[Revisión diaria del acero inoxidable de SMM] Las perturbaciones macroeconómicas provocan fluctuaciones en los futuros de acero inoxidable, las transacciones al contado se debilitan mientras los precios se mantienen firmes.

Según SMM el 18 de junio, los futuros de SS estuvieron deprimidos. A pesar del retroceso, las pérdidas fueron limitadas y se movieron lateralmente durante la jornada. Al cierre, el contrato más negociado de SS se liquidó a 15.150 yuan/t. En el mercado al contado, influido por el movimiento lateral de los futuros y la cercanía del festivo del Festival del Bote del Dragón, la negociación fue relativamente mediocre bajo el doble impacto de un sentimiento de espera cautelosa y el ambiente festivo. Las cotizaciones, respaldadas por los precios orientativos de las acerías, se mantuvieron firmes.

Contrato más negociado de futuros de SS. A las 10:15 a. m., el SS2607 se situaba en 15.060 yuan/t, con un descenso de 150 yuan/t respecto al día de negociación anterior. Las primas al contado para el 304/2B en la región de Wuxi se situaron en el rango de 160-560 yuan/t. En el mercado al contado, el precio medio de las bobinas laminadas en frío 201/2B en Wuxi no varió; los precios medios de las bobinas laminadas en frío de borde crudo 304/2B en Wuxi y Foshan se mantuvieron sin cambios. Los precios de las bobinas laminadas en frío 316L/2B en Wuxi se mantuvieron planos; en el caso de las bobinas laminadas en caliente 316L/NO.1, las cotizaciones en Wuxi subieron 70 yuan/t. Las bobinas laminadas en frío 430/2B tanto en Wuxi como en Foshan se mantuvieron estables.

Esta semana, los futuros y el contado del acero inoxidable experimentaron fuertes oscilaciones. Las expectativas macroeconómicas internacionales perturbaron repetidamente los futuros, y el tira y afloja entre posiciones largas y cortas en el mercado se intensificó. El panorama general se caracterizó por futuros impulsados por factores macroeconómicos, transacciones fluctuantes según el sentimiento, una oferta más ajustada que respaldó los precios al contado, inventarios estables y una leve recuperación de los márgenes. Al inicio de la semana, los vientos favorables macroeconómicos impulsaron el mercado, y el repunte de los futuros condujo a una recuperación de la negociación al contado. A mediados de la semana, las expectativas restrictivas de la Reserva Federal estadounidense se intensificaron, debilitando de nuevo los futuros, y las compras de los usuarios finales se volvieron más cautelosas. Apoyados por el mantenimiento de precios firmes por parte de las acerías y una contracción marginal de la oferta, los precios al contado subieron ligeramente con fluctuaciones limitadas, destacando una notable divergencia entre los mercados de futuros y contado. En el lado de los futuros, la tendencia de esta semana estuvo totalmente dominada por factores macroeconómicos internacionales, con los futuros subiendo primero para luego retroceder. Al comienzo de la semana, la reducción de las tensiones geopolíticas entre EE. UU. e Irán, junto con datos más débiles del IPC subyacente estadounidense, alimentaron las expectativas de desaceleración de la inflación, impulsando un repunte colectivo en el sector de metales no ferrosos. Los futuros de acero inoxidable rebotaron, reparando la debilidad previa. Sin embargo, a mitad de semana, la Reserva Federal de EE. UU. emitió señales restrictivas en su reunión de política monetaria, reavivando las expectativas de subidas de tipos de interés. Los vientos favorables macroeconómicos se desvanecieron rápidamente, la aversión al riesgo entre el capital aumentó, arrastrando a la baja los futuros de acero inoxidable, que retrocedieron y mostraron en general una tendencia débil y fluctuante. En cuanto a los productos al contado y el inventario, las transacciones al contado de esta semana estuvieron altamente correlacionadas con los futuros, con notables divergencias puntuales. Al inicio de la semana, un mercado de futuros más fuerte estimuló un reabastecimiento concentrado por parte de los usuarios finales, generando un significativo volumen de transacciones en el mercado. A mitad de semana, tras el debilitamiento de los futuros, creció una actitud de cautela y los volúmenes de negociación rápidamente se tornaron mediocres. En general, el inventario social de acero inoxidable se mantuvo estable esta semana. El lado de la oferta brindó un fuerte soporte a los productos al contado, con las acerías decididas a mantener los precios firmes. Combinado con los recortes de producción por mantenimiento implementados a mediados de mes y los retrasos en la reanudación de la producción en algunas acerías, la oferta de la industria se ajustó marginalmente, respaldando un ligero movimiento al alza en los precios al contado con fluctuaciones manejables. Desde la perspectiva de costos y ganancias, los precios de las materias primas mostraron una divergencia estructural esta semana, y una recuperación en los precios del acero impulsó una leve mejora en las ganancias de las acerías. En el lado de las materias primas, la actividad de negociación de NPI de alta calidad repuntó y los precios subieron, los precios del ferrocromo de alto carbono se debilitaron y los precios de la chatarra de acero inoxidable se mantuvieron estables. En conjunto, los costos de las materias primas experimentaron fluctuaciones leves. Combinado con un ligero aumento en los precios de los productos al contado, esto compensó efectivamente parte de la presión de las fluctuaciones de las materias primas, impulsando una modesta expansión en los márgenes de ganancia de las acerías de acero inoxidable. En resumen, el sentimiento macroeconómico osciló esta semana, provocando fuertes oscilaciones en el mercado de futuros. Las expectativas de contracción de la oferta respaldaron la resiliencia del mercado al contado, y la divergencia entre los mercados de futuros y spot se hizo pronunciada. Las transacciones de los usuarios finales dependieron totalmente del sentimiento de los futuros, mientras que la resiliencia de la demanda fuera de temporada fue insuficiente y se debilitó gradualmente. La divergencia estructural de las materias primas ayudó a que las ganancias de las acerías se recuperaran ligeramente, brindando cierto apoyo a la producción de la industria. A corto plazo, el mercado sigue dominado por las expectativas macroeconómicas, con frecuentes fluctuaciones en los futuros, mientras que los precios al contado se mantuvieron relativamente estables, respaldados por la oferta. De cara al futuro, las principales áreas de interés incluyen las expectativas de política de la Reserva Federal de EE. UU., el ritmo de fluctuación de los futuros de acero inoxidable, la sostenibilidad de las transacciones downstream y el avance del mantenimiento y la reanudación de la producción en las acerías.