Fundamentos divergentes dentro y fuera de China, el LME supera al SHFE en precios del plomo [Actas de la reunión matutina de plomo de SMM]

Futuros:

Durante la sesión nocturna, el plomo en la LME abrió a $2.009,5/t. Con noticias contradictorias sobre las negociaciones entre EE. UU. e Irán, los movimientos del plomo en la LME siguieron más de cerca los fundamentales, especialmente dado que la situación de oferta ajustada de plomo spot en el sudeste asiático se mantuvo sin cambios, respaldando el alza del plomo en la LME. El plomo en la LME subió de forma constante desde alrededor de $2.010/t, y tras el inicio de la sesión europea, el repunte se amplió, alcanzando un máximo intradía de $2.046/t, renovando nuevamente el máximo de casi 4 meses, para finalmente cerrar a $2.037/t, con un alza del 1,24%.

Durante la sesión nocturna, el contrato más negociado de plomo SHFE 2607 abrió a 16.630 yuan/t. Impulsado por el repunte del plomo en la LME, el plomo SHFE fluctuó al alza tras la apertura y recuperó todas las medias móviles, alcanzando un máximo intradía de 16.715 yuan/t. El plomo SHFE cerró finalmente a 16.690 yuan/t, con un alza del 0,69%; el interés abierto se situó en 62.400 lotes, una disminución de 1.594 lotes respecto al día de negociación anterior.

En el frente macroeconómico:

Las negociaciones entre EE. UU. e Irán siguieron envueltas en incertidumbre. Medios iraníes informaron que las comunicaciones entre EE. UU. e Irán "se han suspendido durante varios días", mientras que Trump afirmó que el diálogo continuaba, y Rubio declaró que el alivio de sanciones no se intercambió por la reapertura del estrecho. Medios iraníes informaron que Irán abrió el sistema de permisos de tránsito de Ormuz con más de 300 buques extranjeros solicitándolo en un mes, mientras que medios estadounidenses reportaron que el tráfico marítimo en el estrecho seguía lento. Además, las ofertas de empleo JOLTS de abril en EE. UU. subieron por encima de las expectativas hasta un máximo de dos años, con la resiliencia del mercado laboral respaldando las expectativas de subidas de tipos de interés de la Fed.

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Ayer en el mercado spot de plomo, el plomo SHFE continuó en la atonía. Los cargamentos en circulación en Jiangsu, Zhejiang y Shanghái fueron relativamente escasos, con cotizaciones limitadas. Los proveedores vendieron principalmente cargamentos recogidos directamente en las plantas de fundiciones primarias de plomo, con orígenes principales cotizados a la par respecto al precio promedio ex-works del plomo #1 de SMM, mientras que algunas marcas menores se cotizaron con descuentos de 30-10 yuan/t. En cuanto al plomo secundario, la disposición de las fundiciones a vender disminuyó, con el plomo refinado secundario cotizado con descuentos de 25-0 yuan/t respecto al plomo #1 de SMM ex-works, y las transacciones fueron difíciles. Mientras tanto, las empresas downstream mostraron un fuerte sentimiento de espera, con las consultas también disminuyendo en comparación con el día anterior. Algunas compraron bajo contratos a largo plazo, mientras que otras transacciones de pedidos spot se debilitaron notablemente.

Inventario: Al 2 de junio, el inventario de plomo en LME fue de 313.950 tm, sin cambios respecto al día de negociación anterior; el inventario de warrants de lingotes de plomo en SHFE totalizó 57.295 tm, una disminución de 50 tm respecto al día de negociación anterior. El inventario social de lingotes de plomo de SMM disminuyó 1.600 tm en comparación con el 28 de mayo.

Pronóstico del precio del plomo para hoy:

Recientemente, las noticias sobre el progreso de las negociaciones entre EE. UU. e Irán han sido mixtas, con incertidumbres macroeconómicas persistentes. Mientras tanto, los fundamentos dentro y fuera de China también mostraron una divergencia significativa: la oferta de lingotes de plomo de alto grado fuera de China se mantuvo ajustada, especialmente dado que las interrupciones en el transporte marítimo continuaron, con el impacto en el transporte de materias primas y el suministro de lingotes de plomo sin cambios. En el mercado chino, a medida que tanto las empresas de plomo primario como de plomo secundario reanudaron la producción, la oferta de lingotes de plomo aumentó, y la negociación spot pasó a descuento (frente al plomo #1 de SMM), con los precios del plomo mostrando que LME supera a SHFE. Se debe prestar atención a los cambios posteriores en la relación de importación-exportación del precio del plomo.

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