Los precios del cobre durante la noche continuaron rebotando, los alcistas añadieron posiciones; a medida que se acercaba la entrega, la circulación era escasa, las primas al contado se mantuvieron [Notas de la reunión matutina de cobre de SMM]

Lunes, 15 de junio de 2026
Futuros: El pasado viernes por la noche, el cobre LME abrió a 13.675 $/mt, y su centro de precios osciló a la baja hasta tocar un mínimo de 13.611 $/mt. Luego, el centro de precios fluctuó al alza, subiendo a 13.729,5 $/mt cerca del cierre de la sesión, y finalmente cerró a 13.713,5 $/mt, con un alza del 1,02%. El volumen de negociación alcanzó 19.000 lotes, y el interés abierto llegó a 266.000 lotes, un aumento de 1.001 lotes respecto a la sesión anterior, lo que refleja un incremento de posiciones alcistas. El contrato más negociado de SHFE cobre 2607 abrió a 104.280 yuan/mt el viernes por la noche e inmediatamente cayó a 104.250 yuan/mt. Luego, su centro de precios fluctuó al alza hasta tocar un máximo de 105.050 yuan/mt, y finalmente cerró a 104.980 yuan/mt, con un alza del 0,31%. El volumen de negociación alcanzó 25.000 lotes, y el interés abierto llegó a 148.000 lotes, una disminución de 1.207 lotes respecto a la sesión anterior, lo que refleja una reducción de posiciones bajistas.
[Resumen de la Reunión Matinal de Cobre de SMM] Noticias:
(1) El jueves 11 de junio, el Ministro de Minería de Argentina, Luis Lucero, declaró que con reformas económicas y un nuevo marco legal para atraer y apoyar proyectos mineros, se espera que el gobierno argentino se convierta en un destino preferido para la inversión en minerales críticos. Durante un evento sobre minerales críticos organizado por la Cámara de Comercio de EE. UU., Lucero afirmó: “Argentina posee una de las carteras de recursos minerales críticos más importantes del mundo”. Según S&P Global Market Intelligence, el país cuenta con 85,5 millones de toneladas métricas de reservas y recursos de litio, y 124,3 millones de toneladas métricas de reservas y recursos de cobre. “Los recursos por sí solos no atraen inversiones. La inversión requiere confianza en las instituciones, las regulaciones y el liderazgo político, y la certeza de que un proyecto iniciado hoy seguirá siendo viable en 10, 20 o 30 años”, afirmó Lucero. “Creo que Argentina ahora ofrece esa confianza de una manera que no lo había hecho durante muchos años”, añadió.
Contado:
(1) Shanghái: En la mañana del 12 de junio, el contrato SHFE cobre 2606 mostró una débil tendencia alcista. Abrió a 103.540 yuan/mt, luego se disparó rápidamente a 104.510 yuan/mt antes de retroceder ligeramente, cayendo a 104.260 yuan/mt. Tras estabilizarse, repuntó a 104.730 yuan/mt, luego retrocedió un poco antes de continuar subiendo, tocando un máximo de 105.020 yuan/mt. Al cierre, los precios cedieron ligeramente hasta terminar en 104.800 yuan/mt. El diferencial intermensual osciló entre un contango de 60 yuan/mt y una backwardation de 20 yuan/mt. El margen de beneficio por importación de cobre SHFE frente al contrato del mes actual 2606 se situó en un rango de pérdidas de 270 yuan/mt a 180 yuan/mt. De cara a hoy, el 15 de junio es el último día de negociación del contrato SHFE cobre 2606. Según la metodología de valoración del cátodo de cobre N° 1 de SMM, SMM siempre cotiza contra el contrato del mes actual. Durante la jornada, el centro de precios del cobre se movió al alza y el sentimiento de compra de los transformadores se retrajo ligeramente, lo que indica que los altos precios pesaron sobre la demanda. A medida que se acerca la entrega, los proveedores mostraron una fuerte disposición a mantener posiciones para la entrega, con una oferta disponible relativamente ajustada. Además, los inventarios al contado en Guangdong se mantuvieron en niveles bajos, con ofertas a primas de alrededor de 200 yuan/mt, lo que podría respaldar las primas en Shanghái. En general, se espera que las primas al contado del cobre SHFE frente al contrato de junio del mes actual se mantengan en un nivel de prima hoy.
(2) Guangdong: El 12 de junio, cátodo de cobre N° 1 al contado contra el contrato del mes actual: cobre de alta calidad cotizó a 270 yuan/mt, con un alza de 30 yuan/mt respecto a la sesión anterior; cobre de calidad estándar cotizó con una prima de 210 yuan/mt, subiendo 30 yuan/mt; cobre SX-EW cotizó con una prima de 150 yuan/mt, con un alza de 30 yuan/mt. El precio promedio del cátodo de cobre N° 1 de Guangdong fue de 104.715 yuan/mt, un aumento de 1.090 yuan/mt respecto a la sesión anterior, y el precio promedio del cobre SX-EW fue de 104.625 yuan/mt, un alza de 1.075 yuan/mt. En general, con inventarios en un mínimo récord, los proveedores defendieron activamente los precios. Las primas se dispararon un acumulado de 230 yuan/mt esta semana, pero el sentimiento de negociación estaba disminuyendo.
(3) Cobre importado: El 12 de junio, el precio promedio de los warrants se mantuvo estable respecto al día hábil anterior en 59 USD/tm (rango: 54-64 USD/tm); el precio promedio B/L se mantuvo estable en 61 USD/tm (rango: 55-67 USD/tm); el precio promedio del cobre EQ (CIF B/L) se mantuvo estable en 29 USD/tm (rango: 24-34 USD/tm), con ofertas referenciando cargamentos con llegada entre mediados y finales de junio y principios de julio.
(4) Cobre secundario: El 12 de junio, a las 11:30, el precio de cierre de futuros fue de 104.950 yuanes/tm, con un alza de 1.900 yuanes/tm respecto al día hábil anterior. Las primas al contado promediaron 30 yuanes/tm, 10 yuanes/tm menos que el día hábil anterior. Los precios de materias primas de cobre secundario subieron hoy 600 yuanes/tm intermensual. El índice de sentimiento de ventas de materias primas de cobre secundario cayó a 2,44 y el índice de sentimiento de compras bajó a 2,33. La diferencia de precios entre cátodo de cobre y chatarra de cobre se situó en 2.791 yuanes/tm, con un aumento de 1.204 yuanes/tm intermensual. La diferencia entre varilla de cátodo de cobre y varilla de cobre secundario fue de 1.130 yuanes/tm. Según una encuesta de SMM, en medio del fuerte repunte de los precios del cobre, muchas empresas utilizadoras de chatarra mostraron escasa disposición a comprar, con una marcada caída de la demanda del mercado. Los comerciantes de materias primas de cobre secundario aumentaron los precios solo de forma limitada; por ello, pese a la ampliación del diferencial cátodo-chatarra durante el día, la demanda downstream no pudo ser estimulada y los precios de la varilla de cobre secundario se mantuvieron elevados.
Precio: En el frente macro, múltiples fuentes indicaron que se ha alcanzado un acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán, se reabrirá el estrecho de Ormuz y ambas partes planean firmar un memorando de entendimiento este viernes. La distensión de los riesgos geopolíticos moderó las preocupaciones del mercado sobre una inflación acelerada, y el índice del dólar estadounidense se debilitó, brindando soporte a los precios del cobre. Por el lado de los fundamentos, la oferta fue escasa al acercarse la fecha de entrega; por el lado de la demanda, el sentimiento de compra downstream retrocedió debido a los mayores precios del cobre. En general, se espera que los precios del cobre se mantengan firmes y fluctúen con sesgo alcista hoy.
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