Los metales ferrosos podrían repuntar ligeramente la próxima semana [Informe semanal de SMM sobre la cadena industrial del acero]

Pronóstico para la próxima semana: los metales ferrosos podrían tener margen para un leve repunte la próxima semana

Esta semana, los metales ferrosos retrocedieron en su mayoría tras subidas rápidas, destacando únicamente el carbón de coque y el coque, que alcanzaron el límite diario de subida en la apertura. A principios de semana, el mercado estuvo impulsado principalmente por el carbón de coque y el coque liderando las ganancias en metales ferrosos. Un accidente en una mina de carbón ocurrió en Shanxi durante el fin de semana anterior, reforzando las expectativas del mercado de una oferta más ajustada debido a una supervisión regulatoria más estricta y mayores suspensiones de producción en las minas. Los metales ferrosos repuntaron con el soporte de costos. Sin embargo, algunas minas reanudaron rápidamente la producción después, y junto con la perspectiva de un acuerdo entre EE. UU. e Irán, las caídas del crudo arrastraron los precios del mineral de hierro, debilitando el soporte de costos. La mayoría de los productos, excepto el carbón de coque y el coque, retrocedieron desde máximos. En la segunda mitad de la semana, se publicaron los datos de los cinco principales productos siderúrgicos, mostrando una reducción continua de inventarios pero una demanda aparente marginalmente más débil, con una presión de oferta-demanda en ligero aumento. En el mercado spot, los precios se mantuvieron relativamente firmes esta semana, con el diferencial spot-futuros tanto de bobina laminada en caliente como de barra corrugada ampliándose, brindando oportunidades de envío para los operadores de spot-futuros, mientras que los usuarios finales continuaron reabasteciendo según demanda a precios bajos.

A corto plazo, según el seguimiento de encuestas de SMM, la producción diaria promedio de arrabio aumentó 2.300 toneladas semana contra semana esta semana. Se espera que la producción de arrabio continúe repuntando en adelante, pero dada la intensificación de las inspecciones de seguridad, el incremento podría ser inferior a lo esperado. La quinta ronda de aumentos de precios del coque está a punto de implementarse, y combinada con las expectativas de oferta más ajustada por el accidente minero, el soporte de costos del carbón de coque y el coque en la parte baja se mantiene a corto plazo. En el lado del acero, el desequilibrio oferta-demanda es relativamente limitado a corto plazo, pero los factores de temporada baja se profundizan y una tendencia de debilitamiento en los fundamentales es previsible. En general, el ajuste en la oferta de carbón de coque causado por el incidente minero persiste a corto plazo, y el soporte por el lado de costos podría proporcionar margen para un leve repunte de los metales ferrosos la próxima semana. Los movimientos de precios posteriores dependerán del impacto de las inspecciones de seguridad más estrictas sobre la oferta de materias primas y de la fortaleza de la demanda de uso final de productos siderúrgicos terminados durante la temporada baja.

Mineral de hierro: impulso insuficiente — los precios del mineral de hierro continuarán moviéndose lateralmente

Los precios del mineral de hierro retrocedieron tras subidas rápidas esta semana, con el centro de precios desplazándose nuevamente a la baja. A principios de la semana, los precios de diversos productos ferrosos repuntaron debido al accidente por explosión de gas en una mina de carbón en Shanxi. A medida que el sentimiento se disipó, la lógica del precio del mineral de hierro volvió a los fundamentos. De cara a la próxima semana, con el inicio de junio, los envíos desde las minas se volverán más activos y se espera que los envíos globales de mineral de hierro continúen aumentando. En cuanto a la demanda, según las estimaciones de datos de mantenimiento de altos hornos de SMM, se espera que la producción de arrabio aumente ligeramente la próxima semana. Se prevé que la quinta ronda de aumentos en el precio del coque se implemente la próxima semana, comprimiendo los márgenes de las acerías. Además, con la llegada de la temporada de lluvias y múltiples regiones del país afectadas por fuertes precipitaciones, se espera que la demanda de uso final se debilite y que el entusiasmo de compra de las acerías se mantenga moderado. En el frente macroeconómico, los conflictos geopolíticos siguen siendo volátiles y los precios de la energía continúan proporcionando un soporte de fondo para los precios del mineral de hierro.Se espera que el mineral de hierro carezca de catalizadores a corto plazo la próxima semana y se mueva lateralmente siguiendo a los productos de acero terminados.

Coque: Los principales productores de coque iniciaron la quinta ronda de aumentos de precios — El mercado podría seguir manteniéndose firme la próxima semana

En cuanto a la oferta, los productores de coque enfrentaron costos crecientes y, con un sólido desempeño en ventas y niveles bajos de inventario en algunos productores, los fundamentos del coque se mantuvieron ajustados. En cuanto a la demanda, las acerías mostraron un entusiasmo moderado por la producción, y algunas tenían niveles bajos de inventario de coque, generando una demanda rígida. Sin embargo, el impacto de la temporada baja en el mercado de productos de acero terminados se intensificó, los precios del acero mostraron un desempeño débil y las acerías tuvieron una aceptación limitada de nuevos aumentos en el precio del coque. En cuanto al carbón de coque, algunas minas en las principales zonas productoras de Shanxi reanudaron gradualmente la producción recientemente, pero las inspecciones de seguridad siguieron siendo estrictas, la producción real fue relativamente baja, el problema de la oferta ajustada de carbón de coque tuvo un alivio limitado y la demanda rígida de compra aguas abajo se mantuvo fuerte. Es probable que los precios del carbón de coque continúen manteniéndose firmes la próxima semana. En general, los fundamentos del coque se mantuvieron ajustados, con un fuerte soporte de costos. Es probable que el mercado del coque continúe manteniéndose firme la próxima semana.

Chatarra de acero: El desequilibrio entre oferta y demanda aún no es prominente, los precios podrían consolidarse a corto plazo

En cuanto a la oferta, las llegadas generales de chatarra de acero a nivel nacional aumentaron ligeramente recientemente. En el lado de la demanda, las acerías de alto horno registraron pocos cambios en las proporciones de adición de chatarra de acero, mientras que las acerías de horno eléctrico de arco experimentaron mejoras en hornos eléctricos y paradas de producción, con un consumo diario de chatarra de acero ligeramente a la baja. Los días de cobertura de inventario de chatarra de acero de las acerías aumentaron marginalmente en comparación semanal. En general, los fundamentos mostraron una ligera holgura, con un leve incremento en los inventarios que aún no ha generado un desequilibrio. Se espera que los precios de la chatarra de acero a corto plazo se consoliden principalmente.

Barras corrugadas: los fundamentos carecen de catalizadores, el soporte de materias primas sigue siendo sólido

Los precios de las barras corrugadas retrocedieron tras el rápido ascenso de esta semana, con el precio promedio nacional actual en 3.216 yuanes/t, una caída de 13 yuanes/t en comparación semanal respecto al viernes pasado. En el lado de la oferta, las acerías de alto horno registraron recientemente una rentabilidad de producción en descenso, pero en general se mantuvieron en territorio rentable, con la producción sostenida en niveles previos. Además, algunas plantas realizaron reanudaciones de producción por fases, y la producción continuó aumentando. Las acerías de horno eléctrico de arco enfrentaron problemas de aprovisionamiento de chatarra de acero, sumados a la compresión de márgenes, con algunas plantas reduciendo horas de operación y una producción ligeramente a la baja, aunque los niveles de producción se mantuvieron en tarifas eléctricas fuera de horas punta. En el lado de la demanda, las fuertes lluvias recientes afectaron las regiones del centro y sur de China, ralentizando el avance de las obras de los usuarios finales. Las regiones del norte mantuvieron un ritmo de construcción normal, con un desempeño moderado de la demanda. En cuanto a inventarios, el sentimiento del mercado se vio afectado por un accidente minero a principios de la semana, lo que incrementó la demanda de compras especulativas. Los inventarios de las plantas pasaron de acumulación a reducción, mientras que las obras aguas abajo compraron según necesidad. La pendiente de desestocaje de inventarios sociales se desaceleró debido al clima lluvioso en algunas regiones. De cara al futuro, los fundamentos del acero para construcción ofrecían pocas narrativas para impulsar el mercado, fluctuando mayormente en torno a las tendencias de precios de materias primas. En junio, las inspecciones de seguridad podrían endurecerse en el frente de políticas, proporcionando cierto soporte a los costos. Sin embargo, considerando la temporada agrícola de principios de junio en el norte y la temporada de lluvias de ciruelo en el sur, las expectativas de demanda eran débiles. Se espera que los precios spot se muevan lateralmente la próxima semana.

Bobina laminada en caliente: soporte de costos estable a creciente, se espera un fortalecimiento de precios la próxima semana

Los precios de la bobina laminada en caliente fluctuaron a la baja esta semana, con el precio promedio semanal ligeramente a la baja y las transacciones generales disminuyendo marginalmente. En cuanto a la oferta, el mantenimiento de líneas de laminación aumentó esta semana y la producción general de HRC disminuyó ligeramente. En el lado de la demanda, la demanda aparente de HRC cayó en comparación semanal. La temporada de lluvias en el sur de China obstaculizó la construcción, la demanda inmobiliaria y manufacturera se mantuvo débil, el sentimiento de espera de los usuarios finales se intensificó y predominaron las compras según necesidad. En cuanto a inventarios, la encuesta de SMM en 86 almacenes a nivel nacional (muestra amplia) mostró que el inventario social de HRC fue de 4,4664 millones de toneladas esta semana, con una disminución de 61.700 toneladas en comparación semanal, o -1,36% semanal. Por región, los inventarios en los mercados del centro-este y norte de China continuaron disminuyendo, mientras que los mercados del sur y noreste de China registraron acumulación de inventarios en comparación semanal. En cuanto a costos, el precio promedio del mineral de hierro bajó ligeramente, se implementó la cuarta ronda de aumentos en el precio del coque, y el soporte de costos para el HRC se fortaleció marginalmente. De cara al futuro, se espera que el consumo de HRC se vea afectado por la temporada baja, pero el soporte de costos se mantiene estable con una ligera tendencia alcista, y los precios del HRC podrían fortalecerse la próxima semana. En resumen, se espera que el contrato de HRC más negociado opere en el rango de 3340-3440 la próxima semana.

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