6 de julio de 2026, Informe matutino del estaño de SMM:
En la noche del 3 de julio, el contrato de estaño más negociado del SHFE, el 2608, continuó su repunte y cerró en 413.170 yuanes/mt, un alza del 3,8%. El contrato subió durante toda la sesión, con un interés abierto que aumentó en 4.044 lotes hasta los 41.600 lotes.
Macro:
(1) Samsung Electronics, el mayor fabricante mundial de chips de memoria, publicará sus resultados del segundo trimestre el martes. Según una previsión media de analistas, el beneficio operativo preliminar se espera que alcance 84,3 billones de wones (aproximadamente 55.100 millones de dólares), un incremento de 18 veces respecto al año anterior y superior al beneficio anual completo de 2025. Se prevé que los ingresos aumenten un 127% hasta un récord de 169 billones de wones. Desde junio, las acciones de chips han sufrido varias correcciones bruscas por la preocupación sobre una competencia intensificada, un posible exceso de capacidad y la rentabilidad de la masiva inversión en IA. Esto ha aumentado aún más la importancia de los resultados de Samsung, y con las expectativas del mercado ya muy altas, hay muy poco margen para decepciones. Dave Mazza, director ejecutivo de Roundhill Financial, declaró: “Los resultados de Samsung llegan en un momento en que el mercado cuestiona tanto la oferta como la demanda en la tesis de inversión en chips de memoria. Si los resultados se acercan a lo esperado, ayudarán a zanjar el debate, lo que sería favorable para Samsung”.
(2) Yin Hejun, secretario del Partido y ministro de Ciencia y Tecnología, señaló la necesidad de integrar profundamente la innovación tecnológica e industrial y acelerar la construcción de un sistema industrial modernizado. Pidió acelerar las mejoras tecnológicas en las industrias tradicionales y la renovación a gran escala de equipos, optimizar la distribución industrial, fortalecer el liderazgo normativo y mejorar la internacionalización. Instó a un desarrollo más rápido en clústeres de industrias estratégicas emergentes como las nuevas energías, los nuevos materiales, la industria aeroespacial y la economía de baja altitud. Destacó la necesidad de desplegar con visión de futuro las industrias del futuro, centrándose en impulsar la tecnología cuántica, la biofabricación, la energía de hidrógeno y la fusión nuclear, las interfaces cerebro-computadora, la inteligencia artificial encarnada y las comunicaciones móviles de sexta generación como nuevos motores de crecimiento económico. Subrayó la necesidad de reforzar el papel principal de las empresas en la innovación tecnológica, acelerar la creación de empresas líderes en tecnología, fortalecer la innovación integrada liderada por empresas a través de la colaboración industria-universidad-investigación, y apoyar a las empresas para que lideren la formación de consorcios de innovación. Destacó la importancia de acelerar la aplicación eficiente de los principales logros científicos y tecnológicos, construir plataformas de validación de conceptos y de pruebas a escala piloto, y aumentar el desarrollo y el intercambio de escenarios de aplicación. Pidió un desarrollo más rápido de las finanzas científico-tecnológicas, apoyando al capital para que invierta de forma temprana, en pequeñas cantidades, a largo plazo y en tecnologías duras.
(3) Cui Dongshu, Secretario General de la Asociación China de Vehículos de Pasajeros, publicó un artículo el 5 de julio en el que afirmaba: «Este ajuste de la política fiscal para vehículos ahorradores de energía y de nueva energía supone un paso histórico en la reforma por la equiparación de derechos entre los vehículos de gasolina y los eléctricos en la industria automovilística china, y representa una optimización clave del sistema fiscal a medida que el sector de las nuevas energías transita plenamente de una etapa de apoyo político a una fase de madurez impulsada por el mercado». Considera que la reforma favorece la tendencia hacia la electrificación total y se alinea plenamente con la dirección a largo plazo de un desarrollo de alta calidad y un crecimiento equilibrado orientado al mercado en la industria automotriz. Cui señaló que la equiparación de derechos entre vehículos de combustión y eléctricos no es una ecuación de talla única, sino el establecimiento de un sistema fiscal vehicular con derechos y responsabilidades equiparables y cargas impositivas justas, basado en las características técnicas, las emisiones y los escenarios de uso.
Fundamentos: (1) Oferta: La estrechez en el suministro de mineral de estaño sigue sin resolverse, pero aumentan las señales de mejora marginal. En julio, la mayoría de las fundiciones se centrarán en una producción estable. (2) Demanda: Se acentúa el efecto estacional de baja actividad, coexistiendo un soporte de demanda rígida y la contención por los altos precios. Las compras de los eslabones posteriores son cautelosas, realizándose bajo pedido.
Mercado al contado: El viernes pasado, tras el retroceso del precio del estaño, se liberaron pedidos esporádicos de empresas de soldadura y de terminales electrónicas que se habían visto frenados por los altos precios. Tanto en el este como en el sur de China surgieron fijaciones de precios por demanda rígida, y algunos transformadores intermedios aprovecharon los precios bajos para reaprovisionarse en pequeños lotes. Las operaciones entre comercializadores también fueron más activas que a principios de semana. La mayoría de los operadores registraron transacciones dispersas, y unos pocos reportaron volúmenes de entre 10 y 20 toneladas métricas.
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