SMM, 17 de junio:
En el mercado de metales:
A la hora del cierre del mediodía, los metales básicos en el mercado doméstico mostraron un comportamiento mixto. El cobre SHFE subió un 0,33 %, el aluminio SHFE avanzó un 0,17 %, el plomo SHFE aumentó un 1,04 %, el zinc SHFE cayó un 0,48 %, el estaño SHFE bajó un 0,33 % y el níquel SHFE retrocedió un 0,22 %.
Además, el contrato más negociado de aluminio para fundición subió un 0,58 %, el contrato más negociado de alúmina cayó un 0,1 %, el contrato más negociado de carbonato de litio avanzó un 1,54 %, el contrato más negociado de silicio metálico subió ligeramente y el contrato más negociado de polisilicio retrocedió un 1,68 %.
Los metales ferrosos bajaron en su mayoría: el mineral de hierro cayó un 1,89 %, la barra de refuerzo un 0,38 %, el HRC un 0,3 % y el acero inoxidable subió un 0,66 %. En cuanto al carbón de coque y el coque: el contrato más negociado de carbón de coque bajó un 0,48 % y el de coque un 0,95 %.
En el mercado internacional de metales básicos, a las 11:39, los metales del LME mostraron un desempeño mixto. El cobre y el níquel del LME subieron ligeramente, el aluminio LME avanzó un 0,53 %, el plomo LME cayó un 0,1 %, el zinc LME subió un 0,13 % y el estaño LME aumentó un 0,27 %.
En metales preciosos, a las 11:39, el oro COMEX bajó un 0,08 % y la plata COMEX subió un 0,39 %. En el mercado doméstico de metales preciosos: el contrato más negociado de oro SHFE cayó un 0,26 % y el de plata SHFE un 0,27 %.
Además, al cierre del mediodía, el contrato más negociado de platino subió un 1,59 % y el de paladio avanzó ligeramente.
Al cierre del mediodía, el contrato más negociado del índice de fletes de contenedores cayó un 2,95 % hasta los 3.697,5 puntos.
Cotizaciones seleccionadas de futuros al mediodía del 17 de junio a las 11:39:
Contado y fundamentos
Cobre: Hoy, el cátodo de cobre al contado n.º 1 en Guangdong frente al contrato del mes próximo: el cobre de alta calidad se cotizó a 210 yuan/tm, sin cambios respecto al día hábil anterior; el cobre de calidad estándar se cotizó con una prima de 150 yuan/tm, sin cambios; el cobre SX-EW se cotizó con una prima de 90 yuan/tm, sin cambios. El precio medio del cátodo de cobre n.º 1 de Guangdong fue de 105.500 yuan/tm, 565 yuan/tm más que el día anterior, y el precio medio del cobre SX-EW fue de 105.410 yuan/tm, también 565 yuan/tm más. Mercado al contado: el inventario de Guangdong volvió a descender hoy tras dos días consecutivos de aumento, principalmente por menos llegadas y más envíos...
Frente macroeconómico
China:
[NFRA: Impulsar el flujo de recursos financieros hacia industrias emergentes y futuras] Ding Xiangqun, responsable de la Administración Nacional de Regulación Financiera (NFRA), afirmó que servir a la economía real es el fundamento de las finanzas. Es necesario optimizar la estructura de oferta de fondos, cumplir en las cinco áreas prioritarias de las finanzas y centrarse en promover el desarrollo de nuevas fuerzas productivas de calidad. El país debe mejorar continuamente los sistemas de servicios financieros tecnológicos de ciclo completo, reforzar el apoyo a la financiación y las garantías de seguros, e impulsar el flujo de recursos financieros hacia industrias emergentes y futuras. Apoyar con eficiencia la estrategia de ampliación de la demanda interna. Las autoridades de regulación financiera deben orientar a las instituciones financieras para que participen activamente en la coordinación fiscal-financiera con el fin de impulsar la demanda interna, ayudar a implementar la campaña especial de dinamización del consumo y la acción de ampliación de capacidad y mejora de calidad en el sector servicios, y fortalecer los servicios financieros para los grandes proyectos del XV Plan Quinquenal. Reforzar el apoyo financiero a las áreas vulnerables. Promover una mejora sustancial de la calidad y un crecimiento razonable del volumen de los préstamos a micro y pequeñas empresas. Desarrollar productos financieros inclusivos adaptados a los nuevos grupos de empleo, es decir, los «dos conductores y dos repartidores»: camioneros, conductores de VTC, mensajeros y repartidores de comida. Mejorar continuamente el nivel de servicios financieros para la prevención, mitigación y alivio de desastres, y fortalecer la línea de defensa de la seguridad pública. (CCTV News)
[PBoC: Mejorar el mecanismo de ajuste de las tasas de interés a corto plazo] Pan Gongsheng, gobernador del Banco Popular de China, declaró que se mejorará el mecanismo de ajuste de las tasas de interés a corto plazo. Sobre la base de las facilidades temporales de repo y repo inverso a un día (overnight) establecidas en julio de 2024, se perfeccionará el mecanismo de uso de estas herramientas y las tasas operativas se ajustarán a la tasa de repo inverso a 7 días más/menos 25 puntos básicos, reduciendo el corredor de 70 a 50 puntos básicos. Se enriquecerá aún más la caja de herramientas de las operaciones de mercado abierto y se añadirán, cuando proceda, instrumentos de operaciones de repo inverso a un día para adaptarse mejor a las necesidades de liquidez a corto plazo del sistema bancario. (CCTV News)
[Publicado íntegramente el Plan de Acción para el Desarrollo de las Finanzas Offshore en el Centro Financiero Internacional de Shanghái] El Banco Popular de China, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (NDRC), la Administración Nacional de Regulación Financiera, la Comisión Reguladora del Mercado de Valores de China, la Administración Estatal de Divisas y el Gobierno Municipal Popular de Shanghái emitieron conjuntamente el Plan de Acción para el Desarrollo de las Finanzas Offshore en el Centro Financiero Internacional de Shanghái. En él se menciona que, para finales de 2027, se espera establecer un marco institucional preliminar que abarque reglas de negocio, gestión y resolución de riesgos y un entorno empresarial adaptado a las operaciones financieras offshore, con exploraciones de la actividad financiera offshore a la vanguardia de la digitalización para servir mejor a las empresas en su internacionalización. Para finales de 2030, se prevé que vaya tomando forma un marco institucional y jurídico relativamente maduro para las finanzas offshore, que proporcione servicios financieros seguros y fiables para la inversión y el comercio internacionales continuos de las empresas chinas, realice pruebas para la reforma del sistema financiero onshore y apoye firmemente el desarrollo de las funciones de asignación global y gestión de riesgos de los activos en RMB. Para finales de 2035, se espera que se convierta en un centro estratégico para el desarrollo coordinado e integrado de alto nivel de las finanzas offshore y onshore, liderando la apertura financiera de alto nivel y el desarrollo de alta calidad del país. (De Wallstreetcn APP)
[El Banco Popular de China lanza la Facilidad de Repo en RMB para Inversores Institucionales Extranjeros y Bancos Centrales] Para respaldar la apertura de alto nivel del mercado financiero chino y facilitar la gestión de la liquidez en RMB de las instituciones de bancos centrales extranjeros, el Banco Popular de China utilizará la Facilidad de Repo en RMB para Inversores Institucionales Extranjeros y Bancos Centrales (FIMA RMB Repo) con el fin de proporcionar liquidez en RMB a entidades de banca central extranjera que cumplan los requisitos. Las entidades de tipo banca central extranjera incluyen bancos centrales o autoridades monetarias de otros países, organizaciones financieras internacionales y fondos soberanos. La herramienta de repo puede realizarse mediante repo con garantía o repo en firme. Los bonos elegibles para repo incluyen bonos del Estado chino, letras del PBOC, bonos financieros de política y otros bonos en RMB de alta calificación aprobados por el PBOC. Los plazos del repo incluyen 7 días, 1 mes y 3 meses. Las tasas de repo se fijan añadiendo un diferencial a la tasa de la operación de repo inverso a 7 días en el mercado abierto. (PBOC)
[El PBOC optimiza el mecanismo de operaciones temporales de repo y repo inverso a un día en el mercado abierto]Para utilizar las facilidades temporales de repo inverso y repo a un día en el mercado abierto de manera flexible y eficiente, el Banco Popular de China decidió optimizar los parámetros operativos con efecto inmediato, ajustando la ventana de operaciones de 15:00 a 15:30 en días hábiles y fijando los tipos operativos en el tipo de repo inverso a 7 días menos 25 puntos básicos y más 25 puntos básicos, respectivamente. Asimismo, aclaró las reglas para el uso de estas herramientas: cuando el tipo del mercado monetario a un día (DR001) se mantenga persistentemente por debajo o por encima de los tipos operativos correspondientes, el Banco Popular de China lanzará las operaciones pertinentes en función de las necesidades de los operadores primarios. (Banco Popular de China)
[Wu Qing: Las compras netas de acciones A por parte de la Seguridad Social y aseguradoras alcanzan los 1,3 billones de yuanes desde las nuevas "Nueve Directrices"] En la ceremonia de apertura del Foro Lujiazui 2026, Wu Qing, presidente de la Comisión Reguladora de Valores de China, pronunció un discurso titulado "Mejorar aún más las funciones del mercado de capitales para coordinar la inversión y la financiación, al servicio de las nuevas fuerzas productivas de calidad y el desarrollo económico de alta calidad". Afirmó que, en los más de dos años transcurridos desde la publicación de las nuevas "Nueve Directrices", el valor de mercado de las acciones A en manos de los fondos de la seguridad social, aseguradoras, etc., aumentó un 85%, con compras netas de acciones A que alcanzaron los 1,3 billones de yuanes. Wu Qing declaró que se deben realizar esfuerzos para ampliar activamente las fuentes de financiación, apoyar la complementariedad entre los fondos respaldados por el Estado y el capital social, orientar a los fondos de pensiones y de seguros para que aumenten las inversiones en renta variable, y promover un funcionamiento más fluido del ciclo de "captación de fondos, inversión, gestión y desinversión". (desde la APP de Wall Street CN)
[Zhu Hexin: Mayor facilidad para las entidades con operaciones sólidas y buen crédito] Zhu Hexin, vicegobernador del Banco Popular de China y administrador de la Administración Estatal de Divisas, declaró en el Foro Lujiazui 2026 que el siguiente paso sería pasar de la facilitación por partidas de negocio individuales a la facilitación para las entidades empresariales, concediendo una mayor facilidad a las entidades con operaciones sólidas y buen crédito. (desde la APP de Wall Street CN)
[El Banco Popular de China inyecta 261.300 millones de yuanes netos mediante repos inversos hoy] El Banco Popular de China realizó hoy operaciones de repo inverso a 7 días por valor de 420.300 millones de yuanes. Con el vencimiento de 159.000 millones de yuanes de dichos repos inversos, esto resultó en una inyección neta de 261.300 millones de yuanes. (APP de Datos Jin10)
En cuanto al dólar:
A las 11:39, el índice del dólar estadounidense bajaba un 0,03%, situándose en 99,53. Los operadores de opciones muestran una división creciente sobre la senda de tipos de interés a corto plazo de la Reserva Federal de EE. UU., realizando apuestas que abarcan desde recortes de tipos en los próximos meses hasta subidas de diversa magnitud. La valoración del mercado de swaps indica que es casi seguro que la Reserva Federal mantendrá estables los tipos de interés en su reunión del miércoles, con toda la atención puesta en la primera conferencia de prensa del presidente Warsh en busca de pistas sobre la política futura. Aunque Estados Unidos e Irán están a punto de firmar formalmente un acuerdo de paz temporal, con los precios del petróleo cayendo ya a mínimos de tres meses y ofreciendo cierto alivio a las presiones inflacionistas, las perspectivas políticas siguen siendo inciertas. (APP de Datos Jin10)
La Reserva Federal concluirá su reunión de política monetaria en las primeras horas del jueves, hora de Pekín, y el mercado se centra ahora en una variable clave: el diagrama de puntos podría carecer de un punto clave. El Comité Federal de Mercado Abierto publicará su Resumen trimestral de Proyecciones Económicas tras la reunión, que incluye las evaluaciones individuales de los funcionarios sobre la senda de tipos de interés para 2026 a 2028 y años posteriores, el muy seguido diagrama de puntos. Los inversores analizarán la distribución de puntos para calibrar el sesgo general de los funcionarios sobre las perspectivas económicas y la política monetaria. Sin embargo, la mayoría de los observadores de la Reserva Federal en Wall Street esperan que el nuevo presidente, Warsh Kevin, no presente su propio punto de proyección de tipos. Asumió el cargo el 22 de mayo y considera que aún no ha preparado una previsión completa; además, siempre ha sido crítico con el diagrama de puntos y el marco más amplio de comunicación de orientación futura. Si Warsh decidiera no presentar un punto, rompería con una práctica que ha persistido durante 14 años desde la crisis financiera. (APP de Datos Jin10)
Según la CNBC, la Reserva Federal publicará su último diagrama de puntos el miércoles, mostrando las expectativas de los funcionarios sobre la trayectoria de los tipos de interés. Sin embargo, la mayoría de los observadores de la Fed en Wall Street esperan que el nuevo presidente, Warsh Kevin, no participe, posiblemente porque se sienta poco preparado o simplemente porque no le gusta el diagrama de puntos. Warsh se ha manifestado anteriormente en contra de los diagramas de puntos y otros métodos de orientación futura, argumentando que limitan la capacidad de decisión de la Reserva Federal. Si Warsh se negara a proporcionar una proyección en el diagrama de puntos, iría en contra de la práctica que la Fed ha seguido durante aproximadamente 14 años desde la crisis financiera. Sin embargo, para el presidente Warsh, que se ha comprometido a reformar fundamentalmente el funcionamiento de la institución, esto podría ser un primer paso eficaz. "En mi opinión, es probable que no quiera presentar una previsión de tipos", dijo Bill English, exjefe de política monetaria de la Fed estadounidense y ahora profesor en la Universidad de Yale. "Puede que haya otros en el comité a los que no les guste especialmente el diagrama de puntos, y podrían estar dispuestos a hacer lo mismo".
Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de que la Reserva Federal mantuviera los tipos sin cambios en junio era del 99,5%, y la probabilidad de un recorte acumulado de 25 puntos básicos era del 0,5%. La probabilidad de que la Fed mantuviera los tipos sin cambios hasta julio era del 92%, con una probabilidad del 7,9% de una subida acumulada de 25 puntos básicos y una probabilidad del 0% de un recorte acumulado de 25 puntos básicos.
En cuanto a otras divisas:
El economista de Goldman Sachs, Akira Otani, afirmó que es muy probable que el Banco de Japón vuelva a subir los tipos de interés en enero de 2027, pero existe una gran incertidumbre sobre el momento de futuras subidas. "Con una inflación subyacente cercana al 2%, incluso un pequeño cambio, como una depreciación modesta adicional del yen, podría aumentar significativamente el riesgo de que la inflación supere el 2%", señaló el economista. "Por lo tanto, la distribución de probabilidad del momento de la próxima subida de tipos se considera sesgada hacia un movimiento más temprano". Otani añadió que el momento real de la subida de tipos se vería "influido significativamente por el progreso de la comunicación con el gobierno". (APP de Datos Jin10)
Un alto funcionario del Banco de la Reserva de Australia declaró el miércoles que, a medida que el tenso entorno geopolítico remodela los vínculos financieros y económicos, las instituciones australianas deben prepararse para un sistema financiero más susceptible a las perturbaciones. El vicegobernador del Banco de la Reserva de Australia, Brad Jones, afirmó: "Tenemos que aceptar el mundo tal como es, no como nos gustaría que fuera, y es en este contexto en el que los responsables políticos están intensificando sus esfuerzos para garantizar que el sistema financiero pueda hacer frente a un entorno de riesgo más desafiante". Jones señaló que el alto nivel de propiedad extranjera en el mercado de renta fija australiano significa que el sistema financiero del país no será inmune a las perturbaciones externas. En referencia a los fondos de pensiones, dijo: "Aproximadamente la mitad de los activos de nuestro sector de fondos de jubilación se invierten en el extranjero". (APP de Datos Jin10)
Datos:
Hoy está prevista la publicación de la tasa intermensual de ventas minoristas de EE. UU. de mayo, la tasa intermensual de inventarios empresariales de EE. UU. de abril, la tasa intermensual del índice de ventas pendientes de viviendas de EE. UU. de mayo, la tasa intermensual del IPC del Reino Unido de mayo, la tasa intermensual del índice de precios minoristas del Reino Unido de mayo, la tasa interanual del IPC definitivo de la eurozona de mayo, la tasa intermensual del IPC definitivo de la eurozona de mayo y otros datos. También son foco de atención: la presidenta del BCE, Lagarde, participa en una cumbre sobre el impacto de la inteligencia artificial (IA); el Foro Lujiazui 2026 en China se celebra del 17 al 18 de junio.
Petróleo:
A las 11:39, ambos índices de referencia del petróleo ampliaban sus pérdidas de las cuatro sesiones anteriores, con el WTI bajando un 0,32% y el Brent un 0,32%. Trump declaró que el Estrecho de Ormuz se reabrirá este viernes, y se espera que tanto EE. UU. como Irán firmen un memorando de acuerdo preliminar en Suiza en esa fecha, aunque el texto completo del acuerdo aún no se ha publicado. El acuerdo preliminar entre EE. UU. e Irán para reabrir el Estrecho de Ormuz provocó fuertes oscilaciones en el mercado mundial del petróleo.
Según el Wall Street Journal, fuentes conocedoras del asunto afirmaron que, en virtud del acuerdo, EE. UU. permitirá a Irán reanudar inmediatamente las ventas de exportación de petróleo y combustible, proporcionando a Teherán un incentivo económico inicial para ayudar a reducir la escalada del conflicto. Las disposiciones del acuerdo que eximen las ventas de petróleo de las sanciones entrarán en vigor inmediatamente tras la firma del acuerdo esta semana. Asimismo, los servicios esenciales de apoyo a las ventas de petróleo, como la banca, el transporte y los seguros, también quedarán exentos para garantizar la fluidez de las transacciones. United Against Nuclear Iran declaró que un superpetrolero cargado con crudo iraní había zarpado del puerto de Chabahar, atravesado el bloqueo estadounidense y salido del Golfo de Omán el martes con su transpondedor encendido. Esta es la primera vez que ocurre desde que EE. UU. impuso un bloqueo marítimo en abril de este año. Un alto funcionario estadounidense declaró el martes que, si bien Irán recibirá un alivio inicial de las sanciones para las ventas de petróleo, el alivio sostenido y a largo plazo dependerá del cumplimiento por parte de Irán de las exigencias de EE. UU., incluidas las cuestiones relacionadas con la apertura del Estrecho y su programa nuclear. El funcionario añadió que Irán no obtendrá acceso inmediato a las decenas de miles de millones de dólares congelados fuera de China. (APP de Datos Jin10)
Resumen del mercado al contado:
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