25 de junio, Sesión informativa matutina de SMM
Futuros:El contrato más negociado de aluminio SHFE 2608 cerró a 22.970 yuan/tm, con una caída del 2,13 %. Los precios se negocian por debajo de las medias móviles MA5 (23.630,00), MA10 (23.854,00), MA30 (24.256,83) y MA60 (24.549,33), con las medias móviles de corto y medio plazo en alineación bajista y presionando gradualmente a la baja. La estructura general se encuentra notablemente deprimida, con una clara resistencia de estas medias móviles por encima. El MACD DIF (-290,3158) está por debajo de DEA (-190,8865), el histograma MACD se sitúa en -198,8586 y el impulso bajista continúa liberándose, lo que indica una debilidad persistente. El rango de negociación principal sugerido para el aluminio SHFE es de 22.900 a 23.600 yuan/tm. El contrato de aluminio LME a 3 meses cerró a 3.130 $/tm, con un alza del 0,48 %. Los precios se negocian por debajo de las medias móviles MA5 (3.252,40), MA10 (3.339,70), MA30 (3.532,57) y MA60 (3.536,07), con las medias móviles de corto y medio plazo en alineación bajista y presionando gradualmente a la baja. La estructura general se encuentra notablemente deprimida, con una clara resistencia de estas medias móviles por encima. El MACD DIF (-101,9751) está por debajo de DEA (-57,5277), el histograma MACD se sitúa en -88,8948 y el impulso bajista continúa liberándose, lo que indica una debilidad persistente. El rango de negociación principal sugerido para el aluminio LME es de 3.110 a 3.250 $/tm.
Frente macro:El presidente de EE. UU., Trump, publicó en las redes sociales que Irán ha informado a EE. UU. que los buques que transitan por el estrecho de Ormuz no están sujetos actualmente a “ningún peaje, tarifas de seguro ni otros cargos”. La Organización Marítima Internacional (OMI) publicó los detalles operativos del plan de evacuación del estrecho de Ormuz, señalando que más de 11.000 tripulantes varados en buques en la región del Golfo serán evacuados por fases bajo un mecanismo de coordinación unificado. El ministro de Relaciones Exteriores, Wang Yi, mantuvo una conversación telefónica con el viceprimer ministro y ministro de Asuntos Exteriores de Pakistán, Dar, a invitación de este último. Dar informó sobre el lanzamiento de una nueva fase de negociaciones entre Irán y EE. UU. Wang Yi señaló que la siguiente fase debe centrarse en tres prioridades. Primero, consolidar el alto el fuego integral y el cese de hostilidades, y no debe reavivarse la guerra. Segundo, restablecer lo antes posible la navegación normal en el Estrecho de Ormuz para garantizar la estabilidad de las cadenas mundiales de producción y suministro. Tercero, apoyar a los países del Medio Oriente para que mejoren sus relaciones mutuas lo antes posible y explorar una nueva arquitectura de seguridad regional.
Fundamentos:Fuera de China, continuó la tendencia positiva en las relaciones entre EE. UU. e Irán. La reanudación acelerada de la navegación en el Estrecho, junto con el aumento de las expectativas agresivas de subidas de tipos por parte de la Reserva Federal de EE. UU., aceleró la erosión de las primas de riesgo geopolítico. En un contexto de distensión en el Medio Oriente y altos precios del aluminio, se adelantó la entrada en operación de nueva capacidad en el extranjero. Sin embargo, debido a las características de la producción de aluminio, a la capacidad previamente suspendida en el Medio Oriente le resultó difícil reanudar la producción rápidamente a corto plazo. En cuanto a los inventarios internos de lingotes de aluminio, el inventario social interno de lingotes de aluminio se situó en 1.205.000 toneladas métricas este jueves, con una reducción de existencias de 37.000 toneladas métricas respecto al lunes, y la tendencia de desinventario continúa.
Mercado del aluminio primario: En la sesión matinal, el centro de negociación del contrato de aluminio SHFE 2606 cayó por debajo del nivel del mismo período de la jornada anterior. A medida que bajaban los precios del aluminio, la liberación del sentimiento de acumulación de existencias tras las caídas de precios previas, combinada con un sentimiento bajista generalizado en el mercado, hizo que la demanda de compra en general fuera débil ayer. Los precios de transacción profundizaron las caídas, con las operaciones generales a un descuento de 30-50 yuanes/tm respecto al contrato de julio del aluminio de la SHFE. En el este de China, el índice de sentimiento de venta se situó ayer en 2,98, una caída de 0,13 respecto al día anterior; el índice de sentimiento de compra fue de 2,83, una caída de 0,24. La sesión matinal de ayer retrocedió bruscamente con respecto al día anterior, lo que llevó a los operadores del centro de China a elevar sus cotizaciones. A precios bajos, los proveedores mostraron poca voluntad de vender, retuvieron notablemente sus ventas y se observó una marcada intención de mantener los precios firmes. Las empresas transformadoras aguas abajo mostraron un fuerte temor a nuevas caídas de precios, un ambiente de espera y cautela muy marcado y un debilitamiento del ánimo comprador. Finalmente, el rango de precios reales de transacción en el centro de China se situó en torno a un descuento de 60-90 yuanes/tm respecto al contrato de julio del aluminio de la SHFE. En el centro de China, el índice de sentimiento de venta fue de 2,93 ayer, una caída de 0,02 respecto al día anterior; el índice de sentimiento de compra fue de 2,20, una caída de 0,01.
Chatarra de aluminio: Ayer, el precio SMM A00 se desplomó 330 yuanes/tm respecto al día anterior, hasta 23.470 yuanes/tm. El mercado de chatarra de aluminio siguió la tendencia bajista de forma generalizada, pero el soporte de los costes fue notable, limitando el alcance de las pérdidas. En cuanto a las diferencias de precio entre el aluminio A00 y la chatarra, el 24 de junio, la diferencia entre el aluminio A00 y la chatarra mixta de extrusión de aluminio sin pintura en Foshan se situó en 2.184 yuanes/tm, y la diferencia entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio triturada y tensada se registró en 1.533 yuanes/tm. Los costes fiscales empresariales aumentaron más de un 2% interanual. La continua reducción de las diferencias de precios refleja un sólido soporte de base para la chatarra de aluminio. Por el lado de la oferta, la supervisión regulatoria sobre la política de "facturación inversa" siguió endureciéndose. La cancelación de devoluciones fiscales y la intensificación de las auditorías en algunas provincias elevaron los costes de las materias primas con factura del IVA. El diferencial de precios entre los mercados chino e internacional se mantuvo invertido, y la escasa oferta de importación de calidad y bajo precio redujo aún más la complementación al mercado nacional. Por el lado de la demanda, el efecto de temporada baja se profundizó, con las empresas transformadoras de chatarra operando a bajas tasas de utilización. Los pedidos de uso final fueron insuficientes, y las empresas mantuvieron estrategias de compra según necesidad y bajo inventario en un ambiente de cautela compradora. Se espera que el mercado de chatarra de aluminio continúe con su patrón de fluctuaciones débiles en niveles elevados. La escasa oferta de cargamentos conformes con factura del IVA persiste y, junto con la ampliación de los recortes y paradas de producción, se refuerzan las expectativas de contracción de la oferta de chatarra de aluminio, proporcionando un soporte de base a los precios. Por el lado de la demanda, los pedidos de aleaciones secundarias de aluminio en fundición a presión siguen deprimidos, y el apoyo a la compra de aleaciones de aluminio forjado también se ha debilitado; no se prevé una mejora sustancial en el consumo de uso final. Es poco probable que la debilidad de la oferta y la demanda en el mercado de chatarra de aluminio se revierta a corto plazo.
Aleación secundaria de aluminio: Ayer, las cotizaciones del mercado de ADC12 fueron en su mayoría a la baja, con el SMM ADC12 cayendo 100 yuanes/tm respecto al día anterior, hasta 24.000 yuanes/tm. La reciente debilidad continuada de los precios de futuros del aluminio en la SHFE y de las aleaciones de aluminio en fundición ha provocado cierta relajación en los precios de la chatarra de aluminio, y la presión del lado de los costes se alivió ligeramente en comparación con antes, abriendo margen para reducciones de precios. Sin embargo, el problema de las facturas fiscales en el mercado de chatarra de aluminio no ha mostrado una mejora significativa, lo que dificulta la adquisición de materias primas conformes y mantiene los costes reales de producción de las empresas en un nivel relativamente alto, lo que proporciona un fuerte soporte a los precios del ADC12. La demanda descendente continúa mostrando características de temporada baja, con compras impulsadas principalmente por la reposición esencial, y el rendimiento de las transacciones sigue siendo mediocre. En el corto plazo, los precios del ADC12 seguirán fluctuando en un rango estrecho.
Resumen del mercado del aluminio: La recuperación acelerada de la navegación en el estrecho, combinada con las expectativas de línea dura de la Reserva Federal de EE. UU., ha provocado una continua y rápida contracción de la prima geopolítica. En el corto plazo, el aluminio en la LME estará bajo presión. En China, el ritmo de desabastecimiento se ha mantenido, pero los inventarios absolutos permanecen en un rango alto, sin cambios. Sin nuevos factores macroeconómicos positivos, el aluminio en la SHFE sigue al de la LME bajo presión. En el corto plazo, se espera que los precios del aluminio permanezcan deprimidos.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye un consejo directo para la toma de decisiones de investigación de inversiones. Los clientes deben tomar decisiones prudentes y no utilizarlo como sustituto de un juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
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