La próxima semana, el mercado chino permanecerá cerrado por el festivo del Festival del Bote del Dragón. La SHFE y otras bolsas no operarán con sesión nocturna el jueves por la noche y cerrarán todo el viernes. En el frente de datos macroeconómicos, las ventas minoristas totales de China en mayo interanual, el valor añadido industrial de China en mayo de empresas por encima del tamaño designado interanual y la tasa de ventas minoristas de EE. UU. en mayo intermensual están a punto de publicarse. Además, un evento clave será la primera reunión de política monetaria del nuevo presidente de la Reserva Federal de EE. UU. desde que asumió el cargo. El mercado espera que los tipos de interés de junio se mantengan sin cambios, con mayor atención en cuándo empezará la Fed a subir los tipos.
En el lado del plomo de la LME, el conflicto en Oriente Medio volvió a revertirse recientemente, con los alcistas extranjeros retirándose y los bajistas añadiendo posiciones. El plomo de la LME cayó por debajo de todas las medias móviles, alcanzando un nuevo mínimo en casi un mes y medio. Mientras tanto, persiste la escasez de carga al contado en los mercados fuera de China. La LME volvió a presentar una estructura de backwardation, con el diferencial LME Cash-3M cotizado a 4,97 dólares/tonelada. La próxima semana, la atención se centrará en el impacto de la reunión de la Fed en el índice del dólar estadounidense. Se espera que los precios del plomo sigan cotizando a la baja, con el plomo de la LME operando en el rango de 1.915-1.975 dólares/tonelada.
En el lado del plomo de la SHFE, el próximo lunes es el día de entrega del contrato de plomo SHFE 2606. Los proveedores que envían a almacenes de entrega impulsarán las expectativas de aumento del inventario visible, especialmente mientras los bajistas del plomo de la SHFE añaden posiciones. El interés abierto en el contrato más negociado ha alcanzado hasta 85.000 lotes, ejerciendo presión sobre los precios del plomo. Cabe destacar que el inventario en fábrica de las empresas de plomo primario ha disminuido y las fundiciones de plomo secundario están sufriendo graves pérdidas. Los fundamentales ofrecen un fuerte soporte, con el diferencial entre los precios de futuros y al contado estrechándose rápidamente y no se puede descartar una prima. Se espera que el riesgo bajista para los precios del plomo persista, pero existe la posibilidad de que caigan y reboten. La próxima semana, se espera que el contrato de plomo más negociado de la SHFE opere en el rango de 15.850-16.300 yuanes/tonelada.
Pronóstico del precio al contado: 15.900-16.150 yuanes/tonelada. Por el lado de la demanda, la producción de las empresas de baterías de plomo-ácido es relativamente estable. Tras la caída del precio del plomo, las empresas transformadoras compran en la bajada según sea necesario. Además, considerando la posibilidad de cierre de cuentas de mitad de año e inventario a finales de junio, algunos actores transformadores compran por adelantado. Por el lado de la oferta, la producción en las empresas de plomo primario y secundario mostró tanto aumentos como disminuciones. Se espera que las diferencias de oferta sean relativamente pequeñas. Los inventarios en fábrica de ambas han caído, reduciendo la presión de venta de las fundiciones. Especialmente porque las fundiciones de plomo secundario sufren pérdidas severas, su disposición a vender es baja. Se espera que el plomo spot mantenga primas pequeñas (sobre el plomo SMM #1) en los envíos. Si el plomo SHFE sigue cayendo, no se puede descartar la posibilidad de que los precios spot superen a los futuros.
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