22 de junio de 2026
El se encuentra bajo una presión notable tras la última reunión de tipos de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos. Aunque la Reserva Federal mantuvo sin cambios su tipo de interés de referencia en un rango del 3,50 al 3,75 por ciento, el presidente de la Fed, Kevin Warsh, señaló una posible subida de tipos para finales de año. Esta postura restrictiva y el claro enfoque en la estabilidad de precios están impulsando al alza los rendimientos de los bonos, lo que incrementa el coste de oportunidad del metal precioso que no devenga intereses. Como resultado, han aumentado las expectativas del mercado de que el nivel de soporte clave de 4.000 dólares por onza se pondrá a prueba en un futuro próximo.
Débil cotización del oro: Société Générale incrementa masivamente su exposición
Mientras muchos participantes del mercado reaccionan con nerviosismo ante esta evolución, Société Générale considera el actual retroceso como una atractiva oportunidad de compra. El gran banco francés está aumentando significativamente la asignación de oro en su cartera multiactivo para el tercer trimestre, del 7 al 10 por ciento. Acompañado de un incremento más amplio en metales industriales y energía, la exposición total a materias primas del banco asciende a un récord histórico del 20 por ciento. Los estrategas ya pronostican una recuperación notable para el cuarto trimestre y esperan que el metal precioso alcance la cota de los 5.000 dólares en el segundo trimestre de 2027.
Por qué los riesgos estructurales respaldan el precio del oro a largo plazo
La confianza del banco se debe principalmente a las dudas sobre el mantenimiento del rigor de la política monetaria de EE. UU. . Los expertos suponen que la Fed finalmente no implementará las subidas de tipos de interés que ha señalado. En su lugar, el banco central podría adaptarse a un entorno de mayor crecimiento e inflación persistente. Sin embargo, si los bancos centrales se quedan realmente atrás en la lucha contra la inflación, una cobertura sólida contra la inflación —como el oro— se volverá indispensable.
Además, los analistas señalan que es probable que los bancos centrales internacionales sigan actuando como compradores activos a raíz de la desdolarización mundial, compensando cualquier posible reticencia por parte de los inversores privados. A la luz de la deuda pública en espiral y la creciente fragmentación geopolítica, Société Générale apuesta plenamente por los activos reales. En consecuencia, el banco ya no mantiene liquidez alguna en el trimestre actual, sino que invierte más intensamente en acciones y bonos protegidos contra la inflación, en paralelo a su acumulación de oro.
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