El aumento de la oferta china, combinado con inventarios fuera de China en máximos de 13 años, limita el impulso alcista de los precios del plomo [Pronóstico semanal del mercado del plomo de SMM]

         La próxima semana, en el frente macroeconómico, se publicarán varios datos económicos de gran relevancia, incluyendo las ofertas de empleo JOLTS de abril en EE. UU. (en miles), el empleo ADP de mayo en EE. UU. (en miles), la tasa de desempleo de mayo en EE. UU. y las nóminas no agrícolas ajustadas estacionalmente de mayo en EE. UU. (en miles). En un contexto de consumo débil e inflación energética en aumento, se debe prestar atención a las perspectivas de los funcionarios de la Fed sobre las tasas de interés, mientras que la Fed publicará su Libro Beige sobre las condiciones económicas.

En cuanto al plomo en la LME, el plomo LME ha mantenido recientemente una estructura de backwardation, con más proveedores enviando material a los almacenes de entrega. Tras un aumento de más de 20.000 t en un solo día la semana anterior, los inventarios de plomo aumentaron nuevamente casi 30.000 t esta semana, llevando los inventarios de plomo en la LME a su nivel más alto desde 2013. Mientras tanto, el diferencial Cash-3M del plomo LME pasó de prima a descuento, y las actividades posteriores de compra y entrega podrían disminuir. Se espera que el plomo LME cotice en el rango de 1.990-2.045 $/t la próxima semana.

En cuanto al plomo en la SHFE, bajo los efectos combinados del mantenimiento en las principales empresas de plomo primario y las compras en caídas por parte de los consumidores, los inventarios de lingotes de plomo en China disminuyeron aún más. Sin embargo, más empresas de plomo secundario reanudaron la producción, y la brecha de suministro de lingotes de plomo está a punto de cerrarse, dejando un impulso alcista insuficiente para los precios del plomo. Se espera que el contrato más negociado de plomo en la SHFE cotice en el rango de 16.400-16.800 yuanes/t la próxima semana.

Previsión del precio spot: 16.350-16.600 yuanes/t. En cuanto a la oferta, las empresas de plomo primario y secundario se encuentran en una fase de recuperación, y se espera que aumente la oferta circulante en el mercado spot. Sin embargo, las pérdidas del plomo secundario persisten, y las fundiciones mantendrán los precios firmes en sus envíos. El plomo primario, por su parte, podría ver una reducción en la actividad de negociación de las primas spot (respecto al precio promedio del plomo #1 de SMM) debido a una oferta más holgada. En cuanto al consumo, el mercado de baterías de plomo-ácido no muestra mejora en el consumo final en junio, con los productores manteniendo un enfoque de producción basada en ventas, y el aprovisionamiento justo a tiempo sigue siendo la práctica predominante.