El contrato de estaño más negociado en la SHFE mantuvo un movimiento dentro de rango en la sesión nocturna, con un volumen de negociación generalmente bajo y un sentimiento de mercado moderado [Resumen matutino de estaño de SMM]

Informe matutino de estaño de SMM, 5 de junio de 2026:

Futuros: El contrato de estaño más negociado en la SHFE mantuvo una tendencia lateral durante la sesión nocturna, sin que el centro de precios se desplazara al alza, y cerró en 432.200 yuanes/mt, un 2,10% menos.

Macro: (1) Taiji Industry emitió un anuncio de actividad de negociación anómala. La acción de la compañía registró una desviación acumulada del precio de cierre superior al 20% durante tres días consecutivos de negociación, el 2, 3 y 4 de junio de 2026, lo que constituyó fluctuaciones anómalas en la negociación de acciones conforme a las disposiciones pertinentes de las Reglas de Negociación de la Bolsa de Shanghái. Las principales actividades actuales de la compañía incluyen operaciones de semiconductores, servicios de ingeniería y técnicos, e inversión y operación de centrales fotovoltaicas. El negocio de semiconductores abarca principalmente el encapsulado de chips IC, pruebas de encapsulado, ensamblaje y pruebas de módulos, etc. En 2025, el negocio de semiconductores generó ingresos de 4.650 millones de yuanes, lo que representó el 15,15% de los ingresos anuales de la compañía. Entre ellos, la filial controlada Haitai Semiconductor (Wuxi) Co., Ltd. adoptó un modelo de beneficios de «coste total + retorno acordado (10% de la inversión total + retorno excedente)», generando ingresos de 3.939 millones de yuanes en 2025, lo que representó el 12,84% de los ingresos anuales de la compañía. (2) Datos de la CPCA mostraron que, en abril, las ventas del mercado de turismos fueron de 1,368 millones de unidades, un 19,4% menos interanual y un 7,0% menos mensual; las ventas del mercado de vehículos de nueva energía fueron de aproximadamente 817.000 unidades, un 6,2% menos interanual y un 2,4% más mensual. En abril, las ventas de vehículos de nueva energía representaron el 59,7% de las ventas totales de turismos, 8,4 puntos porcentuales más que en el mismo periodo del año anterior. En abril, las ventas de BEV fueron de aproximadamente 571.000 unidades, un 3,9% más interanual y un 2,4% más mensual; las ventas de PHEV fueron de aproximadamente 246.000 unidades, un 23,5% menos interanual y un 2,4% más mensual. Las ventas acumuladas de vehículos de nueva energía en 2026 alcanzaron 2,61 millones de unidades, un 18,4% menos interanual en términos acumulados.

Fundamentales: (1) Lado de la oferta: La mayoría de las fundiciones se centraron en mantener una producción estable en junio. (2) Lado de la demanda: Las compras aguas abajo se mantuvieron cautelosas, con adquisiciones realizadas en función de las condiciones de los pedidos.

Mercado al contado: Transacciones y sentimiento de negociación: La demanda rígida brindó apoyo, pero el ambiente general fue apagado. Los futuros volvieron a caer en la sesión vespertina, y surgió una divergencia entre los precios firmes de venta en el mercado spot y las transacciones reales: las fundiciones y los comerciantes tardaron en bajar sus cotizaciones, mientras que los compradores downstream se contuvieron por temor a nuevas caídas, con solo compras esporádicas de demanda rígida a niveles bajos. El mercado en general no registró un aumento de volumen a pesar de la caída de precios.

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