Noticias SMM, 28 de mayo:
Perspectiva macro: Vislumbres de un alto el fuego en Medio Oriente coexisten con reveses, mientras se intensifican las expectativas de subidas de tipos de inter茅s de la Fed estadounidense
Fuera de China, seg煤n se informa, el acuerdo marco entre EE. UU. e Ir谩n est谩 finalizado en un 95 %, con ambas partes alcanzando un consenso preliminar sobre un alto el fuego temporal de 60 d铆as y la restauraci贸n de la navegaci贸n por el Estrecho de Ormuz. Si se firma, el transporte mar铆timo por el estrecho se reanudar铆a en un plazo de 30 d铆as. Sin embargo, las fuerzas estadounidenses lanzaron posteriormente ataques contra Ir谩n, e Ir谩n conden贸 a EE. UU. por violar el acuerdo de alto el fuego. Adem谩s, las expectativas del mercado sobre subidas de tipos de inter茅s de la Fed estadounidense aumentaron esta semana.
Fundamentos: La divergencia entre los mercados nacional y extranjero continu贸, con una reducci贸n de inventarios emergiendo en China pero a un ritmo modesto
Fuera de China, las interrupciones de suministro en Medio Oriente persistieron, y el inventario de LME continu贸 disminuyendo. Hasta este mi茅rcoles, el inventario de LME se situaba en 338.000 t, una disminuci贸n de aproximadamente 1.500 t en comparaci贸n con la semana anterior. La prima Cash-3M del aluminio LME fue de 74,42 USD/t, un aumento de aproximadamente 19,86 USD/t en comparaci贸n con la semana anterior, manteni茅ndose la estructura de prima elevada. Las primas al contado del tercer trimestre de Jap贸n aumentaron, y la brecha r铆gida de suministro fuera de China proporcion贸 un apoyo continuo al aluminio LME. En China, hasta este jueves, el inventario social de aluminio de SMM se situaba en aproximadamente 1,401 millones de t, una disminuci贸n de 11.000 t respecto al jueves pasado. La reducci贸n de inventarios ha comenzado a emerger, pero el inventario se mantiene en un m谩ximo hist贸rico para el mismo per铆odo.
En general,
si el acuerdo de alto el fuego entre EE. UU. e Ir谩n se materializa, aliviar铆a significativamente las preocupaciones sobre el suministro en Medio Oriente, pero las recurrentes fricciones militares dejan incertidumbre sobre las perspectivas de paz, con primas geopol铆ticas a corto plazo tendiendo a converger pero no completamente disipadas. La brecha r铆gida de suministro fuera de China respalda un patr贸n s贸lido del aluminio LME, mientras que la reducci贸n de inventarios nacionales acaba de comenzar pero con un impulso d茅bil, lo que limita la elasticidad al alza del aluminio SHFE. Se espera que la divergencia entre los mercados nacional y extranjero contin煤e a corto plazo. De cara al futuro, los focos clave incluyen si se acelera la reducci贸n de inventarios nacionales, si el acuerdo entre EE. UU. e Ir谩n se firma formalmente, mayor claridad sobre la trayectoria de tipos de inter茅s de la Fed estadounidense, y si China est谩 regulando a煤n m谩s las operaciones de capacidad de aluminio. Se espera que el contrato de aluminio SHFE m谩s negociado opere dentro del rango de 24.100-24.800 yuanes/t la pr贸xima semana, mientras que se espera que el aluminio LME opere dentro del rango de 3.550-3.700 USD/t.
[La informaci贸n proporcionada es solo de referencia. Este art铆culo no constituye asesoramiento directo para decisiones de investigaci贸n de inversi贸n. Los clientes deben tomar decisiones prudentes y no utilizar esto como sustituto de su juicio independiente. Cualquier decisi贸n tomada por los clientes no guarda relaci贸n con SMM.]
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