Datos macroeconómicos de EE.UU. por debajo de lo esperado, los precios del cobre mantienen tendencia fluctuante [Resumen matutino del cobre de SMM]

Jueves, 2 de julio de 2026

Futuros: El cobre LME en la sesión overnight abrió a $13.120/t, cayó a un mínimo de $13.103,5/t al inicio de la sesión, luego el centro del precio del cobre subió para tantear los $13.364/t, seguido de fuertes oscilaciones y finalmente cerró a $13.330,5/t, con una caída del 0,37%. El volumen de negociación alcanzó los 23.000 lotes, y el interés abierto se situó en 242.000 lotes, con un descenso de 3.122 lotes respecto a la sesión anterior, lo que indica reducción de posiciones largas. El contrato más negociado de cobre SHFE 2608 abrió a 101.830 yuan/t, descendió a 101.640 yuan/t al inicio, luego el centro del precio subió directamente hasta tantear un máximo de 102.930 yuan/t, antes de oscilar fuertemente y cerrar a 102.520 yuan/t, con una subida del 0,07%. El volumen de negociación alcanzó los 50.000 lotes, y el interés abierto fue de 154.000 lotes, con un descenso de 286 lotes respecto a la sesión anterior, lo que sugiere reducción de posiciones cortas.

[Informe matutino del cobre de SMM] Noticias: (1) El crecimiento del empleo en el sector privado de EE.UU. se desaceleró en junio, pero extendió su racha de ganancias por duodécimo mes consecutivo, mostrando que el enfriamiento del mercado laboral aún no se ha convertido en una desaceleración marcada. Los datos publicados el miércoles por ADP Research mostraron que el sector privado de EE.UU. sumó 98.000 puestos de trabajo en junio, por debajo de los 119.000 esperados por los economistas y menos que el aumento de 122.000 del mes anterior. Aunque el incremento no alcanzó las expectativas, los datos aún respaldan la opinión de que el mercado laboral se está estabilizando este año.

(2) Estados Unidos e Irán mantuvieron conversaciones indirectas en Doha, Catar, el 1 de julio, con Catar y Pakistán como mediadores. La fuente dijo a Xinhua que las conversaciones se centraron en implementar el memorando de entendimiento entre EE.UU. e Irán, incluyendo discusiones sobre descongelar activos iraníes y garantizar la seguridad marítima en el estrecho de Ormuz. La fuente indicó que las conversaciones se están llevando a cabo de forma indirecta, y las delegaciones de EE.UU. e Irán "no se reunieron cara a cara, con los mediadores coordinando entre las partes".

Contado: (1) Shanghái: El 1 de julio, el contrato de cobre SHFE 2607 abrió a 102.250 yuan/t en las primeras operaciones, descendió rápidamente a un mínimo de 101.870 yuan/t, luego subió bruscamente a 102.310 yuan/t, después retrocedió ligeramente y cotizó mayormente entre 102.000 yuan/t y 102.280 yuan/t, antes de estabilizarse y luego subir rápidamente hasta un máximo de 102.620 yuan/t, con un precio de cierre de 102.530 yuan/t. El diferencial de contango entre los contratos del mes inmediato se situó entre 60 yuan/t y 10 yuan/t, y el margen de beneficio de importación del cobre de SHFE contra el contrato 2607 osciló entre una pérdida de 440 yuan/t y 310 yuan/t. De cara al día de hoy, ayer fue el último día de negociación del mes, el ánimo comprador de la industria transformadora continuó contrayéndose, el desempeño de la demanda fue débil y, tras pequeñas rebajas en las cotizaciones de los proveedores, las transacciones siguieron siendo lentas, con un mercado en general tranquilo en ambas direcciones. No obstante, algunas partidas con factura fechada este mes aún lograron transaccionarse por la demanda de facturación, lo que indica un soporte estructural de la demanda. Con el inicio del nuevo ciclo mensual de compras, sumado a unos precios del cobre relativamente bajos, la demanda de reabastecimiento de la industria transformadora podría liberarse, se espera una recuperación marginal del consumo, el ánimo comprador y vendedor podría fortalecerse y los descuentos al contado podrían irse reduciendo gradualmente.

(2) Guangdong: El 1 de julio, el cátodo de cobre #1 de Guangdong al contado contra el contrato del mes inmediato: el cobre de alta calidad se cotizó con una prima de 50 yuan/t, 50 yuan/t más que el día hábil anterior; el cobre de calidad estándar se situó a la par, 90 yuan/t más; y el cobre SX-EW se cotizó con un descuento de 60 yuan/t, 90 yuan/t más. El precio medio del cátodo de cobre #1 de Guangdong fue de 102.220 yuan/t, 140 yuan/t más que el día hábil anterior, y el precio medio del cobre SX-EW fue de 102.135 yuan/t, 160 yuan/t más. En conjunto, en julio los proveedores pasaron de bajar precios a mantenerlos firmes, lo que provocó un repunte de las primas.

(3) Cobre importado: El 1 de julio, el precio medio del warrant subió 3 $/t respecto al día hábil anterior, hasta 71 $/t (rango: 67–75 $/t); el precio medio B/L subió 1 $/t, hasta 70 $/t (rango: 65–75 $/t); el precio medio del cobre EQ (CIF B/L) subió 2 $/t, hasta 43 $/t (rango: 39–47 $/t), con cotizaciones referidas a cargamentos con llegada entre principios y mediados de julio. La actividad de consulta de la industria transformadora fue moderada, mientras que los proveedores disponían de escaso material al contado y mantuvieron ofertas firmes, existiendo diferencias entre compradores y vendedores, lo que se tradujo en transacciones de mercado relativamente limitadas.

(4) Cobre secundario: Hoy a las 11:30, el precio de cierre de futuros fue de 102.020 yuan/tm, una caída de 490 yuan/tm respecto a la sesión anterior, con primas al contado promedio de 40 yuan/tm, un aumento de 40 yuan/tm respecto a la sesión anterior. Los precios de la chatarra de cobre cayeron 100 yuan/tm respecto al día anterior. El índice de sentimiento de ventas de chatarra de cobre bajó a 2,36, y el índice de sentimiento de compras subió a 2,48. La diferencia de precios entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre fue de 1.222 yuan/tm, estrechándose en 338 yuan/tm respecto al día anterior. La diferencia de precios entre la varilla de cobre electrolítico y la varilla de cobre secundario se situó en 160 yuan/tm. Según una encuesta de SMM, al entrar en la temporada de menor demanda por altas temperaturas en julio, las empresas de varillas de cobre secundario informaron de una disminución de pedidos posteriores; mientras tanto, los precios del cobre continuaron su tendencia a la baja, y los comerciantes de chatarra de cobre se resistieron a vender, manteniendo elevados los precios de la chatarra de cobre. En consecuencia, los precios de las varillas de cobre secundario cotizaban con una prima de 200-300 yuan/tm sobre los futuros, y las transacciones fueron extremadamente lentas.

Precios: En el frente macroeconómico, el empleo ADP de EE. UU. en junio sumó 98.000, por debajo de las expectativas, lo que indica un enfriamiento del mercado laboral; el presidente de la Fed, Wash, declaró que las expectativas de inflación han disminuido, que el diagrama de puntos se mantendrá a corto plazo y expresó claramente su deseo de reducir el balance. En Oriente Medio, Catar dijo que se ha avanzado en el memorando, Irán amplió las exportaciones de petróleo y utilizó fondos no congelados para comprar materiales, el acuerdo de Doha liberó 3.000 millones de dólares, y la parte estadounidense lo persuadió para que renuncie a imponer tarifas de tránsito. Afectados por la interacción de factores alcistas y bajistas, los precios del cobre durante la noche se movieron lateralmente. En cuanto a los fundamentos, los envíos del lado de la oferta fueron limitados, la oferta de mercancías al contado a bajo precio escaseaba y la oferta general se mantuvo ajustada. Por el lado de la demanda, los usuarios intermedios continuaron manteniéndose al margen y la demanda fue débil. En resumen, se espera que los precios del cobre mantengan hoy una tendencia al alza gradual.

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