Al entrar julio, los precios de la cadena industrial del tungsteno se mantuvieron deprimidos. Una gran empresa de tungsteno redujo sus cotizaciones de compra bajo contrato a largo plazo para la primera mitad de julio, mientras que la Asociación de Tungsteno de Ganzhou bajó simultáneamente sus precios medios mensuales previstos para todas las categorías de productos de tungsteno, con precios a la baja en todas las categorías respecto al mes anterior. El mercado al contado también siguió la tendencia y estuvo bajo presión. Según las cotizaciones de SMM, los concentrados de wolframita (≥65%) han mostrado un descenso débil desde mediados a finales de junio. Mirando hacia atrás en la tendencia del mercado de este año, los precios del tungsteno experimentaron fuertes oscilaciones. Comparando los dos ciclos bajistas, la caída general en esta ronda de ajuste que comenzó a mediados de junio se ha reducido en comparación con la primera corrección de marzo a mayo. Actualmente, el efecto tradicional de temporada baja es prominente. Factores como la débil demanda aguas abajo y el inventario de materias primas a la espera de ser digerido siguen pesando sobre el comportamiento de los precios del tungsteno; sin embargo, la escasez de suministros de mineral de alta ley a bajo precio proporcionará cierto soporte a los precios del tungsteno.
Cotizaciones de contratos a largo plazo de la industria y precios mensuales previstos por la asociación, todos a la baja
Una empresa de tungsteno redujo sus cotizaciones de contratos a largo plazo para la primera mitad de julio, de la siguiente manera:
Según Chongyi Zhangyuan Tungsten Co., Ltd. el 6 de julio, sus cotizaciones de compra bajo contrato a largo plazo para la primera mitad de julio son: 1. Concentrados de wolframita al 55%: 448.000 yuan/tonelada estándar (base 65% WO3), 72.000 yuan/tonelada estándar menos que en la ronda de cotizaciones anterior; 2. Concentrados de scheelita al 55%: 447.000 yuan/tonelada estándar, 72.000 yuan/tonelada estándar menos que en la ronda anterior; 3. APT (GB Grado 0): 660.000 yuan/tm, 120.000 yuan/tm menos que en la ronda anterior.
La Asociación de Tungsteno de Ganzhou publicó sus precios medios previstos de productos de tungsteno para julio de 2026: los concentrados de wolframita al 55% a 448.000 yuan/tonelada estándar, 57.000 yuan/tm menos que en junio; el APT a 660.000 yuan/tm, 100.000 yuan/tm menos que en junio; y el polvo de tungsteno de grano medio a 1.100 yuan/kg, 200 yuan/kg menos que en junio.
Los concentrados de wolframita caen un 13,93% en menos de un mes
Según las cotizaciones de SMM, el precio de los concentrados de wolframita (≥65%) el 7 de julio fue de 453.000-455.000 yuan/tonelada estándar, con un precio medio de 454.000 yuan/tonelada estándar, un 3,61% menos que el día de negociación anterior.
Mirando hacia atrás en la tendencia a corto plazo, después de que el precio medio de los concentrados de wolframita repuntara hasta un máximo anterior de 527.500 yuanes/tonelada estándar a principios o mediados de junio, la débil demanda de los sectores transformadores, junto con el hecho de que el inventario de materias primas acumulado por las empresas concentradas anteriormente todavía estaba en ciclo de digestión, debilitaron el soporte del mercado y los precios del tungsteno iniciaron un ajuste bajista general desde el 17 de junio. En comparación con el precio medio de 527.500 yuanes/tonelada estándar del 16 de junio, el precio medio de 454.000 yuanes/tonelada estándar del 7 de julio representa un descenso de 73.500 yuanes/tonelada estándar en menos de un mes, una caída del 13,93%.
Adoptando una perspectiva a más largo plazo, al entrar en julio, la tendencia del precio medio de los concentrados de wolframita (≥65 %) en lo que va de año ha sido una montaña rusa espectacular. Respaldado por una oferta ajustada de materias primas al inicio del año, los concentrados de wolframita (≥65 %) comenzaron en 453.500 yuanes/tonelada estándar el 5 de enero, antes de dispararse hasta un máximo histórico de 1.050.500 yuanes/tonelada estándar el 13 de marzo. A precios tan elevados, la cautela y el temor a los precios altos en el mercado se intensificaron gradualmente, y junto con la limitada aceptación de la demanda final, los precios del tungsteno emprendieron una trayectoria descendente general, cayendo finalmente a un mínimo intranual de 400.500 yuanes/tonelada estándar el 25 de mayo. Tras una profunda corrección en el período anterior, el mercado tenía una demanda de recuperación por sobreventa. Esto, combinado con la liberación concentrada de la demanda de reposición por fases, hizo que los precios del tungsteno iniciaran una recuperación de rebote desde el 27 de mayo, subiendo a 527.500 yuanes/tonelada estándar el 10 de junio.
Una comparación de dos ciclos bajistas completos en lo que va de año revela que la primera ronda de corrección tras la subida inicial del año presentó un rango de fluctuación más amplio, mientras que la corrección actual, que comenzó a mediados de junio, ha mostrado una magnitud bajista general más reducida en relación con la corrección anterior. Sintetizando los períodos de precios clave, está claro que el mercado de concentrados de wolframita ha experimentado fluctuaciones de gran magnitud y características volátiles destacadas este año.
Perspectivas
De cara al futuro, a corto plazo, julio marca la entrada en la temporada baja tradicional para el consumo transformador. La disposición de compra de las empresas de metal duro y de procesamiento mecánico es débil, y la demanda del mercado se está comportando de manera mediocre. Sin embargo, la oferta circulante de mineral de tungsteno de alta ley es relativamente escasa. Con los factores alcistas y bajistas contrarrestándose mutuamente, se espera que los precios del tungsteno mantengan una consolidación lateral estrecha. El ritmo de mejora en el lado de la demanda downstream sigue siendo un foco clave a futuro.
A medio y largo plazo, la regulación nacional sobre la minería primaria de tungsteno se endurece continuamente, existe un soporte de demanda rígida por parte del sector de los carburos cementados y la escala de exportaciones netas de productos de tungsteno crece de forma sostenida, lo que deja una brecha entre oferta y demanda del elemento tungsteno durante todo el año. En el tercer trimestre, la insuficiente alineación de los indicadores mineros generará expectativas de ajuste en el lado de la oferta de materias primas, mientras que la tradicional «temporada alta de septiembre-octubre» impulsará una recuperación de la demanda de reposición de existencias empresariales. Simultáneamente, la demanda rígida en los sectores militar, de equipos de alta gama y de nuevas energías continúa expandiéndose, y se espera que la diferencia de precios entre los mercados chino y extranjeros impulse continuamente los pedidos de exportación. Múltiples factores favorables brindan un sólido soporte al rango central de precios del tungsteno a medio y largo plazo. Sin embargo, hay que vigilar el riesgo de que las rápidas subidas del mercado compriman los beneficios de las empresas procesadoras downstream, lo que podría forzar recortes de producción en los usuarios finales y generar una retroalimentación negativa. En conjunto, se espera que el mercado del tungsteno siga una trayectoria alcista suave y ordenada a partir de entonces.
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