La próxima semana, se darán a conocer varios datos macroeconómicos, incluyendo la tasa anual del IPC de mayo de China, la tasa anual del IPC no ajustado de mayo de EE. UU. y las expectativas preliminares de inflación a un año de junio de EE. UU. Además, las conversaciones de paz entre EE. UU. e Irán han sufrido repetidos contratiempos, y Estados Unidos planea imponer aranceles adicionales a más de 60 economías mundiales en virtud de la Sección 301 de la Ley de Comercio de 1974, lo que deja el entorno macroeconómico plagado de numerosas incertidumbres. Asimismo, el jefe de Estado de China realizará una visita de Estado a Corea del Norte del 8 al 9 de junio.
En el frente del plomo LME, tras dos semanas consecutivas de fuertes entregas en almacenes, el inventario de plomo en el LME alcanzó un máximo de 13 años. Mientras tanto, persiste una brecha de oferta de lingotes de plomo de alta calidad en el Sudeste Asiático. Aunque en el mercado vietnamita han concluido las inspecciones de protección ambiental sobre el plomo secundario, el plomo al contado sigue cotizando con primas elevadas y generalizadas, lo que provoca que la acumulación de inventarios de lingotes de plomo en el LME se revierta y empiece a disminuir. Abundan las incertidumbres macroeconómicas en el exterior, presionando a la baja al conjunto de metales básicos. De cara al futuro, se debe prestar atención al sólido factor de apoyo de las brechas de oferta de mineral de plomo y lingotes de plomo. Se espera que el plomo LME cotice en un rango de 1.990–2.050 USD/tm la próxima semana.
En cuanto al plomo en la SHFE, un desajuste entre oferta y demanda de lingotes de plomo en China y los riesgos de acumulación de inventarios están presionando los precios del plomo. Además, a medida que se acerca la entrega de futuros, el inventario invisible se convertirá en inventario visible. Durante la caída de los precios del plomo, las pérdidas del plomo secundario se han ampliado, y la oferta de mineral de plomo y baterías de desecho ha sido escasa, dejando un margen limitado para una mayor caída de los precios del plomo. Se espera que el contrato de plomo más negociado en la SHFE cotice entre 16.200 y 16.650 yuanes/tm la próxima semana.
Previsión de precio al contado: 16.200–16.500 yuanes/tm. Por el lado de la oferta, la recuperación del plomo primario y secundario tras el mantenimiento se ha detenido por el momento. Además, al ampliarse las pérdidas del plomo secundario, el plomo refinado secundario ha invertido su prima frente al plomo primario. Junto con posibles envíos de marcas de entrega a los almacenes de entrega, se espera que la oferta circulante se reduzca relativamente y que los descuentos al contado se reduzcan aún más. En el lado del consumo, las empresas transformadoras simplemente producen en función de las ventas y, tras la caída del precio del plomo, no han realizado compras concentradas como las observadas durante el descenso de mediados a finales de mayo. Se espera que mantengan un aprovisionamiento justo a tiempo.
![El contrato de plomo más negociado de la SHFE pasa al mes diferido, el plomo de la SHFE se consolida y cierra a la baja [Resumen de futuros de plomo]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/lIHfM20251217171721.jpeg)
