SMM, 25 de junio:
Mercados de metales:
Al cierre del mediodía, los metales básicos en el mercado nacional cayeron en todos los frentes, con el cobre SHFE bajando un 1,82 %, aluminio SHFE un 2,75 %, plomo SHFE un 0,7 %, zinc SHFE un 1,64 %, níquel SHFE un 0,92 % y estaño SHFE un 1,76 %.
Además, el contrato más negociado de aluminio fundido cayó un 2,08 %, el contrato más negociado de alúmina un 1,29 %, el de carbonato de litio un 1,75 %, el de silicio metal un 0,29 % y los futuros más negociados de polisilicio subieron un 0,33 %.
Los metales ferrosos subieron en su mayoría, solo el acero inoxidable bajó un 0,75 %. El mineral de hierro subió un 0,2 %, la barra de refuerzo un 0,1 % y la bobina laminada en caliente avanzó ligeramente. En el segmento de carbón de coque y coque: el contrato más negociado de carbón de coque subió un 0,08 % y el de coque un 0,28 %.
En metales básicos en el exterior, hasta las 11:38, los metales de la LME subieron en todos los frentes. El cobre LME subió un 0,82 %, aluminio LME un 0,24 %, plomo LME un 0,6 %, zinc LME un 0,31 %, estaño LME un 2,02 % y níquel LME un 0,77 %.
En metales preciosos, hasta las 11:38, el oro COMEX bajó un 0,48 % y la plata COMEX un 2,02 %. En metales preciosos nacionales: el oro SHFE cayó un 2,81 %, alcanzando un mínimo intradía de 868,34 yuanes/g; el contrato más negociado de plata SHFE cayó un 7,1 %, con un mínimo intradía de 13.560 yuanes/kg.
Además, al cierre del mediodía, los futuros más negociados de platino bajaron un 4,39 % y los de paladio un 3,54 %.
Al cierre del mediodía, los futuros más negociados del índice de flete de contenedores (Europa) cayeron un 2,45 % hasta 3.665,5 puntos.
A las 11:38 del 25 de junio, cotizaciones de mediodía de futuros seleccionados:
Mercado al contado y fundamentos
Plata: En el mercado spot, el consumo downstream se recuperó en cierta medida tras la continua caída de la plata. Las cotizaciones matutinas en Shanghái se situaron principalmente a la par del TD hasta +20 yuanes/kg...
Panorama macro
Frente interno:
[La capacidad de generación eléctrica de China supera los 4 mil millones de kW] El 25 de junio, la Administración Nacional de Energía anunció que, a finales de mayo de 2026, la capacidad de generación eléctrica de China alcanzó los 4,01 mil millones de kW, ocupando el primer lugar mundial. La capacidad de energía no fósil se convirtió en la principal protagonista de las adiciones de capacidad y la matriz energética continuó mejorando. La participación de la capacidad de generación a carbón cayó del 61 % en 2010 al 32 % en mayo de 2026; la de energía no fósil aumentó del 25 % en 2010 al 62 % en mayo de 2026; y la de energías renovables pasó del 24 % en 2010 al 61 % en mayo de 2026. (Xinhua)
[Inyección neta de repos inversos del PBOC de 322,5 mil millones de yuanes hoy] El PBOC realizó hoy operaciones de repos inversos a 7 días por 370,5 mil millones de yuanes y de facilidad de préstamo a mediano plazo (MLF) a 1 año por 500 mil millones de yuanes. Con vencimientos hoy de 300 mil millones de yuanes de MLF a 1 año y 248 mil millones de yuanes de repos inversos a 7 días, esto resultó en una inyección neta de 322,5 mil millones de yuanes. (Jin10 Data APP)
Dólar estadounidense:
Hasta las 11:38, el índice del dólar bajó un 0,07 % hasta 101,51. Todos los grandes bancos de EE. UU. superaron la prueba de resistencia anual de la Fed, allanando el camino para que los bancos aumenten en decenas de miles de millones de dólares las recompras de acciones y los dividendos. La prueba de resistencia evalúa cómo les iría a los prestamistas de Wall Street bajo hipotéticos shocks del sistema financiero. A diferencia de años anteriores, los resultados de la prueba de 2026 no afectarán los requisitos de capital, ya que la Fed revisa continuamente la prueba para hacerla más favorable a los bancos. La prueba de este año examinó cómo 32 grandes prestamistas resistirían un severo shock global en medio de un mayor estrés en los mercados inmobiliarios comercial y residencial y en los mercados de deuda corporativa. El escenario hipotético incluía una profunda recesión global, una caída del 39 % en los precios inmobiliarios comerciales y un descenso del 30 % en los residenciales. La tasa de desempleo también se disparó hasta un pico del 10 %, con una contracción correspondiente de la producción económica. Los reguladores dijeron: “A pesar de absorber más de 708 mil millones de dólares en pérdidas crediticias según el escenario hipotético de este año, el capital total cayó solo 1,6 puntos porcentuales, manteniéndose aún por encima del requisito mínimo de capital”.
Según CME FedWatch, la probabilidad de que la Fed mantenga sin cambios las tasas en julio es del 65,8 %, mientras que la posibilidad de un aumento acumulado de 25 puntos básicos es del 34,2 %. Para septiembre, la probabilidad de que las tasas se mantengan sin cambios es del 33,6 %, de un aumento acumulado de 25 pb del 49,7 % y de uno de 50 pb del 16,7 %.
El secretario del Tesoro de EE. UU., Bessent, elogió al presidente de la Fed, Warsh, por eliminar la orientación a futuro y dijo que nadie debería hacer pronósticos del diagrama de puntos. Sobre la economía, espera que el crecimiento de los salarios reales vuelva al ritmo observado antes de abril y espera que la economía se acelere en lo que resta del año sin avivar la inflación. Subrayó que la dominancia del dólar es crucial. Cree que, una vez que termine la situación en Ucrania, Rusia querrá regresar al sistema del dólar, mientras que una nueva Venezuela está regresando a ese sistema. Durante un período de recortes de tasas, el dólar aún puede mantenerse fuerte, y EE. UU. está dispuesto a tomar las medidas adecuadas para mantener fuerte al dólar. (Jin10 Data APP)
En cuanto a datos:
Hoy se publicará la tasa de desempleo desestacionalizada de Australia de mayo, el índice de confianza del consumidor GfK de Alemania de julio, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. para la semana que finalizó el 20 de junio, el índice de precios del gasto en consumo personal subyacente (PCE) interanual de mayo de EE. UU., el gasto personal mensual de mayo de EE. UU., la lectura final del PIB real anualizado trimestral del primer trimestre de EE. UU., la lectura final del gasto en consumo personal real trimestral del primer trimestre de EE. UU., la lectura final del índice de precios del PCE subyacente anualizado trimestral del primer trimestre de EE. UU., el índice de precios del PCE subyacente mensual de mayo de EE. UU., los pedidos de bienes duraderos mensuales de mayo de EE. UU. y otros datos.
Además, se debe prestar atención a: Nvidia celebra su junta general anual de accionistas; el Banco de Canadá publica las actas de su reunión de política monetaria; la Reserva Federal de EE. UU. publica los resultados de sus pruebas de resistencia bancaria anuales; el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, participa en un evento de conferencias de bancos centrales organizado por el Fondo Monetario Internacional (FMI); Micron Technology celebra su conferencia de resultados del tercer trimestre del año fiscal 2026; y vencen hoy 300 mil millones de yuanes de fondos de la facilidad de préstamo a mediano plazo (MLF) a un año y 248 mil millones de yuanes de repos inversos a siete días.
Petróleo crudo:
Hasta las 11:38, los precios del petróleo en ambos referentes prolongaron su caída, encadenando su cuarta jornada consecutiva a la baja, con el crudo WTI cediendo un 1,69 % y el Brent un 1,53 %. Los precios del petróleo recortaron sus ganancias de guerra el jueves, ya que el mercado apuesta por una mejora de la oferta mundial de crudo, con los petroleros que habían estado varados en el Golfo Pérsico durante meses comenzando a salir del Estrecho de Ormuz. Según datos de la firma de análisis marítimo Kpler, más de veinte petroleros han atravesado el Estrecho de Ormuz desde un acuerdo entre Estados Unidos e Irán para reabrir esta crítica ruta de navegación, transportando aproximadamente 35 millones de barriles de crudo. Estos petroleros no iraníes habían quedado atrapados en el Golfo Pérsico durante más de tres meses después de que Teherán bloqueara efectivamente la vía marítima al inicio del conflicto. Se espera que la mayoría de estos petroleros lleguen a sus destinos en Asia a principios de agosto. Citigroup afirmó que el peor período para las estrategias de carry trade de futuros de materias primas podría haber terminado, ya que las operaciones que vendieron contratos del mes cercano y compraron contratos a plazo se vieron duramente golpeadas durante la guerra entre Estados Unidos e Irán, cuando los precios de los contratos de crudo del mes cercano se dispararon, causando pérdidas masivas a esas estrategias. Citi señaló que el escenario base actual asume una desescalada significativa y espera que los precios del crudo Brent caigan a entre 60 y 65 dólares por barril en los próximos 6 a 12 meses, a medida que el tránsito por el Estrecho de Ormuz se normalice. (Jin10 Data APP)
Resumen del mercado al contado:
►
►
►
►
►
►
►
►
►
►
![[SMM Computing Power Flash] Una empresa de computación inteligente cotizó precios de alquiler mensual para múltiples modelos de GPU, incluyendo H100, A100 y RTX 5090. Todos requieren contratos anuales.](https://imgqn.smm.cn/usercenter/kLgYV20251217171736.jpg)
![Durante la sesión nocturna de anoche, la relación de precios SHFE/LME se disparó una vez más, y en el mercado matutino, la demanda activa impulsó a las primas a seguir subiendo. [SMM cobre spot Yangshan]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/JYzFE20251217171714.jpeg)
![Los futuros de aluminio de la SHFE continúan su fuerte caída, el sentimiento de compra en el este de China aumenta [Revisión de mediodía del aluminio al contado de SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/LFPBA20251217171653.jpg)
