Los contratos nocturnos se disparan y cierran al alza; el ADC12 a corto plazo se mueve lateralmente [Comentario matutino de SMM sobre aleación de aluminio fundido]

8 de julio Comentario matutino de SMM sobre aleación de aluminio fundido

Futuros: El contrato de aleación de aluminio más negociado 2609 abrió a 22.910 yuanes/tm en la sesión nocturna, cayó a un mínimo de 22.865 yuanes/tm, luego se consolidó y se disparó hasta un máximo de sesión de 23.130 yuanes/tm antes de retroceder ligeramente al cierre para finalizar en 23.060 yuanes/tm, subiendo 150 yuanes/tm o 0,65% respecto al precio de liquidación anterior, con un rango total de fluctuación de 195 yuanes/tm. El volumen de negociación en la sesión nocturna totalizó 3.618 lotes, una caída de 2.390 lotes respecto al período anterior, mientras que el interés abierto aumentó ligeramente en 83 lotes hasta 19.071 lotes. El patrón intradiario mostró una apertura baja, un repunte y luego consolidación y retroceso en niveles altos. El indicador RSI a corto plazo alcanzó 79,22, en territorio de sobrecompra, mientras que en el gráfico de 4 horas, la línea B del DKX en 22.708,88 yuanes/tm y la línea D en 22.697,04 yuanes/tm proporcionaron soporte alcista; el valor K del KDJ en 74,18 y el valor D en 61,47 se mantuvieron en territorio alcista. En general, los alcistas mantuvieron ventaja durante la sesión nocturna, pero el impulso alcista a corto plazo se debilitó algo.

Diferencial de precios contado-futuros diario: Según datos de SMM, a las 10:15 a. m. del 7 de julio, la prima teórica del precio contado ADC12 de SMM respecto al contrato de futuros más negociado de aleación de aluminio fundido (AD2608) fue de 1.140 yuanes/tm.

Warrant diario: Los datos de la SHFE mostraron que el total de warrants registrados de aleación de aluminio fundido se situó en 23.237 tm el 7 de julio, 1.016 tm menos que el día de negociación anterior.

Chatarra de aluminio: Ayer, los precios contado del aluminio A00 de SMM cerraron a 22.940 yuanes/tm, con un alza intermensual de 100 yuanes/tm. Los mercados de chatarra de aluminio siguieron en general esas ganancias, y algunas categorías regionales recuperaron el repunte del día anterior. En cuanto a los diferenciales de chatarra, la diferencia de precio entre el aluminio A00 y la chatarra de extrusión de aluminio mezclada sin pintura en Foshan fue de 1.956 yuanes/tm el 7 de julio, mientras que la diferencia de precio entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio triturada tense fue de 642 yuanes/tm. Por el lado de la oferta, las restricciones a corto plazo derivadas de la política de facturación inversa siguen siendo difíciles de revertir, lo que mantiene relativamente ajustada la oferta respaldada por facturas conformes. Por el lado de las importaciones, el impacto acumulado rezagado de múltiples vientos en contra sobre las llegadas reales a puerto será cada vez más visible en los próximos meses, lo que pesará aún más sobre la chatarra de aluminio importada. Por el lado de la demanda, las tasas de operación aguas abajo se mantuvieron bajas en medio de una temporada baja que se profundiza, y los pedidos de los usuarios finales permanecieron débiles, lo que hace muy probable que las empresas de utilización de chatarra sigan comprando según lo necesario y mantengan estrategias de inventario bajo. Los diferenciales de chatarra se han estrechado hasta mínimos históricos, erosionando significativamente la ventaja de coste de la chatarra de aluminio frente al aluminio primario. Si los precios del aluminio continúan cayendo, el efecto de sustitución se aceleraría.

Silicio metálico: Ayer, el silicio #553 soplado con oxígeno de SMM en el este de China se situó en torno a 9.000 yuan/t, y el silicio #441 alrededor de 9.200 yuan/t, estable respecto al día anterior. El contrato de futuros más negociado consolidó en un punto muerto por debajo de 8.400 yuan/t. Recientemente, los fundamentos han impulsado la lógica de oferta y demanda, con los precios encontrando resistencia y consolidando en una nota apagada.

Mercados fuera de China: Los precios del ADC12 en el extranjero extendieron su descenso, con cotizaciones recientes cayendo aún más al rango de 3.100-3.200 $/t. Por el contrario, los precios domésticos del ADC12 se mantuvieron relativamente firmes, respaldados por los costes de la chatarra de aluminio, por lo que el diferencial de precios entre los mercados chino y extranjero continuó corrigiéndose y las pérdidas de importación se redujeron gradualmente, situándose actualmente en torno a 1.087 yuan/t. Según las transacciones de esta semana, algunas operaciones se cerraron a 3.000 $/t, prácticamente en la línea de equilibrio de importación. A corto plazo, se espera que el descuento entre el mercado nacional y el extranjero se reduzca aún más, y es probable que las ventanas de rentabilidad de importación se abran gradualmente.

Resumen: El mercado chino de aleaciones secundarias de aluminio consolidaba en una nota firme el martes, con los precios SMM ADC12 subiendo 50 yuan/t intermensuales hasta 24.050 yuan/t. Los repuntes en los precios del aluminio y los elevados costes de adquisición siguieron siendo los factores centrales que respaldaron los esfuerzos de las empresas por mantener los precios firmes; el flujo ajustado de chatarra de aluminio y los elevados costes de aprovisionamiento dejaron a las empresas un margen limitado para recortar precios. Sin embargo, la demanda aguas abajo se recuperó a un ritmo lento, con incrementos de pedidos solo promedio. Algunas empresas expresaron su preocupación por si las transacciones podrían mantenerse tras las subidas de precios, y la mayoría optó por mantener los precios estables a la espera de claridad. En general, el soporte de los costes y un mercado de futuros en recuperación están elevando el nivel de precios del ADC12, pero el lado de la demanda aún no ha ofrecido una coordinación efectiva. A corto plazo, se espera que el mercado se mueva en un rango estrecho, resistente a las caídas pero con un margen de subida también limitado.

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