[SMM Stainless Steel Daily Review] Los futuros del acero inoxidable continúan retrocediendo, la confianza del mercado al contado se debilita.

SMM informó el 10 de junio que los futuros de acero inoxidable retrocedieron, mostrando una tendencia bajista. Arrastrados por la debilidad general de los futuros de metales no ferrosos, los futuros de acero inoxidable continuaron su corrección. Al cierre del mediodía, el contrato más negociado de futuros de acero inoxidable cotizaba a 14.410 yuan/tm. En el mercado spot, las sucesivas caídas de los futuros de acero inoxidable rompieron el soporte de 14.500 yuan/tm que el mercado esperaba que se mantuviera, lo que debilitó notablemente la confianza. Los operadores mostraron una mayor disposición a vender y liquidar existencias, con aparición frecuente de mercancías a precios bajos. El interés comprador fue claramente insuficiente y las transacciones intradía en general resultaron mediocres.

El contrato de futuros de acero inoxidable más negociado retrocedió. A las 10:15 a. m., el SS2607 cotizaba a 14.395 yuan/tm, 75 yuan/tm menos que la sesión anterior. Las primas spot del 304/2B en Wuxi se situaron en el rango de 575–1.225 yuan/tm. En el mercado spot, el precio medio de las bobinas laminadas en frío 201/2B en Wuxi se mantuvo estable; el precio medio de las bobinas laminadas en frío 304/2B con bordes crudos bajó 50 yuan/tm en Wuxi y 25 yuan/tm en Foshan; el precio de las bobinas laminadas en frío 316L/2B en Wuxi no varió; la cotización de las bobinas laminadas en caliente 316L/NO.1 en Wuxi cayó 100 yuan/tm; las bobinas laminadas en frío 430/2B se mantuvieron estables tanto en Wuxi como en Foshan.

Los futuros y el mercado spot del acero inoxidable experimentaron una elevada volatilidad. Los futuros se vieron alterados por noticias macroeconómicas internacionales, subiendo primero para luego retroceder, y las características de temporada baja del mercado se manifestaron plenamente. El sector albergaba expectativas vagas sobre las perspectivas a corto plazo, con un fuerte sentimiento de cautela. Los volúmenes de transacción mostraron recuperaciones esporádicas pero carecieron de sostenibilidad, lo que aumentó la presión de envío sobre los operadores, quienes en su mayoría ofrecieron descuentos para incentivar las operaciones. En líneas generales, el mercado mostró un forcejeo entre las noticias macro, que perturbaban los futuros, la debilidad de la demanda estacional, los ajustes marginales de la oferta y los inventarios que dejaron de caer y comenzaron a acumularse. En el ámbito de los futuros, los futuros de acero inoxidable fueron sumamente volátiles, retrocediendo tras una rápida subida. Durante la semana, EE. UU. ajustó los aranceles a ciertas importaciones de acero, aluminio y cobre, lo que mejoró el sentimiento del mercado e impulsó un amplio repunte en el sector de metales no ferrosos; los futuros de acero inoxidable se dispararon simultáneamente hasta los 15.175 yuan/tm. Sin embargo, los datos económicos posteriores de EE. UU. mostraron una presión inflacionaria persistente, elevando las expectativas de subidas de tipos de la Fed y presionando a los mercados de materias primas. Los futuros de metales se debilitaron en todos los ámbitos y los futuros de acero inoxidable retrocedieron en consecuencia. Los movimientos recientes del mercado estuvieron dominados por las noticias macroeconómicas, con un débil soporte de los fundamentos de la cadena industrial. En cuanto al mercado físico y los inventarios, el repunte de mitad de semana de los futuros elevó temporalmente los precios al contado, liberando el sentimiento de compras apresuradas en un contexto de subidas continuas de precios y reactivando brevemente las transacciones. Sin embargo, el mercado ya había entrado en la temporada baja tradicional de consumo y la demanda rígida de los usuarios finales se mantenía débil. Tras el retroceso de los futuros, las operaciones volvieron a estancarse. Afectados por las ventas débiles, los comerciantes ofrecieron concesiones para dar salida al producto. Por el lado de la oferta, en junio algunas acerías planificaron mantenimientos y recortes de producción, lo que provocó un ligero retroceso en la producción del sector, aliviando moderadamente la presión de oferta, pero la magnitud de los recortes fue limitada, por lo que la presión no se alivió sustancialmente. Lastrado por el débil equilibrio entre oferta y demanda, el inventario social de acero inoxidable aumentó ligeramente durante la semana hasta las 940.400 toneladas métricas, poniendo fin a la tendencia anterior de desacumulación persistente. En cuanto a costes y oferta, el mercado de materias primas fue en general mediocre, la tendencia alcista del NPI de alto grado se ralentizó y los precios de la chatarra de acero inoxidable y el ferrocromo de alto carbono se mantuvieron estables. El lado de las materias primas careció de impulso alcista, y su impulso a los precios de los productos acabados fue limitado. Actualmente, la rentabilidad de las acerías era buena, con un margen de beneficio calculado sobre materias primas al contado mantenido en el 2%-3%, y el margen basado en inventarios de materias primas alcanzando el 3,5%-5%. Los amplios beneficios respaldaron el entusiasmo productivo de las acerías, y el programa de producción global del sector fue alto. Sostenidas por costes estables y beneficios moderados, las acerías tuvieron escasa disposición a recortar producción activamente, y la oferta solo experimentó ajustes marginales. En conjunto, el mercado actual del acero inoxidable se vio significativamente afectado por perturbaciones macroeconómicas, los futuros dominaron las tendencias al contado y el sentimiento general del mercado fue cauto. Fundamentalmente, la tendencia de debilitamiento de la demanda en temporada baja fue clara, y las transacciones estancadas de los usuarios finales fueron el factor bajista central. Aunque los mantenimientos de las acerías trajeron una pequeña contracción de la oferta, los altos beneficios respaldaron elevados programas de producción, el débil equilibrio oferta-demanda se rompió y los inventarios repuntaron ligeramente. El soporte del lado de las materias primas fue débil, lo que dificultó compensar las presiones de la demanda. El riesgo de desajuste entre oferta y demanda persistió, y los precios estuvieron en general bajo presión. Posteriormente, la atención se centró en las expectativas de política de la Fed estadounidense, las fluctuaciones de los futuros de acero inoxidable, los cambios en la demanda rígida de temporada baja en los sectores transformadores y el progreso de la implementación del mantenimiento en las acerías.