En medio de un sentimiento macro bajista, los precios del plomo estarán deprimidos [SMM Informe matutino del plomo]

Futuros:

Durante la noche, el plomo LME abrió a 1.938 $/tm. La relajación de las tensiones en Oriente Medio, junto con el índice del dólar estadounidense alcanzando repetidamente nuevos máximos, presionó a los metales básicos. El plomo LME cayó de forma escalonada a lo largo del día, tocando un mínimo intradiario de 1.910 $/tm, su nivel más bajo en casi tres meses. Finalmente, el plomo LME cerró a 1.913,5 $/tm, con una baja del 1,59%.

Durante la noche, el contrato más negociado de plomo SHFE 2608 abrió a la baja con un hueco en 16.250 yuan/tm. En las primeras operaciones, los alcistas añadieron posiciones, intentando empujar al plomo SHFE de vuelta por encima de 16.300 yuan/tm, pero el sentimiento macro débil dominó, y el plomo SHFE volvió a deslizarse hasta un mínimo intradiario de 16.200 yuan/tm, un mínimo de casi dos semanas, antes de cerrar en 16.205 yuan/tm, con una caída del 0,95%. Su interés abierto alcanzó los 84.650 lotes, un aumento de 3.164 lotes respecto a la sesión anterior.

En el frente macro:

El presidente de EE. UU. Trump presionó a las petroleras, exigiendo descensos más rápidos del precio del petróleo o enfrentarían una investigación del Departamento de Justicia. Sin embargo, los expertos descartaron esto como un mero "espectáculo político": la cadena de precios de la gasolina es compleja y los precios minoristas van semanas por detrás de los cambios en el crudo. Mientras, la mejora de la navegación en el estrecho de Ormuz podría traer un alivio real de la oferta. El secretario del Tesoro de EE. UU., Bessent: las negociaciones con Irán incluyen un requisito de liquidación en dólares, y el crecimiento económico podría volver al 3% este año. Los 32 bancos superaron la prueba de estrés anual de la Fed, allanando el camino para dividendos y recompras.

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Ayer, en el mercado spot de plomo, el plomo SHFE continuó consolidándose. Las primas/descuentos de las cotizaciones de los proveedores no variaron respecto al día anterior, y la negociación fue escasa en Jiangsu, Zhejiang y Shanghái. Las cotizaciones EXW de las fundiciones de plomo primario registraron nuevos descuentos, especialmente en el sur de China, con cotizaciones de las principales zonas productoras en descuentos de 100-0 yuan/tm respecto al precio medio del plomo #1 de SMM, mientras que algunas regiones aún mantenían primas de 100 yuan/tm. En cuanto al plomo secundario, las fundiciones mostraron poca disposición a vender, con escasas cotizaciones; parte del plomo refinado secundario spot se cotizó en torno a la paridad con el precio medio del plomo #1 de SMM en planta. Al acercarse el fin de mes, las empresas downstream solo realizaron compras justo a tiempo, y la mayoría esperaba los contratos a largo plazo del nuevo mes. Las consultas fueron escasas y el mercado mostró poca actividad.

Inventarios: Al 24 de junio, el inventario de plomo en la LME se situaba en 299.650 tm, 1.000 tm menos que el día de negociación anterior; el inventario total de plomo en warrants de la SHFE era de 62.656 tm, 50 tm menos que el día de negociación anterior.

Previsión del precio del plomo hoy:

Recientemente, múltiples eventos macroeconómicos han dominado la dirección de los metales básicos. Las expectativas de subidas de tipos de interés de la Reserva Federal de EE. UU. se intensificaron, y el índice del dólar estadounidense alcanzó nuevos máximos nuevamente. Los avances en las conversaciones de paz en Oriente Medio y el desplome de los precios del crudo indicaron, en cierta medida, menores costos de fundición y transporte para los metales, debilitando ampliamente los metales básicos. Los precios del plomo se han visto igualmente lastrados por el sentimiento macro bajista. Aunque persisten la escasez de materias primas y los recortes de producción de lingotes de plomo, su efecto de soporte sobre las cotizaciones del plomo se ha debilitado. En adelante, los precios del plomo deberán esperar a que el sentimiento bajista del mercado se desahogue por completo antes de volver a la lógica fundamental. A corto plazo, los precios del plomo estarán deprimidos.

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