Noticias SMM del 4 de julio:
Mercado de metales:
Durante la noche, los metales básicos nacionales subieron casi todos. El cobre SHFE subió un 0,14%, el aluminio SHFE un 0,6%, el plomo SHFE un 0,38%, el zinc SHFE un 0,87%, el estaño SHFE un 3,8%. El níquel SHFE bajó un 0,02%. Además, los futuros de alúmina más negociados cayeron un 0,07% y los futuros de aluminio de fundición de referencia subieron un 0,24%.
Durante la noche, los metales ferrosos subieron en su mayoría. El acero inoxidable cayó un 1,85%, el mineral de hierro subió un 0,27%, la barra corrugada subió un 0,39%. La bobina laminada en caliente subió un 0,4%. En cuanto al carbón de coque y al coque: el contrato de carbón de coque más negociado subió un 1,21% y el contrato de coque más negociado subió un 1,6%.
Durante la noche, en los mercados internacionales, todos los metales básicos LME subieron. El cobre LME subió un 0,54%. El aluminio LME subió un 0,23%, el plomo LME un 1,04%. El zinc LME subió un 2,17%. El estaño LME subió un 4,99%. El níquel LME subió un 0,4%.
Durante la noche, metales preciosos: El oro COMEX subió un 1,49%, con una ganancia semanal del 2,22%; la plata COMEX subió un 2,87%, cerrando la semana en positivo y con un avance del 5,26%. Durante la noche, el contrato de oro SHFE más negociado subió un 0,81%, con una ganancia semanal del 3,5%; el contrato de plata SHFE más negociado subió un 1,61%, cerrando la semana en positivo y con un avance del 8,82%.
J.P. Morgan afirmó que los precios del oro podrían verse limitados a corto plazo por el debilitamiento de la demanda y se espera que se mantengan en un rango. Los principales motivos son la reducción del poder adquisitivo en zonas clave de demanda y la renovada sensibilidad del oro a los cambios en las tasas de interés reales, lo que podría frenar nuevos aumentos de precios. No obstante, el banco mantiene una visión alcista a medio y largo plazo. Se espera que el oro se recupere gradualmente en el segundo semestre de 2026, con un precio medio de unos 4.300 dólares por onza en el tercer trimestre, que subiría a unos 4.500 dólares en el cuarto trimestre. De cara a 2027, J.P. Morgan cree que es probable que los precios del oro continúen su tendencia alcista, impulsados por factores como las compras continuadas de los bancos centrales, una demanda física más fuerte y unas necesidades persistentes de asignación estructural a largo plazo. Estos factores respaldarán el atractivo a largo plazo del oro como activo refugio y de reserva.
A las 7:41 del 4 de julio, precios de cierre de la noche anterior:
Panorama macroeconómico
Ámbito nacional:
[Li Qiang: Adoptar medidas y acciones más enérgicas en la construcción de un sistema industrial moderno, acelerar la autosuficiencia tecnológica de alto nivel, construir un mercado interno sólido, profundizar las reformas y ampliar la apertura.]El 1 de julio, el primer ministro del Consejo de Estado y secretario del Grupo Dirigente del Partido, Li Qiang, presidió una reunión del Grupo Dirigente del Partido del Consejo de Estado para estudiar e implementar el espíritu del importante discurso del secretario general Xi Jinping en la celebración del 105.º aniversario de la fundación del Partido Comunista de China y los pensamientos de Xi Jinping sobre la construcción del partido. La reunión subrayó la necesidad de esforzarse por lograr nuevos avances en el desarrollo de alta calidad, fortalecer la iniciativa y el sentido de urgencia en el trabajo y adoptar medidas y acciones más enérgicas en la construcción de un sistema industrial moderno, acelerar la autosuficiencia en ciencia y tecnología de alto nivel, desarrollar un sólido mercado interno y profundizar la reforma y ampliar la apertura. Hizo un llamamiento a tomar medidas concretas, asumir responsabilidades y esforzarse por tomar el relevo de la historia, a fin de hacer mayores contribuciones a la construcción de un país fuerte y a la consecución del rejuvenecimiento nacional. (Agencia de Noticias Xinhua)
[Consejo de Estado: Aumentar los esfuerzos en la transformación del ahorro energético y la reducción de carbono en industrias clave como el acero y los metales no ferrosos para lograr un ahorro energético de más de 150 millones de toneladas de carbón estándar]Recientemente, el Consejo de Estado publicó el «15.º Plan Quinquenal para la Construcción de una China Hermosa», aclarando los requisitos generales, objetivos e indicadores, tareas clave y proyectos principales para promover de forma integral la construcción de una China Hermosa durante el período del 15.º Plan Quinquenal. El Plan propone que para 2030 la calidad del entorno ecológico se mejore de manera integral y se logren nuevos avances significativos en la construcción de una China Hermosa. Los modos de producción y estilos de vida ecológicos estarán esencialmente establecidos, se alcanzará a tiempo el objetivo de pico de carbono, las emisiones totales de los principales contaminantes seguirán disminuyendo, la capacidad y el nivel de gestión integral de residuos sólidos se potenciarán notablemente, los entornos de vida urbanos y rurales mejorarán de forma evidente, la diversidad, estabilidad y sostenibilidad de los ecosistemas se fortalecerán continuamente, los niveles de seguridad nuclear y radiológica seguirán aumentando, la seguridad ecológica nacional estará garantizada de manera efectiva, se perfeccionará de forma constante un sistema de gobernanza ecológico y ambiental adaptado a los requisitos de la construcción de una China Hermosa, se establecerán una serie de modelos de demostración para la construcción de una China Hermosa y se reforzará continuamente la sensación de beneficio, felicidad y seguridad de la población en relación con el entorno ecológico. También se hace una previsión de los objetivos para 2035 y se propone acelerar la conformación del diseño general para la construcción de una China Hermosa. (Agencia de Noticias Xinhua) El Plan menciona aumentar los esfuerzos en la transformación del ahorro energético y la reducción de carbono en industrias clave como la energía termoeléctrica, el acero, los metales no ferrosos, la petroquímica, los productos químicos y los materiales de construcción, promoviendo y divulgando tecnologías de ahorro energético y bajas en carbono, y logrando un ahorro energético de más de 150 millones de toneladas de carbón estándar. Con la región de Pekín-Tianjin-Hebei y sus alrededores como foco, se eliminarán gradualmente las calderas industriales de carbón con una capacidad de 65 toneladas de vapor por hora o menos. Se impulsará la sustitución de calderas de carbón y hornos industriales por energía limpia en industrias como la alimentaria, textil y papelera.
[Ministerio de Hacienda y otros dos departamentos: Ajuste de las políticas fiscales preferenciales del impuesto sobre vehículos y embarcaciones para vehículos de bajo consumo y vehículos de nuevas energías]El 2 de julio, el Ministerio de Hacienda, la Administración Estatal de Impuestos y el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información emitieron un anuncio sobre el ajuste de las políticas fiscales preferenciales del impuesto sobre vehículos y embarcaciones para vehículos de bajo consumo y vehículos de nuevas energías. En él se indica que, a partir del 1 de enero de 2027, se suprimirá la política de reducción a la mitad del impuesto sobre vehículos y embarcaciones para vehículos de bajo consumo, así como la exención del impuesto sobre vehículos y embarcaciones para vehículos comerciales eléctricos puros, vehículos híbridos enchufables (incluidos los de autonomía extendida) y vehículos comerciales de pila de combustible. Los vehículos de los tipos mencionados anteriormente adquiridos por los contribuyentes con posterioridad a la entrada en vigor de este anuncio, o adquiridos antes de la misma, estarán sujetos al impuesto sobre vehículos y embarcaciones de conformidad con la Ley del Impuesto sobre Vehículos y Embarcaciones de la República Popular China, su reglamento de aplicación y otras disposiciones pertinentes.
[Banco Central: Realizará una operación de repo inverso directo por valor de 1 billón de yuanes el 6 de julio con vencimiento a 3 meses]Para mantener una liquidez abundante en el sistema bancario, el 6 de julio de 2026, el Banco Popular de China realizará operaciones de repo inverso directo por valor de 1 billón de yuanes mediante un procedimiento de cantidad fija, subasta de tipos y adjudicación por precios múltiples, con un plazo de 3 meses (91 días). La fecha de vencimiento es el 5 de octubre de 2026 (posponiéndose en caso de días festivos). (Jinshi Data APP)
En cuanto al dólar:
El índice del dólar estadounidense al cierre de la jornada subió un leve 0,03 % hasta 100.91. En la semana, el índice del dólar cayó un 0,44 %, el mayor descenso semanal desde mediados de abril. La razón fue un notable enfriamiento de los datos de empleo de junio de EE. UU., lo que llevó al mercado a reducir las expectativas de subidas de tipos a corto plazo por parte de la Reserva Federal, provocando la caída del índice del dólar esta semana. Ante un dólar más débil, el euro subió hasta 1,1440 $, con un alza semanal de alrededor del 0,5 %; la libra esterlina subió a 1,3352 $, un avance semanal de aproximadamente el 1,1 %, su mejor comportamiento en casi tres meses. El yen rebotó desde niveles cercanos a un mínimo de 40 años, con el USD/JPY retrocediendo momentáneamente hacia la zona de 161, aunque manteniéndose en niveles altos. Japón siguió emitiendo señales de intervención cambiaria, y tanto los responsables de finanzas como los del gabinete afirmaron que vigilan de cerca el mercado y mantienen la disposición para intervenir. Los analistas señalaron que la tendencia del dólar se ha visto notablemente influida por los datos de empleo y las expectativas de tipos de interés. Si los nuevos datos económicos continúan debilitándose, el dólar podría seguir bajo presión, pero la posibilidad de que el yen mantenga su repunte aún depende del diferencial de tipos entre EE. UU. y Japón y de las medidas de política japonesas. (Jinshi Data APP)
El portavoz oficioso de la Reserva Federal, Nick Timiraos, declaró: Trump afirmó que cree que el presidente de la Fed, Walsh, se sitúa en el ala moderada dentro del FOMC. El día anterior, el director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca, Hassett, hizo comentarios similares. Una semana antes, el secretario del Tesoro, Bessent, expresó su esperanza de que la Fed mantuviera una «actitud abierta» respecto a la inflación y pronosticó que la Fed suavizaría su política este año. Una nueva era de «orientación prospectiva»... (Jinshi Data APP)
La economista jefe de BNP Paribas, Isabelle Mateos y Lago, afirmó: «Si las nóminas no agrícolas de julio son muy sólidas, cercanas o superiores a 130.000, entonces creo que la reunión de julio estará llena de incertidumbre. Puede que ahora la incertidumbre no sea tan alta, pero en mi opinión, el argumento a favor de una subida de tipos de la Fed sigue en pie». Antes del inicio del festivo del 4 de julio, los mercados de futuros de tipos de interés a corto plazo descontaban una probabilidad de alrededor del 20 % de una subida de tipos de la Fed en la reunión del 29 de julio, por debajo del 33 % anterior al informe de nóminas no agrícolas. El mercado sigue esperando que la Reserva Federal de EE. UU. suba los tipos de interés en 25 puntos básicos este año, pero la primera subida no se produciría hasta diciembre. En cuanto al Banco Central Europeo, Lagarde declaró: «La expectativa de referencia sigue siendo otra subida de tipos en septiembre. Sin embargo, es destacable que los miembros del Consejo de Gobierno que intervinieron en la conferencia de Sintra no descartaron la posibilidad de no aplicar esta subida adicional». Advirtió que la normalización del suministro energético podría tardar medio año o más en materializarse, y que la inflación de la zona del euro podría acelerarse de nuevo. Aun así, no ve presiones sobre los precios al consumo más allá de los ámbitos afectados por la energía.
El economista jefe de Allianz, Ludovic Subran, afirmó: «Los datos de nóminas no agrícolas de EE. UU. son en realidad débiles, pero sigo pensando que la inflación alcanzará un pico superior al 3,7 %, y que la inteligencia artificial, el estímulo fiscal y el sector energético siguen respaldando el crecimiento económico. Es posible que la Reserva Federal tenga que subir los tipos en septiembre. Creo que esta es la verdadera divergencia entre Europa y Estados Unidos». Subran considera que el BCE no volverá a actuar tras la subida de tipos del mes pasado. «Aquello fue una subida de precaución, pero a la vista de los datos actuales, parece que ya ha pasado», dijo, «los efectos traumáticos de la guerra (con Irán) tardarán en manifestarse, y la economía sigue soportando los costes de la guerra, pero la situación es mucho mejor ahora que hace unas semanas». (Jin10 Data APP)
Otras divisas:
El miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Muller, afirmó que el BCE se encuentra en una posición favorable tras la subida de tipos del mes pasado, ya que la caída de los precios del petróleo alivia las presiones sobre los precios en la zona del euro. Muller dijo que, si bien es demasiado pronto para predecir las próximas dos reuniones de julio y septiembre, los responsables dejaron claro que «no estamos entrando en un nuevo ciclo de subidas de tipos». Muller declaró: «Por ahora, estamos en una posición favorable. El equilibrio de riesgos también se sitúa en un nivel razonable». Muller añadió: «La caída de los precios del petróleo aliviará las presiones inflacionistas en los servicios» y «aún no estamos viendo efectos de segunda ronda». (Jin10 Data APP)
En el frente macroeconómico:
La próxima semana se publicarán, entre otros datos, la tasa de desempleo desestacionalizada de junio de Suiza, el índice de confianza inversora Sentix de la zona del euro de julio, el IPP intermensual de mayo de la zona del euro, las ventas minoristas intermensuales de mayo de la zona del euro, el PMI final de servicios globales de S&P de EE. UU. de junio, el PMI no manufacturero del ISM de EE. UU. de junio, el índice de presión de la cadena de suministro global de EE. UU. de junio, la producción industrial desestacionalizada intermensual de mayo de Alemania, el índice desestacionalizado de precios de la vivienda de Halifax del Reino Unido de junio intermensual, la balanza comercial de mayo de Francia, la variación del empleo privado ADP de EE. UU. correspondiente a la semana que finalizó el 20 de junio, la balanza comercial de mayo de EE. UU., las reservas de divisas de China de junio, la balanza comercial de mayo de Japón, la decisión de tipos del RBNZ de Nueva Zelanda prevista para el 8 de julio, las ventas al por mayor intermensuales de mayo de EE. UU., el IPC interanual de China de junio, el IPP interanual de China de junio, la balanza comercial desestacionalizada de mayo de Alemania, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. hasta el 4 de julio, las ventas anualizadas de viviendas existentes de junio de EE. UU., el IPC intermensual definitivo de junio de Alemania, el IPC intermensual definitivo de junio de Francia, el índice de confianza del consumidor de junio de Suiza, la variación del empleo de junio de Canadá y la oferta monetaria M2 interanual de junio de China.
Además, la próxima semana también habrá que prestar atención a: el vencimiento hoy de 900.000 millones de yuanes en repos inversos directos; las intervenciones del gobernador de la Reserva Federal estadounidense, Waller, de la miembro del Comité Ejecutivo del BCE, Schnabel, del miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Wunsch, y de la vicegobernadora del Riksbank, Seim; la celebración en Turquía de la cumbre de la OTAN hasta el 8 de julio; la decisión sobre los tipos de interés del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda; la rueda de prensa sobre política monetaria del gobernador del RBNZ, Bremann; la publicación de las actas de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de EE. UU.; la publicación de las actas de la reunión de política monetaria de junio del BCE; las declaraciones del miembro con derecho a voto permanente del FOMC y presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Williams; y las declaraciones del miembro con derecho a voto del FOMC en 2026 y presidente de la Reserva Federal de Dallas, Logan.
Petróleo crudo:
En la noche, ambos futuros del petróleo subieron ligeramente, con el WTI un 0,13% y el Brent un 0,19%. En términos semanales: los futuros del WTI registraron su cuarta caída semanal consecutiva, bajando un 0,65% en la semana; los futuros del Brent también cayeron por cuarta semana seguida, un 0,91%.
El mercado del crudo se mantuvo relativamente estable, con el Brent consolidándose cerca de los 72 dólares por barril mientras el mercado sopesaba las perspectivas de suministro en el estrecho de Ormuz y el avance de las negociaciones entre EE. UU. e Irán. (Wall Street CN)
Los datos del Intercontinental Exchange (ICE) muestran que en la semana finalizada el 30 de junio, los especuladores en futuros de crudo Brent redujeron sus posiciones netas largas en 34.704 lotes hasta 55.634 lotes. Los especuladores en futuros de diésel recortaron sus posiciones netas largas en 2.664 lotes hasta 57.852 lotes. (Jin10 Data)
Los datos mostraron que las exportaciones de petróleo de la región del Golfo en junio aumentaron en más de 3 millones de barriles por día (b/d) respecto a mayo, superando los 10 millones de b/d, pero se mantuvieron un 40% por debajo de los niveles previos a la guerra. Los Emiratos Árabes Unidos lideraron la recuperación del mercado petrolero, permitiendo que millones de barriles de crudo varados en el Golfo llegaran a los mercados internacionales, lo que posibilitó a los productores aumentar la producción y llevar los precios de vuelta a los niveles anteriores a la guerra. Según Kpler, las exportaciones combinadas de crudo y condensado de Arabia Saudita, los EAU, Kuwait, Irak e Irán se dispararon en más de 3,5 millones de b/d desde mayo hasta 10,07 millones de b/d. Otra firma de análisis de carga, Vortexa, estimó que los embarques de petróleo en junio fueron de 10,2 millones de b/d, frente a los 7 millones de b/d de mayo, pero aún muy por debajo de los 16,5 millones de b/d del año anterior. Según datos de Kpler, Vortexa y LSEG, las exportaciones de crudo de los EAU alcanzaron un récord de 3,7 a 3,8 millones de b/d en junio, más de 1 millón de b/d por encima de los niveles de mayo. (Jin10 Data)
Además, tres fuentes informaron que la refinería más grande de Venezuela, la refinería Amuay de 645.000 b/d, reanudó sus operaciones el viernes tras un corte de energía y actualmente está procesando alrededor de 140.000 b/d de crudo, con la unidad de craqueo catalítico fluidizado (FCC) también nuevamente en funcionamiento. Tras dos grandes terremotos la semana pasada que causaron numerosas víctimas, varias refinerías en Venezuela se vieron afectadas por cortes de energía. Otra fuente dijo que la refinería El Palito, con una capacidad de 146.000 barriles por día, recuperó el suministro eléctrico pero el personal aún no ha podido reiniciar las unidades de producción. (Jinshi Data APP)
Una encuesta de Reuters muestra que la producción de crudo de la OPEP repuntó fuertemente en junio, subiendo aproximadamente 3,3 millones de bpd intermensual hasta 19,43 millones de bpd, un repunte notable desde el mínimo de más de dos décadas alcanzado en mayo pero aún muy por debajo de los niveles de cuota. La recuperación de la producción fue impulsada principalmente por el restablecimiento del suministro de los estados del Golfo, con Kuwait registrando el mayor aumento, mientras que Irán, Arabia Saudita e Irak también incrementaron la producción al mismo tiempo. Nigeria y Libia también aumentaron ligeramente la producción. Los EAU se habían retirado de la OPEP el 1 de mayo y ya no estaban incluidos en las estadísticas. El informe señaló que la guerra anterior con Irán y el bloqueo efectivo del estrecho de Ormuz habían causado interrupciones en el suministro, y posteriormente EE. UU. levantó las restricciones a los buques en los puertos iraníes, lo que ayudó a restablecer parte de la producción. Aunque la OPEP+ había planeado aumentar la producción en junio, la guerra impidió su plena implementación. En general, el suministro mundial de crudo se está recuperando pero aún no ha vuelto a los niveles normales. (Jinshi Data APP)
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