I. Mercado japonés
Esta semana, las primas al contado del lingote de aluminio MJP en Japón mostraron una tendencia bajista continua, con el precio promedio de 384 $/tm el 19 de junio retrocediendo a 380 $/tm el 26 de junio.
Aunque las primas siguieron cayendo, algunos comerciantes bajaron sus ofertas de manera proactiva mientras otros mantuvieron los precios firmes. Por el lado de la demanda, se observó un reabastecimiento por necesidades rígidas, con las empresas transformadoras comprando según sus necesidades. La actividad de reabastecimiento a corto plazo fue moderada, pero no hubo una acumulación masiva a gran escala, y el volumen total de compras fue suave. Actualmente, el ritmo de negociación del mercado se está desacelerando, el contado carece de un impulsor alcista a corto plazo, y las primas siguen la tendencia de los futuros, permaneciendo en la atonía.
II. Mercado estadounidense
Esta semana, las primas al contado DDP del Medio Oeste de EE.UU. subieron ligeramente, de un promedio de 110,2 $/tm el 19 de junio a 110,35 $/tm este viernes. Los fundamentos del mercado estadounidense aún brindan soporte: se están liberando dos grandes aumentos del lado de la demanda, con una demanda creciente de semis de aluminio para centros de datos de computación de IA, junto con la puesta en marcha concentrada de nuevas líneas de producción en fabricantes de vehículos eléctricos como Tesla, impulsando de manera constante el consumo de aluminio para aligeramiento automotriz, lo que mantiene alto el ritmo de digestión de lingotes de aluminio nacionales. El lado de la oferta enfrenta restricciones, ya que las perturbaciones geopolíticas en Oriente Medio interrumpen los envíos marítimos de lingotes de aluminio, el crecimiento de las llegadas de fuera de China constantemente se queda rezagado respecto al crecimiento de la demanda interna, y los inventarios nacionales continúan desestocándose, respaldando que las primas se mantengan altas.
Sin embargo, la lógica de presión para las perspectivas está surgiendo gradualmente: los precios del aluminio en la LME ya han caído a un mínimo escalonado, las ventanas de arbitraje interregional permanecen abiertas, y las llegadas de lingotes de aluminio que fluyen al mercado estadounidense aumentarán gradualmente. Sumado a que esta semana las primas dejaron de subir y se debilitaron ligeramente, la estrecha situación de oferta y demanda se relajará marginalmente a medida que se reponga la oferta externa. Se anticipa que las primas al contado en EE.UU. se mantendrán altas pero enfrentarán presión en el futuro, con un potencial alcista prácticamente limitado y es posible un ajuste a la baja.
III. Mercado tailandés
Esta semana, las primas al contado en Tailandia subieron de 320 $/tm el viernes pasado a 323 $/tm este viernes. Afectados por la caída de los precios del aluminio, algunos comerciantes aumentaron sus ofertas. Sin embargo, el impulso alcista fue débil y el ambiente de negociación se mantuvo apático. Los usuarios locales intermedios solo mantuvieron un patrón de compra justo a tiempo para la demanda rígida, con poca disposición a acumular existencias a gran escala. Mientras tanto, las llegadas continuas de exportaciones de semielaborados de aluminio desde China, con grandes volúmenes de productos fabricados a bajo precio fluyendo hacia los mercados de uso final del sudeste asiático, desviaron directamente los pedidos de importación de lingotes de aluminio primario y comprimieron significativamente la demanda local de aluminio.
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