Mercado filipino: los inventarios portuarios siguieron acumulándose, los altos costes de flete junto con la presión de las fundiciones para bajar los precios, los precios del mineral enfrentaron crecientes riesgos a la baja
Esta semana, las cotizaciones CIF China del mineral de níquel filipino se mantuvieron en general estables WoW, sin aflojamientos ni aumentos significativos en los distintos grados. Las cotizaciones concretas fueron: CIF China: Ni 1,3% a 49–52 $/wmt, 1,4% a 57–60 $/wmt, 1,5% a 65–67 $/wmt; CIF Indonesia: 1,3% a aproximadamente 48–50 $/wmt, 1,4% a aproximadamente 56–58 $/wmt.
Oferta y clima
A fecha 12 de junio, el inventario de mineral de níquel filipino en los puertos chinos totalizó aproximadamente 5,77 millones de wmt, equivalente a unas 45.300 tm de contenido metálico de níquel, un aumento WoW ya que la oferta seguía siendo abundante. Las condiciones meteorológicas en las zonas mineras fueron relativamente manejables, sin grandes tifones ni lluvias intensas que perturbaran las cadenas de suministro recientemente. Sin embargo, las tarifas de flete al contado se mantuvieron altas, ofreciendo un apoyo mínimo a los precios FOB de los mineros, intensificando la presión de costes sobre los envíos de los mineros. Algunas minas optaron por posponer los envíos, a la espera de los resultados de la nueva ronda de licitaciones de la próxima semana antes de tomar decisiones.
Demanda e inventarios
Del lado de la demanda, el afán de las fundiciones por negociar precios a la baja se mantuvo fuerte, presionando a los mineros con inventarios abundantes, mientras persistía el dominio de los compradores. Las fundiciones tanto en China como en Indonesia mantuvieron inventarios que fluctuaron en niveles altos, con una débil voluntad de reposición a corto plazo y un comercio lento en el mercado. Considerando la continua acumulación de inventarios portuarios, los altos costes de flete que reducen los márgenes de los mineros, la presión coordinada de las fundiciones para bajar los precios y el creciente sentimiento de cautela entre los mineros, los precios del mineral podrían bajar aún más en las próximas semanas.
Mercado indonesio: los altos inventarios de las fundiciones siguieron presionando a la baja los precios, las primas mostraron una tendencia a estrecharse
El HMA se mantuvo sin cambios en 18.799,29 $/tm. Los precios teóricos HPM fueron: Ni 1,6% a aproximadamente 70,75 $/wmt, 1,2% a aproximadamente 49,84 $/wmt. El precio franco fábrica para el mineral de 1,6% fue de 73,8–78,8 $/wmt, con primas de +3 a +8 dólares, estable WoW y significativamente más estrechas que los máximos anteriores. De cara al futuro, dado que la oferta de mineral sigue siendo abundante y la disposición de las fundidoras a negociar precios a la baja aumenta, se espera que las primas tengan margen para seguir bajando.
La oferta local de mineral en Indonesia fue relativamente abundante, y algunas minas aprovecharon las ventanas de buen tiempo para maximizar la producción. Según BMKG: Sulawesi (Morowali Utara) experimentó un clima relativamente seco con mares en calma y un transporte marítimo fluido; Halmahera Oriental registró lluvias persistentes con alturas de ola de 1,4–2,0 m; Obi tuvo lluvias ligeras con alturas de ola de 1,3–1,6 m, viéndose afectada la eficiencia de embarque en ambas zonas.
Esta semana, el mercado de mineral saprolítico registró una amplia disponibilidad de carga y volúmenes de negociación relativamente activos. Sin embargo, dado que los inventarios en muchas fundidoras se mantuvieron en niveles suficientes, el deseo de presionar a la baja los precios se fortaleció notablemente. En algunos parques industriales, aparecieron colas de vehículos de descarga esta semana, lo que refleja directamente la realidad del mercado de una oferta de mineral holgada y volúmenes persistentemente altos de entrega a fábrica. Los grados negociados se concentraron en 1,45–1,50% Ni, mientras que el mineral de alta ley (≥1,6%) siguió siendo escaso. Además, el mineral de limonita al contado se cotizó aproximadamente a 26–34 $/wmt, con una ampliación del rango de precios. El mercado mostró cierta divergencia, con algunas transacciones a precios más bajos y unas pocas a niveles más altos, mientras el centro general se desplazó ligeramente a la baja respecto a la semana anterior, arrastrado principalmente por los altos costos de flete. El descuento respecto al precio teórico HPM se mantuvo profundo y desvinculado. La oferta de ácido sulfúrico se mantuvo relativamente ajustada, las tasas de operación de las plantas HPAL fueron bajas y los precios de compra del mineral de limonita continuaron bajo presión.
Desarrollos de Política
Los RKAB recién aprobados para mineral de níquel fueron relativamente escasos esta semana, y el mercado espera ampliamente que se publiquen más aprobaciones en julio. Mientras tanto, el Ministro de Energía y Recursos Minerales de Indonesia, Bahlil Lahadalia, declaró que el gobierno implementará una política "ordenada y flexible" para los RKAB de minerales y carbón de 2026, en la que los ajustes de las cuotas de producción estarán vinculados a las tendencias de los precios mundiales de los productos básicos y a la demanda industrial nacional, expandiendo moderadamente la producción cuando los precios suben y ajustándola rápidamente cuando los precios están bajo presión para mantener el equilibrio entre la oferta y la demanda. Esta declaración reservó espacio político para revisiones de cuotas dentro del año, lo que justifica la atención continua del mercado a los períodos de publicación de los documentos oficiales posteriores. El mecanismo de traspaso del DSI para exportaciones de ferroaleaciones entró en un período de transición el 1 de junio, con alta probabilidad de que se incluya el NPI (partida 7202.60.00); PT Trimegah de Harita ya completó la primera declaración de exportación por ventanilla única del DSI, con operaciones fluidas. El gobierno impulsaba paralelamente una estricta represión de los contratos subfacturados, y los departamentos pertinentes se disponían a consultar con las asociaciones del sector para cerrar las lagunas.
