Las presiones macroeconómicas hacen caer los precios del níquel: el níquel del SHFE baja de los 140.000 yuan/tm

Esta semana, los precios del níquel acentuaron su caída, siendo los factores macroeconómicos bajistas el principal motor del retroceso. Al inicio, el contrato más negociado de níquel en la SHFE se mantuvo por encima de los 144.000 yuan/t en un entorno volátil. Sin embargo, ante la persistente superación de expectativas por parte de los datos económicos estadounidenses, las expectativas de subida de tipos por parte de la Fed este año se intensificaron, el índice del dólar repuntó y el sector de metales no ferrosos sufrió una presión generalizada. A lo largo de la semana, el contrato más negociado rompió sucesivamente los niveles redondos de 142.000, 140.000 y 139.000 yuan/t, tocando un mínimo de aproximadamente 137.700 yuan/t. Su caída semanal acumulada superó el 3%, mientras que el níquel en la LME perforó a la baja la cota de los 18.500 USD/t. En el mercado al contado, el precio medio del níquel refinado SMM #1 esta semana fue de 142.090 yuan/t, 5.250 yuan/t menos que la semana anterior. La prima del níquel Jinchuan repuntó ligeramente hasta los 800 yuan/t, mientras que el rango de primas del níquel electrodepositado nacional convencional se mantuvo entre -600 y 300 yuan/t.

En el frente macro, los datos de EE. UU. continuaron superando previsiones y las apuestas por alzas de tipos se intensificaron. El PMI manufacturero estadounidense de mayo se situó en 54, un 1,3 % más que en abril. En el plano geopolítico, Trump afirmó no tener intención de reiniciar una guerra a gran escala con Irán. Las expectativas de negociaciones entre EE. UU. e Irán han aumentado, y el mercado apuesta por la reanudación del tráfico marítimo por el estrecho de Ormuz, lo que aliviaría el cuello de botella en el transporte de azufre. No obstante, las conversaciones aún corren el riesgo de sufrir nuevos reveses.

En cuanto a los inventarios, las existencias en la zona franca de Shanghái se situaron esta semana en unas 1.700 t, sin cambios respecto a la semana anterior. El inventario social de China rondó las 120.000 t, con una acumulación de unas 3.500 t en comparación con la semana pasada.

Actualmente, el mercado del níquel está atrapado en un tira y afloja entre los vientos macro en contra y el soporte de los costes. A corto plazo, se prevé que persista la atonía. Sin embargo, con los suelos de política y costes presentes, el margen para una nueva caída pronunciada es limitado. Se espera que, la próxima semana, el contrato más negociado de níquel en la SHFE cotice principalmente en el rango de 137.000 a 145.000 yuan/t.