El dato decepcionante de empleo no agrícola impulsó los metales preciosos; las primas al contado cotizaron cerca del extremo inferior [SMM Daily Review]

Hoy, el precio de las 10:00 a.m. de SMM para el Ag(T+D) de la Bolsa de Oro de Shanghái fue de 15.155 yuan/kg, con el rango de prima/descuento cotizado a la par frente al contrato TD hasta +20 yuan/kg, promediando +10 yuan/kg.

En el frente macro, las nóminas no agrícolas de Estados Unidos de junio aumentaron en sólo 57.000, muy por debajo de las expectativas de 113.000, y las cifras de abril-mayo se revisaron a la baja en un total combinado de 74.000. La tasa de desempleo cayó al 4,2%, la más baja desde junio de 2025. Los datos de empleo significativamente más débiles de lo esperado enfriaron sustancialmente las expectativas de subidas de tipos de la Reserva Federal, enviando el índice del dólar estadounidense a un mínimo de dos semanas y provocando un fuerte repunte en los metales preciosos. El oro recuperó el nivel de 4.100 dólares, y la plata se recuperó 60 dólares/onza. El próximo miércoles (9 de julio), la Reserva Federal publicará las minutas de la reunión de junio, con los mercados atentos a las últimas declaraciones de los funcionarios sobre la trayectoria de subidas de tipos.

En el mercado spot, tras el repunte del precio de la plata, el comportamiento del lado de la demanda fue débil y las ofertas del mercado mantuvieron una estructura de prima. Las cotizaciones de primera hora de la mañana en Shanghái se concentraron mayoritariamente en TD+5 a +20 yuan/kg, con algunos proveedores cotizando más alto pero un interés de compra moderado. En Shenzhen, las cotizaciones estuvieron mayoritariamente alrededor de la paridad de TD a +10 yuan/kg, con oferta barata apareciendo a través de canales bancarios, y el centro de transacciones se inclinó hacia el extremo inferior. Hoy, la cotización de prima/descuento del mercado contra el contrato más negociado de SHFE 2608 fue un descuento de 20-30 yuan/kg.

En general, los datos sorprendentemente débiles de nóminas no agrícolas proporcionaron un impulso a corto plazo para los metales preciosos, pero la dirección de las subidas de tipos de la Reserva Federal no ha cambiado claramente. Al inicio del mes, la dirección del mercado spot sigue sin estar clara; las transacciones de hoy se inclinaron generalmente hacia el extremo inferior, y el comercio spot se mantuvo dentro de un rango desde la paridad hasta una ligera prima.