Las expectativas de liquidez continúan lastrando los precios de los metales, el centro del contrato de estaño de la SHFE sigue bajando [Revisión de medio día del estaño de SMM]

Revisión del mediodía del estaño para el 9 de junio de 2026

Esta mañana, los precios de los futuros dentro y fuera de China continuaron bajo presión por los vientos macroeconómicos en contra, y el centro se desplazó a la baja. El contrato de estaño más negociado en la SHFE abrió a 404.730 yuanes/tm y cerró la mañana a 397.270 yuanes/tm, con una caída del 1,86%. En la LME, el estaño a tres meses se negoció por última vez a $51.720/tm, con una baja del 0,72%.

En el frente macroeconómico:

(1) Los datos mostraron que, con las nóminas no agrícolas de marzo y abril revisadas al alza en un total de 93.000, Estados Unidos añadió 172.000 puestos de trabajo no agrícolas en mayo, superando con creces las expectativas del mercado de 88.000, lo que supone el mayor crecimiento del empleo trimestral en más de dos años. Mientras tanto, la tasa de desempleo se mantuvo estable en el 4,3%. Los datos de empleo mejores de lo esperado aliviaron los posibles riesgos de estanflación, dando a la Reserva Federal mayor margen para hacer frente a las crecientes presiones inflacionarias e impulsando al alza las expectativas de subida de tipos.

(2) Trump instó a Israel e Irán a detener los ataques mutuos, afirmando que se están llevando a cabo conversaciones de paz. Irán anunció posteriormente un fin temporal de los ataques contra Israel, advirtiéndole que no ataque el Líbano; el primer ministro israelí Netanyahu también ordenó a las fuerzas armadas que cesaran los preparativos para una nueva ronda de ataques contra Irán, y un alto funcionario israelí reveló que si la patria es atacada, el sur de Beirut sería el objetivo.

Esta mañana, el ritmo de negociación real en el mercado al contado se ralentizó en comparación con ayer. Dado que los precios absolutos se habían mantenido elevados durante mucho tiempo, la demanda de reposición de existencias de las empresas transformadoras seguía notablemente contenida. Esta demanda de compra acumulada se liberó parcialmente ayer cuando los precios de los futuros cayeron rápidamente hasta el nivel de 400.000 yuanes/tm. Con los futuros deslizándose aún más a la baja esta mañana, la actividad compradora en el mercado al contado se volvió más moderada, dominada por pedidos al contado a precios más bajos, mientras los compradores buscaban pequeñas gangas.

En general, los precios del estaño en la SHFE cayeron por tercera jornada consecutiva esta mañana, lastrados principalmente por el sentimiento de endurecimiento de la liquidez en el exterior. Se espera que el contrato más negociado de estaño en la SHFE mantenga un patrón fluctuante en el futuro. Si las transacciones en el mercado al contado continúan mostrando solidez, esto debería prestar cierto soporte al centro de los futuros. Se debe prestar especial atención a los datos del exterior y a las tendencias de las expectativas de liquidez, así como a la sostenibilidad de la demanda al contado en China.