La rápida reducción del inventario social, junto con el impacto de las expectativas de tifones combinadas con la estructura de backwardation, respalda una prima estable del cobre en la SHFE [SMM Shanghai Spot Copper]

SMM, 9 de julio:

El cátodo de cobre spot n.° 1 frente al contrato SHFE de cobre del mes actual 2606 se cotizó con una prima de 120–180 yuanes/t hoy, con una prima media de 150 yuanes/t, lo que supone un aumento de 15 yuanes/t respecto a la jornada anterior. En las primeras operaciones, el contrato SHFE de cobre 2607 se consolidó y luego bajó ligeramente antes de rebotar. Abrió a 102.220 yuanes/t, posteriormente se negoció principalmente entre 102.310 y 102.470 yuanes/t. El precio alcanzó brevemente un máximo de 102.590 yuanes/t antes de descender a un mínimo intradía de 102.200 yuanes/t, y luego rebotó antes del cierre para fijarse en 102.340 yuanes/t. El diferencial entre los contratos del mes actual y del mes siguiente osciló entre un contango de 10 yuanes/t y un backwardation de 50 yuanes/t, mientras que el margen de beneficio de importación del cobre SHFE frente al contrato 2607 se situó entre una ganancia de 70 yuanes/t y 140 yuanes/t.

En la región de Shanghái, el sentimiento de ventas del cátodo de cobre se situó en 3,20, con un aumento de 0,14 intermensual, y el sentimiento de compra fue de 3,18, con un aumento de 0,18 intermensual; los datos históricos pueden consultarse en la base de datos. Al inicio de la sesión matinal, los proveedores ofrecieron marcas de cobre de calidad estándar como Lufang y Xiangguang con primas de 140–160 yuanes/t, mientras que Jinchuan ISA, Zhongtiaoshan, Tiefeng, Zijin, Dajiang HS y Jinchuan ISA Yongchang se ofrecieron con primas de 120–150 yuanes/t, mostrando una divergencia pronunciada en las cotizaciones. Las marcas de cobre de alta calidad, como Jinchuan placa y Guixi, se ofrecieron con primas de 180–200 yuanes/t. El cobre SX-EW registrado Esox se ofreció con una prima de 40 yuanes/t, y el cobre no registrado se ofreció con descuentos de 70–50 yuanes/t. En la segunda sesión, las cargas a bajo precio escasearon en el mercado, y el cobre de calidad estándar se negoció mayoritariamente con primas de 130–160 yuanes/t.

De cara a mañana, se espera que persista el impacto del tifón Bavi, mientras se sigue liberando la demanda de preacopio de las empresas transformadoras de cobre aguas abajo. Tanto el sentimiento de compra como el de ventas continuaron repuntando, y la actividad de negociación en el mercado fue relativamente activa. Los datos de SMM mostraron que el inventario social en la región de Shanghái se situó en 104.800 t, un descenso de 17.600 t intermensual, mientras que el inventario social en la región de Jiangsu alcanzó las 31.000 t, con un descenso de 5.000 t intermensual. Según SMM, a medida que el inventario social disminuyó rápidamente y el diferencial entre los contratos del mes actual y del mes siguiente pasó a una estructura de backwardation, el rendimiento del carry para los proveedores que mantienen posiciones para entrega ha aumentado. Algunos proveedores esperan que las primas a corto plazo aún tengan margen de subida, mostrando así poca disposición a vender a precios bajos. Aunque la ventana de importación se ha abierto, el incremento a corto plazo en el mercado spot es limitado teniendo en cuenta los retrasos logísticos y de despacho aduanero. En balance, se espera que el cobre spot frente al contrato SHFE 2607 mantenga mañana su nivel actual de prima.