SMM, 26 de junio: Ante una demanda débil en los sectores transformadores, los precios de los productos de la cadena del cobalto mostraron una tendencia bajista bajo presión. El sulfato de cobalto y el cloruro de cobalto registraron cinco descensos consecutivos esta semana, mientras que las cotizaciones al contado del cobalto refinado también cayeron por debajo del nivel redondo de 380.000 yuan/tm durante la semana... SMM recopiló los cambios de cotización de los productos de cobalto esta semana de la siguiente manera:
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Según las cotizaciones al contado de SMM, aunque los precios al contado del cobalto refinado subieron 2.500 yuan/tm el último día de negociación, aún mostraron una caída global esta semana. Al 26 de junio, las cotizaciones al contado del cobalto refinado se situaban en el rango de 374.000 a 385.000 yuan/tm, con una media de 379.500 yuan/tm, 4.000 yuan/tm menos que el 18 de junio, una caída del 1,04%.
En cuanto a la oferta y la demanda, por el lado de la oferta, los principales fundidores rebajaron sus precios de fábrica a 385.000 yuan/tm. Tras el profundo desplome de precios, la mayoría de los comerciantes suspendieron las ofertas al mercado y dominó la actitud de cautela. Por el lado de la demanda, la mentalidad de comprar en las subidas y retenerse en las bajadas siguió frenando las compras de los transformadores. Las empresas del sector de aleaciones se mantuvieron al margen y pospusieron la reposición de existencias, mientras que algunas empresas de materiales magnéticos liberaron una pequeña demanda de compra cerca de 380.000 yuan/tm, realizando reposiciones selectivas. A corto plazo, los futuros aún enfrentan presiones laterales. La estabilización de los precios del cobalto refinado requiere dos condiciones: primera, un alivio de la presión de financiación del mercado y una reducción de las liquidaciones a bajo precio; segunda, que los precios de productos relacionados, como las sales de cobalto, dejen de caer y se estabilicen, sirviendo de soporte a la confianza del mercado.
Precios de productos intermedios de cobalto, según las cotizaciones al contado de SMM, al 26 de junio, los precios al contado de los productos intermedios de cobalto (CIF China) se mantuvieron estables en un principio y luego cedieron 0,025 $/lb el último día de negociación de la semana. Las cotizaciones se mantuvieron en el rango de 24,75 a 25,5 $/lb, con una media de 25,125 $/lb. El centro de precios apenas varió.
Según SMM, en el lado de la oferta de productos intermedios de cobalto, los principales mineros y comerciantes mantuvieron sus ofertas cerca de 25,5 $/lb, mientras que los transformadores se mostraron conservadores en las compras, con precios de compra previstos generalmente por debajo de 25 $/lb. Algunos transformadores incluso planeaban vender sus productos intermedios a 24,8-24,9 $/lb, recurriendo a la compra de masa negra reciclada de bajo precio para contener los costes de producción. En el plano logístico, desde mayo, algunos mineros de capital chino han aumentado gradualmente los envíos en régimen de fletamento, y algunos grandes mineros han reanudado los embarques paulatinamente desde junio. Se espera que las llegadas a puerto de productos intermedios tiendan a aumentar lentamente en los próximos meses, pudiendo formarse llegadas concentradas por lotes después de agosto. A corto plazo, el soporte de la demanda de uso final es insuficiente, y es muy probable que los precios de los productos intermedios de cobalto sigan moviéndose lateralmente. Si los precios se fortalecieran en adelante, sería necesaria una recuperación de las tasas de operación de los transformadores y una reparación de los precios de las sales de cobalto para que se produzca una resonancia.
Lado de las sales de cobalto (sulfato y cloruro):
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Según los datos de precios al contado de SMM, los precios al contado del sulfato de cobalto continuaron mostrando una persistente debilidad esta semana. Tras cinco caídas consecutivas, los precios al contado del sulfato de cobalto cayeron a 85.000-87.300 yuan/tm, con un precio medio de 86.150 yuan/tm, 2.350 yuan/tm por debajo de los 88.500 yuan/tm del 18 de junio, una caída del 2,66%.
Según SMM, el ambiente de negociación en el mercado de sulfato de cobalto se mantuvo apático esta semana, con el centro de precios al contado bajando lentamente. El comportamiento del lado de la oferta siguió mostrando divergencias: las ofertas de los transformadores primarios fueron relativamente firmes, con los principales productores manteniendo su precio mínimo de venta por encima de 85.000 yuan/tm; algunos transformadores de reciclaje y comerciantes, bajo presión de tesorería, redujeron sus ofertas aún más a 80.000-81.000 yuan/tm. Por el lado de la demanda, la continua erosión de precios minó la confianza de los compradores para acumular inventarios, con los niveles psicológicos de precios de las empresas mayoritariamente concentrados en 79.000-80.000 yuan/tm. Aunque algunos precios de intención de compra de los transformadores convergieron con las ofertas más bajas de los vendedores en el mercado, las transacciones a granel siguieron siendo limitadas, ya que el suministro a bajo precio no cumplía plenamente los requisitos de los compradores en cuanto a condiciones comerciales y calidad del producto. A corto plazo, la tendencia débil de los precios del sulfato de cobalto es difícil de revertir fundamentalmente, y la estabilización y el repunte aún esperan la materialización efectiva de la demanda concentrada de reposición de los transformadores.
Lado del cloruro de cobalto:
Según los datos de precios al contado de SMM, los precios al contado del cloruro de cobalto también registraron cinco caídas consecutivas esta semana. Al 26 de junio, los precios al contado del cloruro de cobalto cayeron a 104.000-106.500 yuan/tm, con un precio medio de 105.250 yuan/tm, 3.750 yuan/tm por debajo de los 109.000 yuan/tm del 18 de junio, una caída del 3,44%.
Desde una perspectiva fundamental, el mercado de cloruro de cobalto continuó extremadamente deprimido esta semana, con escasas transacciones reales y una liquidez al contado casi agotada. Por el lado de la oferta, la mayoría de los transformadores se mantuvieron sin cotizar, y las ofertas esporádicas reflejaban más bien los límites inferiores de costes y las expectativas psicológicas. En un contexto en el que resultaba difícil lograr ventas sin importantes concesiones de precios, su valor orientativo para las transacciones fue muy limitado. Por el lado de la demanda, los productores intermedios aún mantenían cierto inventario de materias primas para sostener el ciclo operativo. En un entorno de débil demanda de uso final y continua erosión de precios, la mentalidad de comprar en las subidas y retenerse en las bajadas, combinada con las expectativas pesimistas sobre el futuro, deprimió aún más la disposición a comprar.
En general, aunque el ambiente pesimista en el mercado de cloruro de cobalto aún se extendía y la divergencia entre alcistas y bajistas no se resolvió por completo, surgió una señal relativamente positiva esta semana: las transacciones actuales ya no podían reflejar el período de publicación de resultados del informe semestral de las distintas empresas, y las ofertas de los proveedores en el mercado se estabilizaron después de dejar de caer, inyectando un rayo de esperanza en el sentimiento general pesimista del mercado. Sin embargo, la dirección para el segundo semestre sigue sin estar clara, y el valor orientativo de la tendencia de precios de julio sigue siendo destacado y merece una estrecha atención.
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Según las evaluaciones de precios al contado de SMM, las cotizaciones al contado de Co3O4 descendieron ligeramente esta semana. Al 26 de junio, las cotizaciones al contado de Co3O4 cayeron a 329.000-341.000 yuan/tm, con un precio medio de 335.000 yuan/tm, 3.500 yuan/tm por debajo de los 338.500 yuan/tm del 18 de junio, una caída del 1,03%.
Según SMM, el mercado de Co3O4 también permaneció extremadamente apático esta semana, con muy pocas transacciones reales. Por el lado de la oferta, los productores aún mantenían opiniones divergentes sobre las perspectivas del mercado, pero dado que las operaciones de esta semana ya no podían liquidarse antes del plazo del informe semestral, la mayoría de las empresas que antes eran bajistas ya habían liquidado en gran medida sus envíos, liberando presión sobre los precios por etapas, y las ofertas comenzaron a estabilizarse esta semana. Por el lado de la demanda, aunque junio es una ventana tradicional de negociación, en un contexto de precios de Co3O4 en persistente caída, las plantas de materiales catódicos adoptaron en general una actitud de cautela; incluso cuando tenían intención de comprar, presionaban principalmente para obtener precios significativamente más bajos, y la continua caída de precios a su vez debilitó aún más la motivación de los productores para enviar material. En general, la tendencia posterior de Co3O4 dependerá aún de la dirección de los precios de las sales de cobalto.
En el plano de las noticias, recientemente se publicaron los datos de importación y exportación de productos de cobalto de mayo. Según datos aduaneros, las importaciones de cobalto sin forjar de China en mayo de 2026 fueron de aproximadamente 673 tm, un 50% menos intermensual pero un 3% más interanual. Por origen, las tres principales regiones de importación de cobalto refinado en mayo fueron Indonesia (211 tm), Madagascar (93 tm) y Canadá (85 tm). La fuerte caída de las importaciones este mes se debió principalmente a que las materias primas de cobalto de bajo precio acumuladas previamente en el extranjero se habían consumido, y los precios de las nuevas placas y granallas de cobalto importadas eran superiores a los de otras materias primas nacionales de cobalto, lo que redujo la disposición de los transformadores a comprar para refundir. En cuanto al precio de importación, el precio medio de importación de cobalto sin forjar de China en mayo de 2026 fue de 54.557 $/tm, un 3,48% más intermensual. Las importaciones acumuladas de enero a mayo de 2026 alcanzaron 6.589 tm, un 120% más interanual.
Por el lado de la exportación, las exportaciones de cobalto sin forjar de China en mayo de 2026 fueron de aproximadamente 370 tm, un 70% más intermensual pero un 88% menos interanual. Por destino, las exportaciones de China a los Países Bajos se dispararon significativamente, con exportaciones en mayo de 205 tm, un 791% más intermensual. En cuanto al precio de exportación, el precio medio de exportación de cobalto sin forjar de China en mayo de 2026 fue de 53.403 $/tm, un 2,17% menos intermensual. Las exportaciones acumuladas de enero a mayo de 2026 totalizaron 2.161 tm, un 79% menos interanual.
Productos intermedios de hidrometalurgia del cobalto, las importaciones de China de productos intermedios de hidrometalurgia del cobalto en mayo de 2026 fueron de aproximadamente 2.584 tm en contenido físico, un 107% más intermensual y un 95% menos interanual, de las cuales las importaciones procedentes de la RDC fueron de aproximadamente 2.066 tm en contenido físico, un 119% más intermensual y un 96% menos interanual. El precio medio de importación de productos intermedios de hidrometalurgia del cobalto en mayo de 2026 fue de 16.607 $/tm en contenido físico, un 3,37% menos intermensual. Según se informa, desde mayo, algunos mineros chinos han estado incrementando las reservas de envío, y algunos mineros líderes han reanudado gradualmente los embarques desde junio. Se espera que las llegadas a puerto de productos intermedios aumenten lentamente en los próximos meses, y se esperan llegadas masivas después de agosto.
