Comentario Matutino de la Aleación de Aluminio Fundido SMM del 23 de junio
Futuros: El contrato AD2608 más negociado abrió al máximo de 23.650 yuan/mt en la sesión nocturna. Luego, el ímpetu alcista se desvaneció gradualmente y los precios fluctuaron a la baja en general. Durante la sesión, cayó a un mínimo de 23.490 yuan/mt y cerró a 23.545 yuan/mt tras un leve rebote cerca del cierre, bajando 105 yuan/mt, o un 0,44%, respecto al precio de liquidación. Durante toda la sesión, los precios se mantuvieron por debajo de la línea de precio promedio. Los indicadores RSI de corto plazo estaban ambos por encima de 70, en territorio de sobrecompra. La línea K del indicador KD de 4 horas se mantuvo por encima de la línea D, conservando una estructura alcista. Sin embargo, el retroceso de la sesión nocturna tras un rápido aumento provocó una pequeña disminución de 318 contratos en el interés abierto, y el volumen de negociación también se contrajo.
Diferencial Diario Contado-Futuros: Según datos de SMM, el 22 de junio, el precio spot del ADC12 de SMM tenía una prima teórica de 725 yuan/mt sobre el contrato más negociado de aleación de aluminio fundido (AD2608) al precio de cierre de las 10:15.
Boletín Diario de Warrants: Los datos de la SHFE mostraron que el 22 de junio, el total de warrants registrados de aleación de aluminio fundido fue de 33.545 mt, 240 mt menos que el día de negociación anterior. En concreto, Shanghái tenía 2.956 mt, 389 mt menos; Guangdong tenía 5.501 mt, 121 mt menos; Jiangsu tenía 7.686 mt, 89 mt menos; Zhejiang tenía 11.181 mt, 30 mt menos; Chongqing tenía 5.376 mt, sin cambios; Sichuan tenía 845 mt, sin cambios.
Desarrollos de la Industria: (1) Importaciones de Chatarra de Aluminio: Según los últimos datos aduaneros, las importaciones de chatarra de aluminio de China en mayo de 2026 fueron aproximadamente 152.000 mt, un 4,8 % menos interanual. Las importaciones acumuladas de enero a mayo alcanzaron 849.000 mt. Por país de origen, en abril, los principales proveedores fueron Tailandia, el Reino Unido, Japón, Estados Unidos, España y otros, representando Tailandia el 20,4 % del total de importaciones. (2) Importaciones y Exportaciones de Aleaciones de Aluminio: Según datos aduaneros, las importaciones de aleación de aluminio sin forjar en mayo de 2026 fueron 64.500 mt, un 33,5 % menos interanual y un 12,1 % menos intermensual. Las importaciones acumuladas de enero a mayo fueron 378.500 mt, un 18,6 % menos interanual. Las exportaciones de aleación de aluminio sin forjar en mayo de 2026 fueron 60.100 mt, un nuevo máximo mensual, disparándose un 148,7 % interanual y un 29,9 % intermensual. Las exportaciones acumuladas de enero a mayo alcanzaron 171.400 mt, un 81,3 % más interanual.
Chatarra de aluminio: Ayer, el precio SMM A00 se mantuvo estable en 23.870 yuan/t respecto a la jornada anterior, y el mercado de chatarra de aluminio permaneció en general estable. En cuanto al diferencial de precios entre el aluminio A00 y la chatarra: el 22 de junio, la diferencia entre el aluminio A00 y la chatarra de extrusión de aluminio mixta sin pintura en Foshan fue de 2.337 yuan/t, y la diferencia entre el aluminio A00 y la chatarra de aluminio triturada tense fue de 1.686 yuan/t, lo que supone un descenso de 251 yuan/t y 364 yuan/t respectivamente respecto al jueves anterior. Los costes fiscales de las empresas aumentaron más de un 2% interanual. La persistente reducción del diferencial refleja un soporte de fondo relativamente sólido para la chatarra de aluminio. Se espera que el mercado de chatarra de aluminio continúe en un estancamiento a niveles elevados. La escasez de cargamentos conformes a normativa y con factura persiste, y junto con la ampliación del alcance de los recortes de producción y paros, crecen las expectativas de una oferta cada vez más ajustada de chatarra de aluminio, lo que brinda soporte a los precios. Por el lado de la demanda, los pedidos de aleaciones secundarias de aluminio de colada siguen deprimidos, y el respaldo de las compras de aleaciones forjadas de aluminio también se ha debilitado. El consumo final apenas muestra mejoras sustanciales. La situación de debilidad de oferta y demanda en el mercado de chatarra de aluminio difícilmente se revertirá a corto plazo.
Existencias: Según las estadísticas de SMM, el 23 de junio, las existencias diarias de lingotes de aleaciones secundarias de aluminio en las principales zonas de consumo de China alcanzaron las 22.600 t, 517 t menos que el lunes, manteniendo el ritmo de desacumulación.
Silicio metálico: El 22 de junio, los precios SMM en el este de China se mantuvieron estables para las variedades #553 no soplada con oxígeno, #553 soplada con oxígeno, #521, #441, #421, #421 para uso en silicona y #3303. Algunos precios del silicio en el sur de China, Kunming, Puerto Huangpu, Tianjin, noroeste de China, Xinjiang y Shanghái experimentaron ligeros descensos. Los precios del silicio en Sichuan permanecieron estables.
Mercados extranjeros: Las cotizaciones de ADC12 importado cayeron ligeramente a 3.300–3.370 USD/t. La pérdida inmediata por tonelada importada se redujo hasta unos 2.568 yuan/t, lo que mitigó en parte la inversión, aunque la ventana de importación teórica sigue cerrada.
Resumen: El lunes, las cotizaciones del mercado de ADC12 se mantuvieron en general estables, con el SMM ADC12 sin cambios en 24.100 yuan/t respecto a la jornada anterior. Los precios del aluminio al contado y los futuros de aleaciones de aluminio mostraron fluctuaciones limitadas, afectando poco la confianza del mercado. El lado de los costes aún no ha generado nuevos factores impulsores. Al mismo tiempo, los fundamentales de oferta y demanda apenas variaron, y las empresas transformadoras compraron principalmente para reposición rígida, lo que derivó en transacciones relativamente estables. A corto plazo, se espera que los precios del ADC12 se muevan principalmente de forma lateral. En adelante, será necesario vigilar la influencia de las tendencias del precio del aluminio, la oferta de chatarra de aluminio y la recuperación de los pedidos transformadores en el mercado.
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