El pasado viernes, el cobre LME subió ligeramente, la desacumulación fundamental de existencias proporcionó soporte [Resumen Matutino del Cobre de SMM]

Lunes, 6 de julio de 2026

Futuros: La noche del viernes pasado, el cobre del LME abrió a 13.354,5 $/tm, bajó a 13.343 $/tm al inicio de la sesión, luego subió ligeramente con pequeñas fluctuaciones hasta tocar los 13.392 $/tm, y finalmente cerró a 13.357,5 $/tm, un alza del 0,54%, con un volumen de negociación de 8.500 lotes y un interés abierto de 250.000 lotes, una disminución de 587 lotes respecto al día de negociación anterior, impulsada por reducciones de posiciones bajistas. La noche del viernes pasado, el contrato más negociado de cobre SHFE 2608 abrió a 102.710 yuan/tm; tras la apertura, el centro de precios del cobre cayó a 102.710 yuan/tm, luego exhibió un patrón en forma de "W", tocó un máximo de 103.010 yuan/tm cerca del final de la sesión, y finalmente cerró a 102.790 yuan/tm, un alza del 0,14%, con un volumen de negociación de 16.300 lotes y un interés abierto de 151.000 lotes, una caída de 811 lotes respecto al día de negociación anterior, impulsada por reducciones de posiciones alcistas.

[Informe matutino del cobre de SMM] Noticias:(1) El viernes 3 de julio, Aurubis puso en marcha su planta "Complex Recycling Hamburg (CRH)" en Hamburgo, una instalación pionera a nivel mundial construida con una inversión de 190 millones de euros, destinada a fortalecer la capacidad estratégica de reciclaje de metales en Europa.

(2) Los últimos datos publicados por la Bolsa de Futuros de Shanghái mostraron que los inventarios de cobre del SHFE continuaron disminuyendo en la semana finalizada el 3 de julio, con una caída semanal del 9,62% hasta 122.677 tm, alcanzando un nuevo mínimo anual, a medida que los volúmenes disponibles de cátodos de cobre nacionales siguieron contrayéndose. Los inventarios internacionales de cobre cayeron en 2.574 tm, hasta 15.285 tm. Los datos publicados por la Bolsa de Metales de Londres (LME) mostraron que los inventarios de cobre del LME continuaron desacumulándose la semana pasada, con el nivel más reciente en 318.900 tm, un mínimo de tres meses y medio.

Contado:(1) Shanghái: El 3 de julio, los precios spot del cátodo de cobre SMM #1 frente al contrato del primer mes 2606 se cotizaron con primas de 10–110 yuan/tm, con una media en prima de 60 yuan/tm, un aumento de 10 yuan/tm respecto al día de negociación anterior. En las primeras operaciones, el contrato de cobre SHFE 2607 abrió con un hueco al alza y luego mostró una tendencia alcista débil; abrió a 102.390 yuan/tm, luego los precios saltaron a alrededor de 102.820 yuan/tm, seguidos de un continuo ascenso débil, tocando un máximo de 103.160 yuan/tm durante la sesión, y retrocedió ligeramente antes del cierre, cerrando a 102.990 yuan/tm. El diferencial de contango entre los contratos del mes actual y del siguiente se situó entre 10 yuan/tm y 70 yuan/tm, mientras que el margen de pérdida de importación de cobre de la SHFE para el contrato 2607 osciló entre 240 yuan/tm y 290 yuan/tm.

(2) Guangdong: El 3 de julio, los precios al contado del cátodo de cobre n.º 1 de Guangdong respecto al contrato del mes actual: el cobre de alta calidad se cotizó con una prima de 60 yuan/tm, 10 yuan/tm más que el día hábil anterior; el cobre de calidad estándar se cotizó con una prima de 20 yuan/tm, 20 yuan/tm más; el cobre SX-EW se cotizó con un descuento de 50 yuan/tm, 10 yuan/tm más. El precio medio del cátodo de cobre n.º 1 de Guangdong fue de 102.965 yuan/tm, 625 yuan/tm más que el día hábil anterior, mientras que el cobre SX-EW promedió 102.875 yuan/tm, 620 yuan/tm más. En general, los proveedores reforzaron sus ofertas en un contexto de continua disminución de inventarios, pero la contratación general fue mediocre.

(3) Cobre importado: El 3 de julio, el precio medio del warrant se mantuvo sin cambios respecto al día hábil anterior en 74 $/tm, para entregas de julio a agosto; el precio medio del conocimiento de embarque (B/L) se mantuvo en 74 $/tm, en un rango de 68-80 $/tm; el precio medio del cobre EQ (CIF B/L) se mantuvo en 45 $/tm, entre 40 y 50 $/tm, con ofertas referidas a cargamentos que llegarán desde julio hasta principios de agosto.

(4) Cobre secundario: El 3 de julio a las 11:30, el precio de cierre de futuros fue de 103.070 yuan/tm, 890 yuan/tm más que el día hábil anterior; las primas al contado promediaron 60 yuan/tm, 10 yuan/tm más respecto al día hábil anterior; los precios de la materia prima de cobre secundario subieron 100 yuan/tm intermensualmente. El índice de sentimiento de ventas de materia prima de cobre secundario subió a 2,41, mientras que el índice de sentimiento de compras cayó a 2,40. El diferencial de precios entre cátodo de cobre y chatarra de cobre fue de 1.957 yuan/tm, un aumento de 788 yuan/tm intermensual. El diferencial entre la varilla de cátodo de cobre y la varilla de cobre secundario fue de 520 yuan/tm. Según la encuesta de SMM, hacia el final de la semana, los precios del cobre repuntaron y el diferencial entre cátodo y chatarra de cobre se amplió nuevamente hasta los 1.900 yuan/tm; los tenedores de materia prima de cobre secundario mostraron una activa disposición a vender, mientras que las empresas de varilla de cobre secundario mostraron un escaso interés en reponer existencias. Esta semana, como los precios de la varilla de cobre secundario mantuvieron primas sobre los futuros, las transacciones fueron escasas; el aumento de los inventarios de productos terminados redujo la disposición de las empresas de varilla de cobre secundario a reponer materias primas.

Precios: En el frente macroeconómico, el presidente del Parlamento iraní declaró que aún hay posibilidades de alcanzar un acuerdo con los EE. UU., y los mercados esperan que las negociaciones entre EE. UU. e Irán sigan siendo frágiles. Además, la continua reducción de existencias en los inventarios de la LME brindó soporte al suelo de los precios del cobre. En el lado de los fundamentos, por el lado de la oferta, los proveedores mantuvieron una firme tendencia a mantener los precios estables, con una oferta ajustada de cobre de alta calidad y una disponibilidad general al contado también limitada; por el lado de la demanda, la demanda rígida de reposición de existencias a principios de mes respaldó las necesidades de compra, pero los precios más altos del cobre frenaron el ánimo de compra de los sectores transformadores. En general, se espera que los precios del cobre se mantengan firmes hoy.

[Aviso sobre fuentes de datos: A excepción de la información pública, todos los demás datos aquí presentados provienen de información pública, comunicaciones de mercado y modelos de bases de datos internas de SMM, procesados por SMM, y son solo para referencia; no constituyen ningún consejo para la toma de decisiones.]