Mercado filipino: Zambales y el norte de Luzón entraron oficialmente en la temporada de lluvias. Un sistema de baja presión podría tocar tierra el lunes, y los precios CIF siguieron la bajada de los precios de compra indonesios.
En general, las ofertas CIF China cayeron esta semana: 1,3% a $45,5–47/wmt, 1,4% a $56–57/wmt, 1,5% a $64–65/wmt y 1,8% a $91–94/wmt. Las ofertas CIF Indonesia se mantuvieron estables, con 1,3% a $45–46/wmt y 1,4% a $55–56/wmt, en gran medida alineadas con los precios de licitación de las fundiciones. Los fletes se aliviaron notablemente esta semana: Surigao–Lianyungang en torno a $13,25/wmt, Surigao–Indonesia alrededor de $11/wmt. En general, los fletes disminuyeron alrededor de $0,5/wmt respecto a la semana anterior, aliviando significativamente la situación en la que “los fletes se mantuvieron altos”. Los precios FOB también bajaron, con 1,3% a $33–35/wmt, 1,4% a $41,5–43,5/wmt y 1,8% a $76–78/wmt, confirmando la opinión previa de que el FOB seguiría el retroceso del CIF.
Por el lado de la oferta, Zambales y el norte de Luzón entraron oficialmente en la temporada de lluvias, empeorando los caminos de las minas, interrumpiendo los embarques y provocando bajos volúmenes de salida. En cuanto al clima, se espera que Filipinas experimente lluvias continuas durante los primeros cinco días de la próxima semana, cambiando a principalmente chubascos en los últimos dos días, con un fuerte aumento de la precipitación semanal en todo el país. Mientras tanto, se está formando un sistema de baja presión en las aguas orientales; aunque no se espera que se intensifique hasta convertirse en depresión tropical o tormenta, se pronostica que toque tierra en el centro-sur de Filipinas el próximo lunes y se desplace hacia el noroeste por tierra, afectando a Luzón, Visayas y Mindanao. En las principales zonas productoras, se espera que la precipitación semanal acumulada de la próxima semana en el cinturón Manicani-Homonhon-Dinagat-Surigao se duplique con creces respecto a la semana anterior, y es probable que la zona de Homonhon se vea afectada por marejadas durante 2–3 días. Se pronostica que la precipitación en Dinapigue sea aproximadamente seis veces el nivel de esta semana, con alturas de ola que alcanzarán alrededor de 1,7 metros el miércoles y el jueves. Se espera que los puntos de carga de RTN, Ipilan y Berong en Palawan registren precipitaciones más altas la próxima semana en comparación con esta semana. En Zambales, se prevé que la precipitación semanal acumulada sea aproximadamente 2,5 veces el nivel de esta semana. A pesar de las continuas disrupciones meteorológicas, los inventarios en puertos chinos ya son elevados, por lo que el respaldo de las condiciones climáticas a los precios sigue siendo muy limitado.
En el lado de los costos, los precios internacionales del petróleo se replegaron ligeramente, aliviando las presiones sobre los costos de minería y transporte, pero las tarifas de flete al contado se mantuvieron en niveles relativamente altos y la flexibilización no se ha materializado por completo. En el lado de la demanda, las fundiciones tanto en China como en Indonesia mantuvieron inventarios doblemente altos, con un escaso apetito de reposición a corto plazo. El patrón dominado por los compradores persistió y la negociación al contado se mantuvo lenta. En cuanto a existencias, al 26 de junio, los inventarios de mineral de níquel filipino en puertos chinos alcanzaban unos 6,44 millones de wmt (aproximadamente 51.000 t de contenido metálico de níquel), manteniendo el cuadro de oferta abundante.
Mercado indonesio: El HMA cayó bruscamente intermensual, un 7,6 % hasta un nuevo mínimo; se abrió la ventana de revisión del RKAB; las fuertes lluvias continuaron perturbando los embarques en Halmahera y Obi.
El Ministerio de Energía y Recursos Minerales de Indonesia publicó el precio de referencia HMA del níquel para la primera quincena de julio en 17.225,67 $/dmt, una caída significativa de aproximadamente el 7,6 % respecto a los 18.642,33 $/dmt de la segunda quincena de junio. Sobre esta base, el precio teórico HPM para el mineral saprolítico con Ni al 1,6 % ronda los 66,6 $/wmt, y para el mineral limonítico con Ni al 1,2 %, alrededor de 47,4 $/wmt. Primas: las primas para el material del 1,6 % se mantuvieron estables; las primas para el material del 1,4 % se situaron en torno a 1,3 $/wmt; para el 1,5 % y 1,6 %, alrededor de 3 $/wmt, con movimientos en general limitados. En la negociación al contado, el mineral limonítico del 1,2 % se ofreció alrededor de 30 $/wmt, y el mineral saprolítico del 1,5 % en torno a 65 $/wmt, con ambos declinando aproximadamente 5,5 $/wmt en total esta semana, impulsados principalmente por la fuerte caída del precio de referencia HMA.
En el lado de la oferta, el impacto de la temporada de lluvias en las zonas productoras de Sulawesi siguió siendo relativamente leve en algunas regiones, con escasas perturbaciones en los embarques generales. Sin embargo, las condiciones meteorológicas en Halmahera y en la isla de Obi fueron en general severas, con precipitaciones intensas persistentes y el empeoramiento de las condiciones marítimas que ya provocan ciertas restricciones en la producción minera. Pese a las interrupciones en los embarques, los niveles de inventario de las fundiciones en su conjunto se mantuvieron relativamente holgados, lo que limitó la influencia a corto plazo sobre el ritmo de aprovisionamiento. Mientras tanto, las fundiciones continuaron demandando mineral de mayor ley; el suministro de mineral de baja ley (1.3–1.4%) se cubrió en gran medida con cargamentos filipinos, y varias fundiciones buscaron activamente mineral de alta ley (≥1.45%). Sin embargo, la oferta nacional de mineral de alta ley seguía siendo escasa, concentrándose las leyes disponibles en un rango de 1.45–1.50% Ni, lo que intensificó la competencia en las adquisiciones. Los precios de transacción spot para el mineral de limonita al 1.2% se mantuvieron estables esta semana; las compras de las fundiciones continuaron bajas, con una reticencia general a negociar según los precios teóricos HPM, persistiendo los profundos descuentos, y las bajas tasas operativas de las plantas HPAL siguieron presionando los precios de compra. En el frente normativo, el jueves 25 de junio, Tri Winarno, Director General de Mineral y Carbón del Ministerio de Energía y Recursos Minerales de Indonesia, aclaró que la cuota total del RKAB para mineral de níquel en 2026 aún no se ha finalizado. El gobierno sigue evaluando las solicitudes de revisión de las empresas mediante el mecanismo de revisión oficial, sin una cifra específica establecida, enfocándose en evaluar la demanda real de la industria en lugar de relajar las restricciones. El periodo de revisión del RKAB se abrió oficialmente el 1 de julio y se extiende hasta el 31 de julio; las compañías mineras ya han iniciado los trabajos preparatorios para las solicitudes de revisión y presentan intensivamente los materiales de ajuste de cuotas de producción; todos los ajustes están sujetos a una revisión completa.
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