Durante la noche, el cobre LME se desplomó más del 2 % debido al aumento de posiciones bajistas y a la liquidación de existencias por parte de los proveedores, lo que amplió los descuentos al contado [Resumen de la reunión matutina sobre el cobre de SMM]

miércoles, 24 de junio de 2026
Futuros: El cobre LME en la sesión overnight abrió a $13 433/tm, fluctuó a la baja tras la apertura hasta alcanzar un mínimo de sesión de $13 363/tm, no logró recuperar el precio de apertura durante la sesión y finalmente se liquidó a $13 373,5/tm, con una caída del 2,18 %. El volumen de negociación alcanzó los 26 000 lotes y el interés abierto se situó en 251 000 lotes, 489 lotes menos que el día hábil anterior, lo que refleja liquidación de posiciones largas. El contrato de cobre SHFE 2608 más negociado abrió en la sesión overnight a 103 100 yuan/tm, subió ligeramente hasta 103 350 yuan/tm en las primeras operaciones y luego fluctuó a la baja hasta tocar un mínimo de sesión de 102 820 yuan/tm, para finalmente liquidarse a 102 990 yuan/tm, con una caída del 0,57 %. El volumen de negociación alcanzó los 37 000 lotes y el interés abierto totalizó 152 000 lotes, 3 887 lotes más que el día hábil anterior, lo que indica acumulación de posiciones bajistas.
[Informe Matutino del Cobre de SMM] Noticias:
(1) Sherritt International (TSX: S) ha comenzado a cerrar su refinería en Fort Saskatchewan después de que la ampliación de las sanciones estadounidenses contra Cuba interrumpiera el suministro de materias primas necesarias para mantener en funcionamiento la planta de Alberta. El productor de níquel y cobalto con sede en Toronto afirmó que la transición es coherente con las previsiones anteriores de que las operaciones de la refinería solo podrían continuar hasta mediados de junio en función de los inventarios existentes. La compañía ha iniciado el proceso de cierre y mantendrá el personal y los recursos necesarios para conservar la planta en un estado seguro y controlado durante la suspensión.
Mercado al contado:
(1) Shanghái: El 23 de junio, el contrato de cobre SHFE 2607 mostró una tendencia débil a la baja en las primeras operaciones. Abrió a 104 680 yuan/tm, luego cayó repetidamente en varias oleadas, tocando un mínimo intradiario de 103 880 yuan/tm antes de repuntar ligeramente cerca del cierre para liquidarse a 103 960 yuan/tm. El diferencial contango entre los dos contratos más cercanos se situó entre 90 yuan/tm y 30 yuan/tm. El margen de beneficio de importación del cobre SHFE frente al contrato 2607 durante el mes osciló entre una pérdida de 260 yuan/tm y una pérdida de 200 yuan/tm. Con miras al día de hoy, algunos proveedores tienen necesidades de efectivo de fin de mes y están liquidando cargamentos en el mercado, lo que arrastra a la baja el centro general de las primas al contado. El descuento efectivo negociado para el cobre de calidad estándar se amplió a 70–60 yuan/tm, con algunas marcas cotizando a descuentos de 80–70 yuan/tm. Por el lado de la demanda, según SMM, algunas empresas procesadoras registraron pedidos moderados después de que los precios del cobre siguieran cayendo, y su disposición a comprar en la corrección aumentó. Sin embargo, la actividad del mercado muestra que las operaciones solo se concretaron después de que los proveedores redujeran repetidamente los precios, lo que indica que los compradores intermedios siguen presionando principalmente a la baja con una inclinación limitada a perseguir cotizaciones más altas. En general, con el tira y afloja entre la presión de liquidación de los proveedores y la compra en corrección de los consumidores, se espera que las primas al contado del cobre SHFE frente al contrato 2607 se mantengan hoy en descuento, y es posible que el descuento se amplíe ligeramente.
(2) Cantón: El 23 de junio, los precios al contado del cátodo de cobre n.º 1 frente al contrato del mes en curso en Cantón: el cobre de alta calidad cotizó con una prima de 80 yuan/tm, 40 yuan/tm menos que el día hábil anterior; el cobre de calidad estándar cotizó con una prima de 10 yuan/tm, 40 yuan/tm menos que el día hábil anterior; el cobre SX-EW cotizó con un descuento de 70 yuan/tm, 40 yuan/tm menos que el día hábil anterior. El precio medio del cátodo de cobre n.º 1 en Cantón fue de 104 285 yuan/tm, 390 yuan/tm menos que el día hábil anterior, y el precio medio del cobre SX-EW fue de 104 170 yuan/tm, 410 yuan/tm menos que el día hábil anterior. En general, tanto los precios del cobre como las primas descendieron, lo que llevó a un aumento del reabastecimiento y a una mejora de la actividad de negociación en el mercado.
(3) Cobre importado: El 23 de junio, el precio medio de los warrants de almacén se mantuvo sin cambios respecto a la jornada anterior, en $60/tm (rango de precios $55-69/tm); el precio medio del conocimiento de embarque (B/L) se mantuvo en $63/tm (rango $56-70/tm); el precio medio del cobre EQ (CIF B/L) permaneció en $32/tm (rango $28-36/tm). Las cotizaciones correspondían a envíos con llegada entre mediados o finales de junio y principios de julio.
(4) Cobre secundario: El 23 de junio a las 11:30, el precio de cierre de futuros fue de 103 960 yuan/tm, 650 yuan/tm menos que la jornada anterior. La prima media al contado fue de -10 yuan/tm, 25 yuan/tm menos. Hoy, los precios de la chatarra de cobre cayeron 200 yuan/tm. El índice de sentimiento de ventas de chatarra de cobre bajó a 2,41, mientras que el índice de sentimiento de compras subió a 2,36. El diferencial de precios entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre fue de 1 975 yuan/tm, 456 yuan/tm menos que el día anterior. El diferencial entre la varilla de cátodo de cobre y la varilla de cobre secundario fue de 550 yuan/tm. Según una encuesta de SMM, los precios del cobre retrocedieron y las empresas de varilla de cobre secundario mostraron una fuerte disposición a vender. Sin embargo, los compradores intermedios se mostraron reacios a comprar, ya que creen que aún hay margen para nuevas caídas y prefieren esperar a que los precios bajen de los 103 000 yuan/tm.
Precios: En el frente macroeconómico, la actividad manufacturera estadounidense en junio creció más de lo esperado, pero el empleo fabril cayó a su mínimo en seis años. El índice del dólar, impulsado por la aversión al riesgo, alcanzó un nuevo máximo anual. En cuanto al conflicto entre EE. UU. e Irán, Omán e Irán emitieron una declaración conjunta destacando la soberanía sobre sus aguas territoriales y desarrollarán un acuerdo de gestión de navegación. También coordinarán con la Organización Marítima Internacional la apertura de un carril de navegación temporal en el Estrecho de Ormuz. El ejército estadounidense afirmó que continuará manteniendo presencia en Oriente Medio y permanecerá vigilante. Las señales divergentes de las negociaciones entre EE. UU. e Irán, junto con el fortalecimiento del índice del dólar, presionaron ayer los precios del cobre a la baja. Desde el punto de vista fundamental, por el lado de la oferta, la abundante disponibilidad de cargamentos al contado y los recortes de precios de algunos proveedores para liquidar existencias dieron lugar a una oferta generalmente holgada. Por el lado de la demanda, continuaron las compras just-in-time, mientras que los compradores intermedios mostraron un fuerte temor a los precios altos y una disposición limitada a perseguir la subida. En conjunto, se espera que los precios del cobre fluctúen a la baja hoy.
[La información proporcionada es solo de referencia. Este documento no constituye asesoramiento directo de inversión para investigación o toma de decisiones. Los clientes deben tomar decisiones prudentes y no confiar en esto como sustituto del juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes será independiente de SMM.]