El precio spot del manganeso electrolítico nacional mostró una clara tendencia por etapas en el primer semestre de 2026: primero se disparó al alza, retrocedió en medio de una intensificación del juego alcista-bajista, y luego rebotó y se estabilizó respaldado por recortes de producción coordinados. El centro de precios se mantuvo elevado durante todo el período, sustentado principalmente por los altos costos del ácido sulfúrico y la regulación conjunta de la industria.
1. Revisión de precios: Impulsados al alza por los costos a principios de año, corregidos por tensiones oferta-demanda, estabilizados mediante recortes de producción
Múltiples factores alcistas impulsaron los precios del manganeso electrolítico al alza a principios de año. Los altos precios del ácido sulfúrico y los controles más estrictos del consumo energético elevaron los costos generales de fundición, desalentando a los fabricantes a vender con grandes descuentos. Los principales productores mantenían amplios pedidos a largo plazo con programas de envío estables e inventarios bajos, lo que les daba una fuerte motivación para sostener los precios. Impulsados por estos factores, los precios spot alcanzaron un máximo de 18.500 yuanes/tonelada en el primer semestre.
Tras alcanzar máximos, los conflictos del mercado se intensificaron y los precios bajaron ligeramente. Los elevados costos sostenidos de las materias primas sobrecargaron a las acerías transformadoras, que presionaron activamente para obtener precios de compra más bajos. El comercio spot se enfrió y los vendedores ofrecieron descuentos para pedidos al por menor. A medida que se prolongaba la temporada baja, la alianza industrial lanzó recortes de producción unificados y medidas de sostenimiento de precios, con pequeñas y medianas fundiciones reduciendo drásticamente las tasas de operación para reducir la oferta del mercado. Los precios se recuperaron levemente y las transacciones spot mayoristas se situaron entre 17.800 y 18.000 yuanes/tonelada a finales de junio.
2. Fundamentos de oferta-demanda: Demanda limitada por sustitución; recortes de producción selectivos alivian el exceso de oferta
El mercado permaneció en superávit durante todo el primer semestre, con un crecimiento limitado de la demanda sostenida. Ante el manganeso electrolítico costoso, las acerías inoxidables aumentaron la proporción de aleación de manganeso como sustituto más barato, frenando la demanda general.
Para contrarrestar la débil demanda estacional y reducir los inventarios, la industria lanzó campañas de reducción de la producción a partir de mayo, principalmente entre los productores pequeños y medianos menos competitivos. Las grandes plantas integradas mantuvieron una producción estable gracias a suficientes pedidos a largo plazo. La oferta controlada alivió eficazmente la acumulación de inventarios y evitó una caída prolongada de los precios.
3. Soportes centrales de precios: Altos costos del ácido y coordinación madura de la industria
Los persistentes altos precios del ácido sulfúrico formaron un piso de costos rígido, dejando poco margen para que los fabricantes recortaran los precios drásticamente a pesar de la presión negociadora de los compradores.
Además, el bien establecido mecanismo de alianza industrial estabilizó el sentimiento del mercado. Cuando surgían riesgos de caída de precios, los participantes acordaban rápidamente recortes de producción sincronizados para reducir la oferta circulante, suavizando la volatilidad a corto plazo y evitando desplomes pronunciados de los precios.
4. Perspectivas para el segundo semestre de 2026: La demanda estacional impulsará los precios, pero el alza estará limitada por múltiples factores adversos
En el lado de la demanda, los pedidos a largo plazo existentes mantendrán compras estables. El tercer trimestre marca la temporada tradicional de aprovisionamiento para materias primas de acero inoxidable y baterías de litio, lo que trae picos de compra periódicos. En el lado de la oferta, se espera que la alianza industrial aplique recortes de producción más profundos, ajustando la oferta spot y ofreciendo soporte a los precios.
No obstante, es poco probable que se produzcan fuertes repuntes de precios en medio del persistente equilibrio holgado entre oferta y demanda. China cuenta con una gran base de capacidad de producción efectiva; los recortes temporales de producción no pueden sostener escasez de oferta a largo plazo. Además, se prevé que los precios del mineral de manganeso y del ácido sulfúrico se relajen más adelante este año, debilitando el soporte de costos. En general, los precios del manganeso electrolítico fluctuarán con un leve impulso alcista en el segundo semestre, con el centro de precios anual por encima del del primer semestre, sin un fuerte repunte unilateral.
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