[SMM Analysis] La recuperación periódica de las transacciones es insostenible, y el inventario de acero inoxidable finaliza su tendencia de desabastecimiento con un ligero aumento.

SMM, 4 de junio – Esta semana, el inventario social de acero inoxidable revirtió su tendencia previa de reducción de inventarios, registrando una ligera acumulación. El inventario total en los dos mercados principales de Wuxi y Foshan aumentó ligeramente, pasando de 936.300 toneladas métricas el 28 de mayo de 2026 a 940.400 toneladas métricas el 4 de junio, un incremento del 0,44 % respecto a la semana anterior. El inventario pasó de reducirse a acumularse.

Esta semana, los futuros del acero inoxidable subieron por fases, impulsados por vientos de cola macroeconómicos. La fortaleza a corto plazo de los futuros impulsó temporalmente el ánimo comercial del mercado, propiciando una recuperación por fases en las ventas al contado. Sin embargo, el repunte careció de sostenibilidad; después de que los futuros retrocedieran, las transacciones al contado volvieron rápidamente a niveles mediocres. El mercado ya ha entrado oficialmente en la temporada baja de consumo tradicional, con la demanda de uso final aguas abajo debilitándose gradualmente. Incluso cuando las acerías tomaron la iniciativa de vender con márgenes más reducidos y acelerar la rotación de inventarios, la disposición de los usuarios finales a comprar no mostró una mejora material. Mientras tanto, los programas de producción de las fábricas en general se mantuvieron altos, y el soporte de los costos de las materias primas para los precios al contado continuó debilitándose. El patrón de exceso de oferta se hizo más prominente. Estos factores combinados hicieron que el inventario pasara de la disminución al aumento esta semana.

En conjunto, el debilitamiento de la demanda de uso final durante la temporada baja y los elevados programas de producción de las fábricas fueron las razones principales del ligero aumento del inventario esta semana. Un breve repunte puntual de los futuros que levantó temporalmente las ventas al contado no fue suficiente para revertir la tendencia de acumulación. Por el lado de la oferta, los planes de producción existentes de las fábricas carecían hasta ahora de medidas de recorte de producción a gran escala. Se espera que los altos programas de producción persistan a corto plazo, manteniendo una oferta abundante en el mercado. Los agentes del mercado muestran ahora un ánimo comercial más cauteloso, con la confianza de la industria en las perspectivas a corto plazo disminuyendo gradualmente y prevaleciendo una actitud de espera. A corto plazo, en un contexto de demanda de temporada baja persistentemente débil y programas de producción de las fábricas que es poco probable que se contraigan rápidamente, se espera un nuevo aumento del inventario de acero inoxidable. De cara al futuro, habrá que centrarse en las fluctuaciones de los precios de los futuros del acero inoxidable, los volúmenes reales de compras de uso final aguas abajo y el ritmo de aplicación de los recortes de mantenimiento y producción de las fábricas.