Factores macroeconómicos pesan sobre los precios del cobre, el diferencial entre meses del cobre en SHFE ocasionalmente ve una estructura de backwardation [SMM Cobre al contado de Shanghai]

SMM, 8 de junio:

El contrato de cobre SHFE 2606 abrió a la baja y luego subió en las primeras operaciones. El precio de apertura fue de 104 020 yuan/tm. Tras la apertura, los precios continuaron cayendo, alcanzando un mínimo de 103 360 yuan/tm. Luego, los precios se estabilizaron y empezaron a subir, tocando un máximo de 104 370 yuan/tm. Posteriormente, los precios retrocedieron ligeramente, con un precio de cierre de 104 150 yuan/tm. El diferencial entre los contratos del mes actual y el próximo osciló desde un contango de 70 yuan/tm hasta una backwardation de 30 yuan/tm. El margen de beneficio de importación del contrato del mes corriente del SHFE frente al contrato 2606 se situó en una pérdida de 530 a 410 yuan/tm.

Durante la jornada, el sentimiento de ventas de cátodo de cobre en Shanghái fue de 2,81, con un aumento intermensual de 0,09, y el sentimiento de compras fue de 2,79, con un aumento de 0,13. Los datos históricos se pueden consultar en la base de datos. Al comienzo de las primeras operaciones, los proveedores hicieron ofertas iniciales de cobre de calidad estándar con descuentos de 50 a 20 yuan/tm. Entre ellos, Xiangguang, Lufang, JCC, SUMIKO-N, etc., se ofrecieron con descuentos de 30 a 20 yuan/tm; Zhongtiaoshan, Jinchuan ISA, Jinfeng, Zijin, Dajiang HS, etc., con descuentos de 50 a 40 yuan/tm; Jinguan, Jinxin, Jintun PC, Jinfeng se ofrecieron con un descuento en fábrica de 20 yuan/tm. Para el cobre de alta calidad, Guixi y Jintun Daban se ofrecieron con primas de 30 a 40 yuan/tm. En la segunda sesión, los proveedores mostraron una fuerte disposición a mantener los precios firmes, y las mercancías a bajo precio eran difíciles de encontrar en el mercado. Se cerraron operaciones sucesivas de Jinguan, Jinxin, Jintun PC, Jinfeng, etc., con descuentos en fábrica de 40 a 20 yuan/tm. En cuanto al cobre no registrado, debido al dumping de algunos proveedores, los descuentos bajaron ligeramente, cerrando operaciones sucesivas con descuentos de 270 a 250 yuan/tm.

De cara a mañana, el pasado viernes (5 de junio), los datos de las nóminas no agrícolas de mayo de EE. UU. superaron significativamente las expectativas, y los datos de marzo y abril se revisaron al alza. Las expectativas del mercado sobre subidas de tipos de la Fed este año se intensificaron, y el índice del dólar volvió a situarse por encima de la marca de 100, lo que ejerció una presión significativa sobre los precios del cobre. Según SMM, tras el descenso de los precios del cobre, el sentimiento de compra en las caídas por parte de los usuarios finales repuntó, con una fijación activa de precios, y los pedidos aumentaron significativamente en comparación con el viernes pasado, lo que impulsó la actividad general de negociación en el mercado. La disposición de los proveedores a vender a precios bajos se debilitó, y el descuento del cobre al contado en Shanghái se redujo notablemente hoy respecto a niveles anteriores. Desde la perspectiva de la entrega, la próxima semana es la semana de entrega del contrato de cobre SHFE 2606. A medida que se acerca la entrega, la disposición de los proveedores a enviar a los almacenes de entrega se fortalece, lo que puede reducir aún más la oferta de cargamentos disponibles a bajo precio, respaldando el descuento al contado. Se espera que el descuento al contado siga reduciéndose antes de la entrega.