El retroceso del precio del cobre impulsa un aumento de los pedidos de fijación de precios; la actitud expectante de los usuarios finales reduce la flexibilidad operativa.

La consolidación de los precios del cobre interrumpió el ritmo de producción. La tasa operativa de las empresas de varillas de cátodo de cobre en China se redujo ligeramente en el último período, situándose la última lectura en el 65,22 %, lo que supone un descenso semanal de 2,13 puntos porcentuales y una caída interanual del 8,79 %.

Esta semana, los precios del cobre permanecieron en general deprimidos. Los nuevos pedidos de los clientes downstream se recuperaron levemente y la mayoría de los productores mantuvo una producción estable. Sin embargo, algunas plantas de varillas redujeron la producción de forma proactiva según sus propios programas de producción, lo que lastró directamente la tasa operativa global del sector. El jueves, los precios del cobre cayeron bruscamente, lo que impulsó a los usuarios downstream a realizar una reposición concentrada y compras por lotes a precio fijo. Muchas plantas de varillas de cobre vieron duplicarse sus nuevos pedidos y la magnitud de las compras a precio fijo en algunas empresas superó con creces los niveles normales. Sin embargo, la mayoría de esos pedidos se programaron para producción la próxima semana y no impulsaron la producción de esta semana. Ante el aumento repentino de pedidos a corto plazo, muchas plantas de varillas implementaron medidas de control de riesgos, cubriéndose frente a los riesgos de precios mediante el aumento de las tarifas de procesamiento de varillas de cobre, la exigencia de márgenes adicionales y otros métodos.

En cuanto a la demanda de uso final, los dos principales sectores consumidores —alambre y cable, y alambre esmaltado— realizaron pedidos activamente a medida que los precios del cobre retrocedían, lo que impulsó una mejora simultánea de los pedidos y apoyó eficazmente la operación básica de la industria de varillas de cobre.

En el lado de los inventarios se observó una diferenciación estructural, con el mercado general entrando en una fase de desabastecimiento. Los precios del cobre cayeron bruscamente cerca del fin de semana, lo que llevó a las empresas de varillas de cobre a reponer activamente materias primas. Su inventario más reciente de materias primas aumentó un 2,15 % intermensual. A medida que los usuarios downstream concentraron las compras, los inventarios de productos terminados de las empresas disminuyeron un 2,38 % intermensual. Entretanto, el mercado se mantuvo cauto respecto a los pedidos concertados de forma concentrada el jueves, y es posible que un gran volumen de mercancías resulte difícil de retirar para fin de mes. Sumado al próximo período de cierre semestral, algunas empresas optaron por reducir la recepción de pedidos para mitigar los riesgos operativos.

De cara al futuro, el debilitamiento de los precios del cobre ha amplificado la mentalidad del segmento downstream de "comprar a toda prisa cuando los precios suben de forma continua y contenerse cuando bajan", lo que está enfriando gradualmente el entusiasmo de compra. Las empresas productoras de alambrón de cobre también albergaban preocupaciones: si los precios del cobre continúan bajando, los pedidos con precios fijados anteriormente podrían sufrir retrasos en la recogida de la mercancía. Aunque las tasas operativas del sector experimentarán un repunte a corto plazo, es probable que la magnitud del aumento se quede por debajo de las expectativas del mercado.