Seis descensos consecutivos de los inventarios estimularon un repunte de la prima, y las operaciones de esta semana fueron significativamente mejores que las de la semana pasada [Revisión semanal SMM del cátodo de cobre al contado del sur de China].

02 jul 2026

Región de Guangdong: Esta semana, las primas en la región se consolidaron al alza. Las primas se mantuvieron estables a principios de semana, pero a medida que los inventarios continuaron disminuyendo, los proveedores comenzaron a mantener activamente los precios firmes, impulsando las primas al alza. Hasta el jueves, el cobre de alta calidad se cotizó a 100 yuan/t, 50 yuan/t más que el jueves anterior; el cobre de calidad estándar se cotizó con una prima de 40 yuan/t, 40 yuan/t más que la semana anterior; y el cobre SX-EW se cotizó con un descuento de 30 yuan/t, 30 yuan/t más que la semana anterior. El jueves, el diferencial de primas del cobre estándar entre Shanghái y Guangdong fue de 80 yuan/t, más alto en Shanghái. La brecha fue relativamente pequeña, por lo que no se produjeron envíos de arbitraje interregional. Según las estadísticas de SMM, hasta el jueves, el inventario total en los almacenes de Guangdong era de 24.200 t, 7.500 t menos que la semana anterior. Los warrants totalizaron 5.600 t, 200 t menos que la semana anterior. En concreto, las llegadas a los almacenes esta semana fueron de 9.700 t/semana, una fuerte disminución de 11.200 t/semana respecto a la semana anterior y muy por debajo del promedio anual (14.000 t/semana). Tras el período de mitad de año, la presión de los fundidores para liquidar inventarios se alivió, lo que redujo la motivación para una desacumulación activa. Además, las fuertes lluvias e inundaciones afectaron partes de Guangxi esta semana, reduciendo la eficiencia logística, lo que contribuyó a la significativa disminución de las llegadas. Los retiros de los almacenes fueron de 17.200 t/semana, 7.100 t/semana menos, aunque por encima del promedio anual (14.200 t/semana). A principios de mes, el consumo downstream se recuperó, y con una oferta reducida de envíos directos, los usuarios tuvieron que aumentar la recogida de carga de los almacenes.

De cara a la próxima semana, entendemos que tanto la oferta importada como la nacional serán limitadas, mientras que se espera que el consumo downstream sea moderado. Se anticipa un estancamiento entre la oferta y la demanda, con las primas al contado manteniéndose estables y sin probabilidad de un aumento significativo.

(La información anterior se deriva de la recopilación de datos de mercado y una evaluación integral realizada por el equipo de investigación de SMM. El contenido aquí proporcionado es solo para fines informativos. No constituye asesoramiento directo de inversión, investigación o negociación. Los clientes deben actuar con precaución y no utilizar esta información como sustituto de su propio juicio independiente. Shanghai Metals Market no asume ninguna responsabilidad por las decisiones tomadas por los clientes.)