Futuros: El viernes pasado, el zinc LME abrió a $3.594/t. En las primeras operaciones, los alcistas y bajistas se entrelazaron, con el centro del zinc LME cediendo ligeramente para oscilar en torno a $3.570/t. Posteriormente, el centro rebotó y, durante la sesión nocturna, el zinc LME subió a un máximo de $3.602/t. Después, los bajistas añadieron posiciones con fuerza, y el zinc LME cayó a un mínimo de $3.522,5/t cerca del cierre, para finalmente liquidarse a $3.540/t, bajando $54,5/t o un 1,52%. El volumen de negociación aumentó a 11.703 lotes, mientras que el interés abierto subió en 3.251 lotes hasta 234.000 lotes. El viernes pasado, el contrato de zinc SHFE 2607 más negociado abrió a 24.815 yuanes/t. En las primeras operaciones, el contrato subió a un máximo de 24.870 yuanes/t antes de que los alcistas tomaran ganancias y los precios retrocedieran, cayendo a 24.640 yuanes/t cerca del cierre y liquidándose finalmente a 24.695 yuanes/t, bajando 85 yuanes/t o un 0,34%. El volumen de negociación disminuyó a 59.844 lotes, y el interés abierto cayó en 748 lotes hasta 96.892 lotes.
Macro: Israel lanzó ataques aéreos en los suburbios del sur de Beirut, Líbano; Irán respondió con ataques de misiles y Trump intervino de urgencia. EE.UU. añadió 172.000 puestos de trabajo no agrícolas en mayo, superando las expectativas, y el mercado descontó por completo una subida de tipos de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal antes de fin de año. Trump afirmó que la Fed no tiene motivos para subir las tasas de interés, que el informe de empleo es muy sólido, que la bolsa debería subir y que el crecimiento económico no implica inflación. Irán negó haber acordado transferir parte de uranio enriquecido a un tercer país. Siete países de la OPEP+ elevarán sus objetivos de producción en 188.000 barriles diarios a partir de julio. Putin rechazó la propuesta de "diálogo" de Zelenski, calificándola de carente de sentido. Fuentes dijeron que el gobierno de EE.UU. está considerando tomar una participación en empresas de inteligencia artificial. El Banco Popular de China aumentó sus reservas de oro por decimonoveno mes consecutivo, en 320.000 onzas respecto al mes anterior.
Spot:
Shanghái: En Shanghái, el sentimiento de compra del zinc refinado se situó en 2,08, y el de venta en 2,6. Por la mañana, los precios de los futuros del zinc cedieron ligeramente respecto al mes anterior. Algunas empresas transformadoras realizaron compras basadas en precios según necesidad, lo que mejoró la negociación al contado. Los operadores se centraron en la venta. En general, las primas al contado del viernes pasado apenas variaron respecto al jueves.
Guangdong: En Guangdong, el sentimiento de compra de zinc refinado fue de 1,83 y el de venta, de 2,40. El viernes pasado, las ofertas del mercado se mantuvieron relativamente estables y los futuros retrocedieron ligeramente, con una ligera mejora de la actividad. Sin embargo, los altos precios actuales y las expectativas de consumo cautelosas limitaron la liberación de la demanda, y las compras de las empresas estuvieron impulsadas principalmente por la demanda rígida.
Tianjin: En Tianjin, el sentimiento de compra de zinc refinado fue de 1,78 y el de venta, de 2,45. Los precios del zinc retrocedieron ligeramente pero no alcanzaron los niveles psicológicos de precios de los usuarios intermedios. Los compradores intermedios realizaron un pequeño reaprovisionamiento por demanda rígida con fijación de precios limitada, y los operadores mantuvieron primas estables en sus ventas. La negociación general del mercado fue moderada.
Ningbo: Había muchos operadores vendiendo en el mercado y la oferta general era abundante. Por la mañana, los precios de los futuros del zinc solo bajaron ligeramente. Las plantas de aleación intermedias compraron en gran medida según sus necesidades. En general, el comercio al contado del viernes pasado fue moderado y las primas al contado se mantuvieron prácticamente estables respecto al jueves.
Inventarios: El 5 de junio, los inventarios de zinc de la LME disminuyeron en 950 toneladas métricas hasta 110.950 toneladas métricas, un descenso del 0,85 %; según SMM, al 4 de junio, los inventarios en China disminuyeron en 5.000 toneladas métricas hasta 264.100 toneladas métricas.
Perspectiva del precio del zinc: El viernes pasado, el zinc de la LME formó una gran vela bajista. Los datos de nóminas no agrícolas de Estados Unidos de mayo volvieron a registrar un fuerte crecimiento, lo que impulsó las expectativas del mercado de una subida de tipos de la Reserva Federal este año. El dólar estadounidense se fortaleció con fuerza, los metales no ferrosos se vieron presionados y cayeron, y el centro de gravedad del zinc de la LME se desplazó a la baja. El viernes pasado, el zinc de la SHFE formó una pequeña vela bajista, con resistencia de las medias móviles de 5 y 10 días por encima. En el plano macroeconómico, el aumento significativo de las expectativas de alza de tipos presionó a los metales no ferrosos. La debilidad fuera de China arrastró al mercado chino. El consumo final en China se debilitó y el zinc de la SHFE descendió. No obstante, nuevos descensos en los cargos de tratamiento (TC) del concentrado de zinc en China proporcionaron cierto soporte al zinc de la SHFE, limitando su caída. Se espera que el zinc de la SHFE cotice hoy en un rango lateral.
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![Sentimiento macroeconómico bajista, el zinc de la SHFE cayó [Comentario matutino del zinc de SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/VPThK20251217171754.jpg)