[SMM Stainless Steel Daily Review] Las perturbaciones de las noticias macroeconómicas persisten, el SS se consolida. En temporada baja, los precios spot del acero inoxidable se mantienen firmes, pero las transacciones son flojas.

Según SMM del 3 de julio, los futuros de SS en general se mantuvieron firmes. Los datos de nóminas no agrícolas de EE.UU. no alcanzaron las expectativas, las expectativas de inflación disminuyeron, los metales no ferrosos se fortalecieron en general, y el SS subió a la par. Al cierre del mediodía, el contrato de futuros de SS más negociado se liquidó a 14.600 yuan/t. En el mercado al contado, la caída de los futuros de SS se moderó temporalmente. Además, la presión actual de los inventarios sociales de acero inoxidable no era destacada, y con las acerías manteniendo los precios firmes, las ofertas al contado se mantuvieron sólidas.

Contrato de futuros de SS más negociado. A las 10:15 a.m., el SS2608 se situaba a 14.655 yuan/t, subiendo 75 yuan/t respecto al día de negociación anterior. Las primas al contado para el 304/2B en Wuxi estaban en el rango de 315-865 yuan/t. En el mercado al contado, el precio medio de la bobina laminada en frío 201/2B en Wuxi se mantuvo plano; para la bobina laminada en frío 304/2B con bordes crudos, el precio medio en Wuxi se mantuvo plano y el precio medio en Foshan se mantuvo plano; los precios de la bobina laminada en frío 316L/2B en Wuxi se mantuvieron planos; para la bobina laminada en caliente 316L/NO.1, las cotizaciones en Wuxi se mantuvieron planas; la bobina laminada en frío 430/2B tanto en Wuxi como en Foshan bajó 50 yuan/t.

Esta semana, la lógica macroeconómica e industrial dominó la tendencia de los futuros. Los datos de inflación de EE.UU. retrocedieron, y las expectativas del mercado sobre nuevas subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal se enfriaron aún más. El índice del dólar estadounidense se debilitó, impulsando en general las valoraciones de las materias primas y los metales no ferrosos, proporcionando un soporte macroeconómico a los metales. Sin embargo, el sentimiento de la industria siguió siendo bajista, y la cuestión de las cuotas suplementarias para el mineral de níquel indonesio seguía sin resolverse. El mercado estaba muy preocupado por la subsiguiente oferta abundante de níquel. El níquel de la SHFE cotizó en un rango bajo, sin lograr rebotar de manera efectiva. Arrastrados por los precios del níquel, los futuros de SS se mantuvieron en la atonía, luchando por subir. No obstante, el soporte en el nivel clave de 14.500 yuan/t por debajo era fuerte, y los futuros no se rompieron a la baja, moviéndose lateralmente en un rango en general. En cuanto al contado y los inventarios, las principales acerías se mantuvieron firmes en la defensa de los precios, limitando el margen de caída de los precios al contado desde la puerta de fábrica. El mercado había entrado de lleno en la temporada baja tradicional de consumo, con una demanda rígida débil inherente de los usuarios finales. Junto con que los futuros de SS se mantuvieran en la atonía, la confianza general en la negociación del mercado era insuficiente, y los operadores tenían una fuerte voluntad de desabastecerse y vender. Los usuarios finales mantuvieron un fuerte sentimiento de espera y observación, comprando principalmente bajo demanda, y las transacciones en el mercado se mantuvieron lentas. Por el lado de la oferta, las noticias de mantenimiento y recortes de producción continuaron intensificándose. Si bien la actual ronda de inventario social dejó de disminuir y aumentó ligeramente, el incremento fue limitado y la presión general de inventario se mantuvo relativamente baja. Múltiples factores respaldaron conjuntamente que los precios spot se mantuvieran firmes. En cuanto a costos y ganancias, los precios de los productos terminados y las materias primas se debilitaron al unísono esta semana, y la mejora en los diferenciales estructurales de precios condujo a una expansión semanal de las ganancias de las acerías. Durante la semana, el centro de precios de las materias primas a base de níquel y los productos terminados de acero inoxidable se desplazó a la baja de forma sincronizada, siendo la caída de los precios de las materias primas mayor que la de los productos terminados. Combinado con que los precios spot se mantuvieran firmes gracias a que las acerías sostuvieron los precios, el margen de ganancia de los productos terminados se recuperó. Esta semana, las ganancias generales de fundición en las acerías de acero inoxidable se ampliaron y el entorno de rentabilidad de la industria mejoró marginalmente. En general, esta semana el mercado del acero inoxidable exhibió un patrón bidireccional con apoyo macro y presión industrial, mostrando una clara divergencia entre futuros débiles y precios spot firmes. La demanda débil de uso final y el escaso volumen de negociación durante la temporada baja fueron los fundamentos bajistas centrales, mientras que el mantenimiento de precios firmes por parte de las acerías, las expectativas de mantenimiento y los bajos inventarios continuaron apuntalando los precios spot. La caída de los precios de las materias primas permitió la recuperación de las ganancias en las acerías, aliviando la presión sobre las ganancias del lado productivo. A corto plazo, el mercado seguirá operando en torno a las expectativas de política de la Reserva Federal de EE. UU. y las disputas sobre la política de mineral de níquel de Indonesia, con los futuros moviéndose lateralmente y persistiendo el patrón de precios spot firmes. En el futuro, la atención debe centrarse en las tendencias del índice del dólar estadounidense, el progreso en la emisión de cuotas de níquel de Indonesia, los niveles clave de soporte de los futuros SS, los cambios en la demanda rígida de temporada baja del sector transformador y el progreso del mantenimiento y puesta en marcha de las acerías.