Los metales subieron en general, el estaño en la SHFE ganó más del 2%, el oro y la plata en la SHFE repuntaron pero registraron su quinto descenso semanal consecutivo, y la plata en la SHFE se desplomó más de un 10% en la semana [Mercado nocturno].

SMM, 15 de junio:

Mercados de metales:

La sesión nocturna del viernes pasado registró amplias subidas en los metales básicos dentro y fuera de China, con solo el níquel LME cediendo un 0,03%. El estaño SHFE lideró las ganancias, con un alza del 2,19%. El cobre LME, el zinc LME, el estaño LME y el zinc SHFE subieron todos más de un 1%: el cobre LME avanzó un 1,02%, el zinc LME un 1,63%, el estaño LME un 1,75% y el zinc SHFE un 1,48%, mientras que el resto de los metales subieron menos del 1%. Además, el contrato principal de alúmina sumó un 0,86% y el contrato principal de aluminio para fundición un 0,45%.

En la sesión nocturna del viernes pasado, los metales ferrosos registraron subidas generalizadas, salvo el mineral de hierro, que cayó un 0,13%. La barra de refuerzo subió un 0,44% y el HRC un 0,59%. En el ámbito del carbón de coque y el coque, el carbón de coque avanzó un 0,22% y el coque un 2,73%.

La sesión nocturna del viernes pasado vio un rebote colectivo de los metales preciosos. El oro COMEX subió un 3,06% y la plata COMEX un 6,44%. No obstante, debido a las notables caídas anteriores, el oro COMEX aún registró una pérdida semanal del 2,87%, su segundo descenso semanal consecutivo. La plata COMEX acumuló una pérdida semanal del 1,42%, encadenando su quinta caída semanal seguida. En el ámbito doméstico, el oro SHFE subió un 2,30% y la plata SHFE un 5,22%. El oro SHFE anotó una pérdida semanal del 6,79%, también su quinta semana consecutiva a la baja. La plata SHFE se desplomó un 10,14% en la semana, sumando asimismo cinco semanas de caídas.

El Banco de China emitió un comunicado señalando que la geopolítica global y la política monetaria de la Reserva Federal de EE. UU. están sujetas actualmente a una incertidumbre considerable. Bajo la influencia de múltiples factores, las fluctuaciones de precios de los metales preciosos dentro y fuera de China se han intensificado aún más. Para proteger los intereses de los clientes que participan en negocios relacionados con metales preciosos —como el oro acumulado, el oro con intereses acumulados, los metales preciosos en cuenta, los metales preciosos bidireccionales en cuenta y los servicios de agencia para operaciones individuales de la Bolsa del Oro de Shanghái—, el banco recuerda específicamente que deben protegerse frente a los riesgos del mercado, realizar inversiones racionales en función de su propia situación financiera y tolerancia al riesgo, controlar razonablemente sus posiciones en metales preciosos, mitigar el impacto de las fluctuaciones de precios a corto plazo mediante la inversión a largo plazo y evitar el riesgo de pérdidas de capital causadas por la volatilidad del mercado.

A las 8:31 a. m. del 13 de junio, los precios de cierre de la sesión nocturna del viernes pasado son los siguientes:

Ámbito macro

Ámbito doméstico:

[Banco Popular de China: En los primeros cinco meses, la financiación social agregada aumentó en 17,48 billones de yuanes; los nuevos préstamos se situaron en 911.000 millones de yuanes; el M2 de mayo subió un 8,6% interanual] Las estadísticas preliminares del Banco Popular de China muestran que el aumento acumulado de la escala de financiación social agregada durante los primeros cinco meses de 2026 fue de 17,48 billones de yuanes, 1,16 billones de yuanes menos que en el mismo período del año anterior. En concreto, los préstamos en RMB concedidos a la economía real aumentaron en 9 billones de yuanes, un descenso interanual de 1,38 billones de yuanes; los préstamos en divisas concedidos a la economía real, convertidos a RMB, subieron en 115.300 millones de yuanes, un incremento interanual de 211.600 millones de yuanes; los préstamos delegados disminuyeron en 103.100 millones de yuanes, aumentando la caída en 91.800 millones de yuanes interanual; los préstamos fiduciarios aumentaron en 5.700 millones de yuanes, con una reducción interanual del crecimiento de 57.000 millones de yuanes; las aceptaciones bancarias no descontadas decrecieron en 17.200 millones de yuanes, con un aumento de la caída de 151.400 millones de yuanes interanual; la financiación neta de bonos corporativos fue de 1,67 billones de yuanes, un aumento interanual de 757.700 millones de yuanes; la financiación neta de bonos gubernamentales fue de 5,67 billones de yuanes, una disminución interanual de 634.000 millones de yuanes; y la financiación mediante acciones nacionales de empresas no financieras ascendió a 230.500 millones de yuanes, un incremento interanual de 79.900 millones de yuanes. En los primeros cinco meses, los préstamos en RMB aumentaron en 9,11 billones de yuanes. Por sectores, los préstamos a los hogares disminuyeron en 631.400 millones de yuanes: los de corto plazo cayeron en 694.200 millones de yuanes y los de medio y largo plazo subieron en 62.800 millones de yuanes; los préstamos a empresas e instituciones públicas crecieron en 9,63 billones de yuanes, con los de corto plazo al alza en 3,77 billones de yuanes, los de medio y largo plazo en 4,99 billones de yuanes y la financiación mediante efectos en 699.900 millones de yuanes; los préstamos a instituciones financieras no bancarias disminuyeron en 279.700 millones de yuanes. Los datos del banco central mostraron que a finales de mayo, el dinero en sentido amplio (M2) se situó en 353,67 billones de yuanes, un aumento interanual del 8,6%. El dinero en sentido estricto (M1) totalizó 114,89 billones de yuanes, un 5,5% más. El efectivo en circulación (M0) alcanzó los 14,69 billones de yuanes, un aumento interanual del 11,9%. La inyección neta de efectivo en los primeros cinco meses fue de 590.700 millones de yuanes.

Según el sitio web del Banco Popular de China, con el fin de mantener una liquidez amplia en el sistema bancario, el 15 de junio de 2026, el Banco Popular de China realizará una operación de repo inverso directo por 600.000 millones de yuanes mediante subasta de cantidad fija, tipo de interés y puja múltiple, con un plazo de 6 meses (183 días), con vencimiento el 15 de diciembre de 2026.

Dólar estadounidense:

Al cierre de la sesión nocturna del viernes pasado, el índice del dólar subió un 0,1% hasta 99,79, acumulando una caída semanal del 0,28%, con los mercados atentos a las conversaciones de paz entre EE. UU. e Irán.

Varios medios estadounidenses informaron el día 12 que un alto funcionario de la administración estadounidense declaró ese mismo día que la parte estadounidense tiene una confianza “del 80% al 85%” en firmar un memorando de entendimiento (MoU, por sus siglas en inglés) con Irán en los próximos días. El funcionario también expresó su confianza en que Israel respaldaría este MoU entre EE. UU. e Irán. Según CNN, CBS y otros medios, el funcionario afirmó en una conferencia de prensa telefónica: “Aún no hemos llegado del todo a la meta, pero estamos muy cerca”. El funcionario señaló que la sede y la fecha concretas para la firma del MoU aún no se han determinado, pero el presidente Trump sugirió previamente firmarlo en un país europeo, lo que podría ser una opción. (Xinhua)

Los medios iraníes informaron el día 12 que el ministro de Exteriores, Abbas Araghchi, declaró que una vez que se complete la fase final de las negociaciones entre Irán y EE. UU., el MoU se firmará y se anunciará de inmediato. La primera etapa se firmará de forma electrónica a distancia, “posiblemente en los próximos días”. (Xinhua)

Los analistas de HSBC señalaron en un informe que el tipo de cambio del dólar se encuentra actualmente por debajo de los niveles implícitos en las expectativas del mercado sobre los tipos de interés estadounidenses. Afirmaron que la reacción del dólar ha sido relativamente limitada, ya que las expectativas del mercado pasaron recientemente de anticipar recortes de tipos a posibles subidas. Creen que esto puede reflejar unas condiciones financieras laxas en EE. UU. y las esperanzas de una resolución del conflicto en Oriente Medio. Indicaron que el dólar necesita un estímulo claro de la política monetaria. Si la Reserva Federal no respalda las expectativas de subida de tipos en su reunión de esta semana, el dólar “podría estar en problemas”. (Aplicación de datos Jin10)

Los operadores esperan que la Fed mantenga los tipos sin cambios en el 3,5%–3,75%, pero ven una probabilidad superior al 50% de una subida antes de fin de año. Las cotizaciones del mercado se moderaron ligeramente tras los comentarios del jueves de Trump sobre un posible acuerdo.

En otras divisas:

El analista de ING, Chris Turner, señaló que para el tipo de cambio EUR/USD, la próxima reunión de política monetaria de la Fed podría ser más relevante que la decisión de subida de tipos del BCE del jueves. El BCE ha señalado un mayor endurecimiento, y los mercados especulan con otra subida en julio. Sin embargo, afirmó que, dado que el mercado ya ha descontado un ciclo agresivo de endurecimiento por parte del BCE y se resiste a elevar más esa expectativa, el EUR/USD se mantiene por debajo de 1,16. Además, los mercados ven posible una subida de tipos de la Fed a finales de año. Indicó que, a menos que la Fed rechace esta expectativa en su reunión del miércoles, el dólar debería mantenerse firme. (Aplicación de datos Jin10)

En el frente de datos:

Esta semana, por parte de China, se publicarán, entre otros, las ventas minoristas totales de bienes de consumo de mayo (interanual), el valor añadido industrial de mayo de empresas por encima del tamaño designado (interanual), la cuota del RMB en los pagos globales de Swift en mayo, el consumo total de electricidad de mayo (interanual, por determinar) y el consumo total de electricidad de mayo (por determinar). Por parte de EE. UU., se conocerán la decisión sobre los tipos de interés de la Fed (límite superior) hasta el 17 de junio, el índice manufacturero Empire State de junio de Nueva York, la producción industrial de mayo (intermensual), el índice del mercado inmobiliario NAHB de junio, la variación semanal del empleo ADP hasta el 30 de mayo, la construcción de viviendas nuevas anualizada de mayo, el total de permisos de construcción de mayo, el índice de precios de importación de mayo (intermensual), las ventas minoristas de mayo (intermensual), los inventarios empresariales de abril (intermensual), el índice de ventas pendientes de viviendas de mayo (intermensual), las solicitudes iniciales de desempleo de la semana que finaliza el 13 de junio, el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia de junio y el índice de indicadores adelantados del Conference Board de mayo (intermensual). Del Reino Unido, se divulgarán el IPC de mayo (intermensual), el índice de precios minoristas de mayo (intermensual), la tasa de desempleo ILO de tres meses hasta abril, la tasa de desempleo de mayo, el cambio en las solicitudes de prestaciones por desempleo de mayo, la decisión sobre los tipos del Banco de Inglaterra hasta el 18 de junio, el índice de confianza del consumidor GfK de junio y las ventas minoristas ajustadas estacionalmente de mayo (intermensual). De la eurozona, se publicarán la balanza comercial ajustada estacionalmente de abril, la producción industrial de abril (intermensual), el índice ZEW de sentimiento económico de junio, el IPC final de mayo (interanual), el IPC final de mayo (intermensual) y la balanza por cuenta corriente ajustada estacionalmente de abril. De Suiza, se darán a conocer el índice de confianza del consumidor de mayo, la balanza comercial de mayo y el tipo de interés oficial del Banco Nacional Suizo hasta el 18 de junio. De Japón, el tipo de interés objetivo del Banco de Japón hasta el 16 de junio y el IPC subyacente de mayo (interanual). De Canadá, las ventas mayoristas de abril (intermensual) y las ventas minoristas de abril (intermensual). También se publicarán el índice ZEW de sentimiento económico de Alemania de junio, el IPP de Alemania de mayo (intermensual) y la decisión sobre los tipos del Banco de la Reserva de Australia hasta el 16 de junio.

Adicionalmente, el 15 de junio, en China vencerán 218.500 millones de yuanes en repos inversos a 7 días y 600.000 millones de yuanes en repos inversos directos a seis meses. La Administración Nacional de Energía publicará los datos de consumo eléctrico nacional alrededor del día 15 de cada mes, la Oficina Nacional de Estadística (ONE) divulgará el informe mensual sobre los precios de venta de viviendas en 70 ciudades grandes y medianas, y la Oficina de Información del Consejo de Estado ofrecerá una rueda de prensa sobre el desempeño económico. La Academia China de Tecnología de la Información y las Comunicaciones (CAICT) celebrará un seminario para lanzar el Plan de Escalada de Capacidad de Servicio de Tokens de Alta Calidad (provisional), y los productos refinados del petróleo de China entrarán en una nueva ventana de precios.

El 18 de junio, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal de EE. UU. publicará su decisión sobre los tipos de interés y el resumen de las proyecciones económicas, y el presidente de la Fed, Warsh, ofrecerá una conferencia de prensa sobre política monetaria. La presidenta del BCE, Lagarde, pronunciará un discurso. El vicegobernador del BoJ, Uchida Shinichi, ofrecerá una conferencia de prensa sobre política monetaria, y el BoJ anunciará su decisión sobre los tipos de interés. La gobernadora del RBA, Block, ofrecerá una conferencia de prensa sobre política monetaria. El Banco Nacional Suizo anunciará su decisión sobre los tipos de interés, y el Banco de Inglaterra publicará su decisión sobre los tipos de interés y las actas. La cumbre del G7 se inaugurará y se prolongará hasta el 17 de junio.

En el mercado de petróleo crudo:

El viernes pasado, los precios del petróleo cayeron durante la noche en ambos mercados: el crudo estadounidense bajó un 3,9 % y el Brent un 3,96 %. Las expectativas de un acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán siguieron aumentando, lo que presionó los precios del petróleo y los hizo retroceder. En términos semanales, los precios también descendieron: el crudo estadounidense cayó un 6,9 % y el Brent un 6,76 %.

Al inicio de la sesión bursátil estadounidense, según la CCTV, el ministro de Asuntos Exteriores iraní, Abbas Araghchi, declaró que el memorando de entendimiento de Islamabad nunca había estado tan cerca de alcanzarse, lo que provocó un desplome de los precios del petróleo y que los índices bursátiles estadounidenses ampliaran sus ganancias intradía. El portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores iraní, Baghaei, afirmó que ambas partes ya han llegado a un entendimiento sobre la mayoría de las cuestiones, y que Irán se encuentra en las etapas finales de consolidación del texto del memorando. A mediodía en el mercado bursátil estadounidense, la CCTV informó de que el primer ministro paquistaní, Sharif Shehbaz, había declarado que el texto del acuerdo de paz definitivo ya se ha completado, y que ambos países avanzan para aplicar los siguientes pasos. Los precios del petróleo continuaron bajando. Durante la sesión, las acciones estadounidenses cayeron brevemente después de que Trump criticara a Irán por filtrar los términos del acuerdo, pero posteriormente Wall Street News mencionó que los EAU han acordado desbloquear fondos a gran escala para Irán, con un primer tramo de aproximadamente 3.000 millones de dólares ya transferido, lo que impulsó aún más el optimismo sobre la consecución del acuerdo. (Wall Street News)

El secretario de Energía de EE. UU., Wright, declaró que actualmente unos 7 millones de barriles de petróleo y combustible transitan a diario por el estrecho de Ormuz, un volumen que representa aproximadamente la mitad de la carga varada cuando estalló el conflicto con Irán. Wright afirmó que actualmente no se puede enviar crudo iraní por el estrecho de Ormuz. Añadió que, si se alcanza un acuerdo, espera que todos los productos puedan circular libremente por el golfo Pérsico. También señaló que, de no lograrse un acuerdo, el ejército estadounidense reanudará el transporte a lo largo de la ruta. Wright indicó que EE. UU. no impondrá una prohibición a la exportación de petróleo para frenar los precios. (Aplicación Jinshi Data)

El secretario de Energía de EE. UU., Wright, declaró el viernes, hora local, que las refinerías estadounidenses aún pueden absorber más crudo venezolano. Wright afirmó que Venezuela envía actualmente a EE. UU. aproximadamente la mitad de sus exportaciones totales de 1,2 millones de barriles diarios, y esta proporción podría aumentar en los próximos meses. Wright también dijo que Irán no exporta actualmente petróleo ni productos refinados. Durante el conflicto en Oriente Medio, EE. UU. ha cubierto activamente el déficit de exportaciones de petróleo. (Aplicación Jinshi Data)