[Revisión diaria de acero inoxidable de SMM] Los futuros del acero inoxidable se estabilizan y el comercio al contado se dinamiza.

SMM informó el 12 de junio que los futuros de acero inoxidable mostraron signos de detener su caída y estabilizarse. Surgieron nuevamente noticias de desescalada en el conflicto entre EE. UU. e Irán, y los futuros de metales no ferrosos experimentaron en general un repunte de recuperación. Los futuros de acero inoxidable se fortalecieron conjuntamente, y al cierre de la sesión matinal, el contrato más negociado de acero inoxidable se cotizó a 14.715 yuanes por tonelada métrica. En el mercado al contado, impulsado por el fortalecimiento de los futuros de acero inoxidable, la actividad del mercado repuntó algo. Tanto las consultas como las transacciones se recuperaron por la mañana, y los operadores subieron sus ofertas.

El contrato de futuros de acero inoxidable más negociado cayó y retrocedió. A las 10:15 am, el SS2607 se cotizó a 14.705 yuanes por tonelada métrica, un aumento de 300 yuanes por tonelada métrica respecto al día de negociación anterior. En Wuxi, las primas al contado para el 304/2B se situaron entre 365 y 915 yuanes por tonelada métrica. En el mercado al contado, para las bobinas laminadas en frío 201/2B en Wuxi, el precio medio se mantuvo sin cambios; para las bobinas laminadas en frío 304/2B con bordes sin cortar, el precio medio subió 50 yuanes por tonelada métrica en Wuxi y 50 yuanes por tonelada métrica en Foshan; para las bobinas laminadas en frío 316L/2B en Wuxi, el precio cayó 200 yuanes por tonelada métrica; para las bobinas laminadas en caliente 316L/NO.1 en Wuxi, las ofertas se mantuvieron estables; y para las bobinas laminadas en frío 430/2B tanto en Wuxi como en Foshan, los precios se mantuvieron estables.

Esta semana, los futuros de acero inoxidable y el mercado al contado sufrieron presiones y se movieron a la baja, con los vientos en contra macroeconómicos fuera de China dominando el mercado y el sentimiento bajista propagándose rápidamente durante la temporada baja. Las expectativas de la industria para el corto plazo se debilitaron, los usuarios finales permanecieron en modo de espera, la demanda rígida se mantuvo débil y los operadores se concentraron en vender con descuentos para reducir existencias y liquidar inventario. En el lado de los futuros, esta semana, los factores macroeconómicos extranjeros se convirtieron en el principal motor del mercado. Los datos de nóminas no agrícolas de EE. UU. superaron significativamente las expectativas, con una tasa de desempleo baja, lo que llevó al mercado a posponer o incluso cancelar las expectativas de recortes de tasas de interés de la Reserva Federal de EE. UU. este año. El índice del dólar estadounidense se fortaleció hasta un máximo de casi dos meses, ejerciendo una amplia presión sobre la valoración del sector de metales no ferrosos. Arrastrados por esto, los futuros de acero inoxidable continuaron su caída unilateral, cayendo rápidamente por debajo del nivel de soporte anterior de 14.500 yuanes por tonelada métrica, ya que el sentimiento bajista se liberó de manera concentrada, debilitando aún más el ánimo en toda la cadena industrial. En el lado del mercado al contado y los inventarios, esta semana, las ofertas al contado se quedaron significativamente rezagadas en sus caídas respecto a los futuros, lo que resalta la divergencia entre ambos mercados. El fuerte descenso de los futuros arrastró el ánimo del mercado, aumentando significativamente la disposición de los operadores a vender y reducir inventarios, y siguieron apareciendo mercancías a bajo precio. Actualmente, en plena temporada baja de consumo, la demanda rígida aguas abajo fue débil, el interés de compra insuficiente y las transacciones solo mejoraron ligeramente por los precios bajos, manteniéndose el desempeño general apático. Por el lado de la oferta, esta semana algunas acerías aplicaron gradualmente recortes de producción y mantenimiento, lo que provocó una contracción marginal del suministro industrial. Junto con la liquidación activa de inventarios por parte de los operadores, el inventario social continuó desacumulándose, con un ligero retroceso, a pesar de la débil demanda estacional. En el apartado de costes y beneficios, esta semana los precios de las materias primas para el acero inoxidable fueron en general resistentes a la baja, divergiendo de la tendencia del acero acabado. El NPI de alta ley registró caídas limitadas, y los precios de la chatarra de acero inoxidable y del ferrocromo alto en carbono se mantuvieron firmes, proporcionando un fuerte soporte de base desde el lado de las materias primas. Sin embargo, al continuar el retroceso de los precios al contado, el acero acabado se debilitó mientras los costes permanecieron rígidos, contrayendo directamente los márgenes de beneficio de las acerías. Los cálculos de beneficios muestran que el margen actual de las acerías, basado en los costes al contado de las materias primas, retrocedió hasta alrededor del 1,9%, y arrastrado por el inventario anterior de alto coste, el margen basado en costes de materias primas de inventario cayó aún más al 0,84%. En conjunto, la rentabilidad se redujo notablemente, lo que podría aumentar la disposición de las acerías a recortar voluntariamente la producción en el futuro. En general, el retroceso de los futuros esta semana impulsó un sentimiento bajista, y la demanda esencial fue débil en temporada baja. Aunque el mantenimiento de las acerías y la desacumulación proactiva de los operadores provocaron un pequeño retroceso en los inventarios, dando cierto soporte a las mercancías al contado, fue difícil revertir la tendencia débil general. Los precios de las materias primas se mantuvieron firmes, sosteniendo el piso de las mercancías al contado y limitando el margen para caídas profundas. A corto plazo, el mercado mantendrá un patrón de futuros débiles, mercancías al contado resistentes y negociación apática. De cara al futuro, la atención se centrará en las expectativas de política de la Fed, el movimiento del índice del dólar estadounidense, la fuerza de soporte de los futuros SS, la sostenibilidad de la demanda esencial aguas abajo y el avance en la implementación del mantenimiento en las acerías.