Datos macroeconómicos de EE.UU. por debajo de lo esperado, los precios del cobre mantienen tendencia fluctuante [Resumen matutino del cobre de SMM]

Jueves, 2 de julio de 2026

Futuros: El cobre LME en el overnight abrió a 13.120 $/tm, tocó un mínimo de 13.103,5 $/tm al inicio de la sesión, luego el precio subió gradualmente hasta probar los 13.364 $/tm, seguido de fuertes oscilaciones y finalmente cerró en 13.330,5 $/tm, con una baja del 0,37%. El volumen de negociación alcanzó los 23.000 lotes, y el interés abierto se situó en 242.000 lotes, con una baja de 3.122 lotes respecto al día de negociación anterior, lo que indica reducción de posiciones largas. El contrato de cobre SHFE 2608 más negociado abrió a 101.830 yuanes/tm, cayó a 101.640 yuanes/tm al principio, luego el precio subió directamente hasta probar un máximo de 102.930 yuanes/tm, antes de oscilar fuertemente y cerrar en 102.520 yuanes/tm, con una subida del 0,07%. El volumen de negociación alcanzó los 50.000 lotes, y el interés abierto fue de 154.000 lotes, con una baja de 286 lotes respecto al día anterior, lo que sugiere reducción de posiciones cortas.

[SMM Copper Morning Brief] Noticias: (1) El crecimiento del empleo en el sector privado de EE.UU. se desaceleró en junio, pero amplió su racha de aumentos por 12.º mes consecutivo, lo que muestra que el enfriamiento del mercado laboral aún no se ha convertido en una desaceleración marcada. Los datos publicados por ADP Research el miércoles mostraron que el sector privado de EE.UU. sumó 98.000 puestos de trabajo en junio, por debajo de los 119.000 esperados por los economistas y menos que el aumento de 122.000 del mes anterior. Aunque el aumento no cumplió las expectativas, los datos aún respaldan la opinión de que el mercado laboral se está estabilizando este año.

(2) EE.UU. e Irán mantuvieron conversaciones indirectas en Doha, Catar, el 1 de julio, con Catar y Pakistán como mediadores. La fuente dijo a Xinhua que las conversaciones se centraron en implementar el memorando de entendimiento entre EE.UU. e Irán, incluyendo discusiones sobre el descongelamiento de activos iraníes y la garantía de la seguridad marítima en el estrecho de Ormuz. La fuente dijo que las conversaciones se llevan a cabo de forma indirecta, y que las delegaciones estadounidense e iraní «no se reunieron cara a cara, con los mediadores coordinando entre las dos partes».

Contado: (1) Shanghái: El 1 de julio, el contrato de cobre SHFE 2607 abrió a 102.250 yuanes/tm en las primeras operaciones, rápidamente bajó a un mínimo de 101.870 yuanes/tm, luego subió bruscamente a 102.310 yuanes/tm, después retrocedió ligeramente y cotizó mayormente entre 102.000 y 102.280 yuanes/tm, para luego estabilizarse y luego subir rápidamente a un máximo de 102.620 yuanes/tm, con un precio de cierre de 102.530 yuanes/tm. El diferencial contango entre los contratos del primer mes se situó entre 60 y 10 yuan/t, y el margen de beneficio de importación para el cobre SHFE frente al contrato 2607 osciló entre una pérdida de 440 yuan/t y una pérdida de 310 yuan/t. De cara a hoy, ayer fue el último día de negociación del mes, la actitud de compra de los consumidores intermedios siguió retrocediendo, el comportamiento de la demanda fue débil, y después de que los proveedores bajaran ligeramente sus cotizaciones, las operaciones siguieron siendo lentas, con un mercado en general tranquilo en ambos lados. Sin embargo, algunas mercancías con facturas con fecha de este mes aún lograron negociarse debido a la demanda de facturación, lo que indica un soporte estructural de la demanda. Al comenzar el nuevo ciclo de compras mensuales, junto con precios del cobre relativamente bajos, la demanda de reposición de existencias de los consumidores intermedios podría liberarse, se espera que el consumo se recupere marginalmente, el sentimiento de compra y venta podría mejorar y los descuentos al contado podrían reducirse gradualmente.

(2) Guangdong: El 1 de julio, el cobre catódico Guangdong n.º 1 al contado frente al contrato del primer mes: el cobre de alta calidad se cotizó con una prima de 50 yuan/t, 50 yuan/t más que el día de negociación anterior; el cobre de calidad estándar se situó a la par, 90 yuan/t más; y el cobre SX-EW se cotizó con un descuento de 60 yuan/t, 90 yuan/t más. El precio medio del cobre catódico Guangdong n.º 1 fue de 102.220 yuan/t, 140 yuan/t más que el día de negociación anterior, y el precio medio del cobre SX-EW fue de 102.135 yuan/t, 160 yuan/t más. En general, en julio, los proveedores pasaron de bajar los precios a mantenerlos firmes, lo que provocó un aumento de las primas.

(3) Cobre importado: El 1 de julio, el precio medio del warrant subió 3 $/t respecto al día de negociación anterior, situándose en $71/t (rango de precios: $67–75/t); el precio medio del B/L subió 1 $/t, hasta $70/t (rango: $65–75/t); el precio medio del cobre EQ (CIF B/L) subió 2 $/t, hasta $43/t (rango: $39–47/t), con cotizaciones referidas a mercancías con llegada prevista entre principios y mediados de julio. La actividad de consulta de los consumidores intermedios fue moderada, mientras que los proveedores tenían pocas existencias al contado disponibles y mantuvieron ofertas firmes, existiendo diferencias entre compradores y vendedores, lo que dio lugar a un volumen de transacciones relativamente limitado.

(4) Cobre secundario: Hoy a las 11:30, el precio de cierre de futuros fue de 102.020 yuanes/tm, una baja de 490 yuanes/tm respecto al día de negociación anterior, con primas al contado en promedio de 40 yuanes/tm, un alza de 40 yuanes/tm frente al día anterior. Los precios de la chatarra de cobre cayeron 100 yuanes/tm respecto al día anterior. El índice de sentimiento de ventas de chatarra de cobre bajó a 2,36, y el índice de sentimiento de compras subió a 2,48. La diferencia de precio entre cátodo de cobre y chatarra de cobre fue de 1.222 yuanes/tm, estrechándose en 338 yuanes/tm respecto al día anterior. La diferencia de precio entre varilla de cátodo de cobre y varilla de cobre secundario se situó en 160 yuanes/tm. Según la encuesta de SMM, al entrar en la temporada baja de altas temperaturas en julio, las empresas de varillas de cobre secundario informaron de una caída en los pedidos posteriores; mientras tanto, los precios del cobre continuaron su tendencia a la baja, y los comerciantes de chatarra de cobre retuvieron las ventas, manteniendo elevados los precios de la chatarra. En consecuencia, los precios de las varillas de cobre secundario estaban con una prima de 200-300 yuanes/tm sobre los futuros, y las transacciones fueron extremadamente lentas.

Precios: En el frente macroeconómico, el empleo ADP de EE. UU. en junio añadió 98.000, por debajo de las expectativas, lo que indica un enfriamiento del mercado laboral; el presidente de la Fed, Wash, declaró que las expectativas de inflación han disminuido, el diagrama de puntos se mantendrá a corto plazo, y expresó claramente el deseo de reducir el balance. En Oriente Medio, Catar dijo que se ha avanzado en el memorando, Irán amplió las exportaciones de petróleo y utilizó fondos descongelados para comprar materiales, el acuerdo de Doha liberó 3.000 millones de dólares, y la parte estadounidense lo persuadió de renunciar a imponer tarifas de tránsito. Afectados por la interacción de factores alcistas y bajistas, los precios del cobre durante la noche se movieron lateralmente. En el lado de los fundamentos, los envíos de la oferta fueron limitados, la carga al contado a bajo precio escaseaba y la oferta general se mantuvo ajustada. En el lado de la demanda, los usuarios intermedios continuaron al margen, y la demanda fue débil. En resumen, se espera que los precios del cobre mantengan una tendencia al alza hoy.

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