EE.UU. e Irán firmaron un memorando, impulsando los precios del cobre; durante la noche, el cobre del LME y el cobre del SHFE cerraron al alza [SMM Copper Morning Briefing]

Jueves, 18 de junio de 2026
Futuros: Sesión nocturna, el cobre del LME abrió a 13.813 USD/tm, con bruscas oscilaciones al inicio. Durante la sesión, cayó a 13.776,5 USD/tm, luego su centro de precios fluctuó al alza, alcanzando un máximo de 13.835,5 USD/tm cerca del cierre antes de establecerse en 13.835 USD/tm, +0,13%. El volumen de negociación alcanzó 11.500 lotes, y el interés abierto se situó en 251.000 lotes, un descenso de 7.579 lotes respecto a la sesión anterior, impulsado por la reducción de posiciones bajistas. En la sesión nocturna, el contrato más negociado de cobre SHFE 2607 abrió a 105.280 yuan/tm, tocó un máximo de sesión de 105.580 yuan/tm, luego su centro bajó a 105.210 yuan/tm antes de fluctuar al alza para cerrar a 105.510 yuan/tm, +0,1%. El volumen de negociación alcanzó 18.000 lotes, y el interés abierto fue de 122.000 lotes, un descenso de 2.119 lotes respecto a la sesión anterior, reflejando también la reducción de posiciones bajistas.
[Resumen matinal del cobre de SMM] Noticias:
(1) Lumina Metals, de Canadá, con su proyecto minero en planificación, podría ayudar a Polonia a más que duplicar su producción de cobre, impulsando la ambición del país de convertirse en un proveedor clave de este metal vital para la electrificación y el crecimiento industrial. Las acciones de Lumina se dispararon un 46% en su debut en la Bolsa de Varsovia el martes. La empresa recaudó 406,2 millones de CAD (aprox. 290 millones de USD) en su OPI de abril para avanzar en su proyecto de cobre Nowa Sól, en el suroeste de Polonia. A principios de mayo, Lumina firmó una carta de intención con la productora estatal de cobre KGHM Polska Miedz SA para discutir futuros suministros de concentrado de cobre del proyecto. El proyecto Nowa Sól, ubicado en la franja septentrional del cobre polaco, abarca 120 kilómetros cuadrados y está cerca de las instalaciones mineras y de procesamiento de KGHM. Desde el descubrimiento del yacimiento en 2014, Lumina ha realizado más de 51.000 metros de perforación, delineando 604 millones de tm de recursos medidos e indicados con una ley de cobre del 1,24% y una ley de plata de 38 g/tm. La empresa describe el proyecto como uno de los mayores yacimientos no desarrollados de cobre y plata del mundo.
Mercado al contado:
(1) Shanghái: En la sesión matinal del 17 de junio, el contrato de cobre SHFE 2607 se movió lateralmente antes de retroceder tras un rápido ascenso. Abrió a 105.200 yuan/tm, luego cayó ligeramente a un mínimo de 105.040 yuan/tm. Los precios luego fluctuaron entre 105.050 yuan/tm y 105.240 yuan/tm antes de subir a un máximo de 105.570 yuan/tm y posteriormente retroceder un poco para cerrar a 105.450 yuan/tm. El diferencial de contango del mes siguiente osciló entre 70 y 110 yuan/tm, mientras que el margen de beneficio por importación de cobre SHFE respecto al contrato 2607 se situó entre pérdidas de 270 y 320 yuan/tm. De cara al día de hoy, los precios del cobre subieron ligeramente. Aunque el sentimiento de compra y venta repuntó, se mantuvo relativamente débil en general. Los proveedores cotizaron primas desde paridad hasta 10 yuan/tm al inicio de la sesión, pero la negociación real fue lenta. Posteriormente, las cotizaciones se redujeron por segunda vez a un descuento de unos 20 yuan/tm para facilitar las operaciones, lo que refleja la escasa aceptación por parte de los transformadores de los precios actuales del cobre y una débil disposición a perseguir el repunte. El diferencial de contango del mes siguiente se amplió ligeramente pero se mantuvo en torno a los 100 yuan/tm, lo que llevó a los proveedores a mantener los precios firmes. Se debe prestar especial atención a la liberación de warrants mañana. Si se produce una liberación concentrada de warrants, presionará a la baja las primas al contado; si la salida es limitada, el margen de descenso del descuento es relativamente pequeño, respaldado por la estructura del diferencial de precios. En general, en medio del tira y afloja entre la débil demanda y la incertidumbre sobre las salidas de warrants, se espera que los precios al contado frente al contrato de cobre SHFE 2607 se mantengan en los niveles actuales hoy.
(2) Guangdong: El 17 de junio, cátodo de cobre nº1 al contado frente al contrato del mes próximo en Guangdong: cobre de alta calidad se reportó a 210 yuan/tm, sin cambios respecto al día anterior; cobre de calidad estándar a una prima de 150 yuan/tm, sin cambios; cobre SX-EW a una prima de 90 yuan/tm, sin cambios. El precio medio del cátodo de cobre nº1 en Guangdong fue de 105.500 yuan/tm, +565 yuan/tm respecto al día anterior, mientras que el precio medio del cobre SX-EW fue de 105.410 yuan/tm, +565 yuan/tm. En general, el interés de reabastecimiento previo a las vacaciones fue débil, las operaciones al contado fueron regulares y no se espera que la situación mejore hoy.
(3) Cobre importado: El 17 de junio, el precio promedio del warrant se mantuvo sin cambios respecto a la jornada anterior, en $59/tm (rango: $54-64/tm); el precio promedio B/L se mantuvo sin cambios, en $61/tm (rango: $55-67/tm); el precio promedio del cobre EQ (CIF, B/L) se mantuvo sin cambios, en $33/tm (rango: $30-36/tm), con cotizaciones referidas a cargamentos con llegada entre la segunda quincena de junio y principios de julio.
(4) Cobre secundario: El precio de cierre de futuros a las 11:30 del 17 de junio fue de 105.320 yuanes/tm, con un alza de 460 yuanes/tm respecto a la jornada anterior. La prima promedio al contado se situó en 20 yuanes/tm, 5 yuanes/tm menos que en la sesión previa. Hoy, los precios de la chatarra de cobre subieron 200 yuanes/tm intermensual. El índice de sentimiento de ventas de chatarra de cobre ascendió a 2,49, mientras que el índice de sentimiento de compras cayó a 2,25. La diferencia de precio entre el cátodo y la chatarra de cobre fue de 2.714 yuanes/tm, 231 yuanes/tm más que el mes anterior. La diferencia entre la barra de cátodo y la barra de cobre secundario fue de 1.090 yuanes/tm. Según un sondeo de SMM, con la proximidad del feriado del Bote del Dragón, muchas empresas de barras de cobre secundario programarán al menos un día de descanso para sus operarios debido a la limitación de facturas de impuestos soportados o al inventario insuficiente de chatarra de cobre con derechos pagados.
Precios: En el frente macro, se informa que EE. UU. e Irán firmaron un memorando de entendimiento en línea, aliviando los riesgos de conflicto geopolítico y brindando soporte a los precios del cobre. La Fed mantuvo las tasas sin cambios en esta reunión; el debut de Waller fue ligeramente restrictivo, eliminando el lenguaje que sugería recortes y negándose a proporcionar orientación sobre el futuro. Sin embargo, las nuevas proyecciones trimestrales mostraron que nueve autoridades monetarias esperan alzas de tasas para finales de 2026, lo que incrementó las expectativas de endurecimiento y limitó el alza del cobre. Por el lado de los fundamentos, una ligera ampliación del diferencial de precios entre contratos de futuros impulsó a los proveedores a mantener precios firmes, manteniendo la oferta en el mercado al contado relativamente ajustada; por el lado de la demanda, los altos precios del cobre deprimieron las transacciones generales a niveles lentos, observándose solo compras justo a tiempo. En resumen, se espera que los precios del cobre permanezcan en la atonía hoy, lastrados por las expectativas de alza de tasas.
[La información proporcionada es solo de referencia. Este artículo no constituye un consejo directo para decisiones de investigación de inversiones. Los clientes deben tomar decisiones prudentes y no usar esto como sustituto del juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con Shanghai Metals Market.]