El acta de la sesión informativa con inversores de Xingye Silver&Tin anunciada el 27 de mayo muestra:
1. Pregunta: ¡Sr. Sun! Tras la puesta en marcha de la Fase II de Yinman, el plan es procesar principalmente mineral de la serie plomo-zinc-plata, y se espera que el tipo y la ley del mineral muestren cambios relativamente pequeños en comparación con el sistema de plomo-zinc de la Fase I. En pocas palabras, las Zonas 1 y 4 son áreas importantes de reemplazo de recursos para Yinman Mining en el futuro, pero actualmente todavía pertenecen a las «zonas potenciales» y no pueden clasificarse directamente en la categoría de «mineral rico principal» como el Cuerpo Mineral N.º 17. Respuesta de Xingye Silver&Tin: ¡Gracias por su interés! Hasta la fecha, el Cuerpo Mineral N.º 17 es el principal cuerpo mineral que ha sido probado en Yinman.
2. Pregunta: Hola, ¿podría compartir las perspectivas de la empresa sobre sus propios recursos en el futuro y su evaluación del mercado futuro? Respuesta de Xingye Silver&Tin: ¡Gracias por su interés! Como participante importante en el sector de recursos minerales de China y una de las principales empresas mineras polimetálicas de plata-estaño del mundo, la empresa se muestra firmemente optimista sobre su disposición estratégica, sus reservas de recursos y las perspectivas del sector.
3. Pregunta: Sr. Sun, en los últimos dos años, la empresa ha llevado a cabo continuamente adquisiciones de proyectos con una escala de financiación cada vez mayor. ¿Se pueden garantizar el talento y la tecnología? ¿Se pueden asegurar operaciones oportunas y la seguridad? Respuesta de Xingye Silver&Tin: ¡Gracias por su interés! En los últimos años, la empresa ha llevado a cabo de manera prudente actividades de adquisición de proyectos y de financiación centradas en su negocio principal, manteniendo un ritmo de expansión general controlable. Actualmente, la empresa cuenta con una cantera de talento completa y tecnologías clave maduras, y ha establecido un sistema estandarizado de gestión operativa y de controles relacionados con la seguridad y la protección medioambiental, lo que puede garantizar plenamente el funcionamiento estable de todos los proyectos adquiridos y prevenir eficazmente diversos riesgos.
4. Pregunta: Sr. Sun, ¿su aumento de participación accionarial en 2026 se debió a que es optimista sobre los varios proyectos importantes de la empresa este año? Respuesta de Xingye Silver&Tin: ¡Gracias por su interés! Al igual que otros pequeños y medianos inversores de la empresa, soy firmemente optimista sobre el valor potencial de inversión de la empresa y planeo mantener mi posición a largo plazo.
5. Pregunta: @Director, Vicepresidente y Secretario del Consejo Sun Kai. Estimado Secretario Sun, el prospecto de la OPV en Hong Kong de la empresa divulgó una guía de producción de estaño para 2026 de 5.500 t, pero la producción del T1 fue de solo 777 t, anualizada en apenas 3.100 t, muy por debajo de la guía anual. Quisiera preguntar: 1) ¿La baja producción del T1 se debió a la puesta en marcha tras la transformación tecnológica del sistema cobre-estaño de Yinman, la puesta a punto de equipos o las bajas tasas de recuperación? 2) ¿Cuál es el ritmo de liberación de capacidad en los trimestres siguientes y se puede alcanzar la guía anual de 5.500 t? 3) ¿Cuáles son el calendario para alcanzar la plena producción tras la transformación tecnológica y los objetivos de mejora de la tasa de recuperación? Respuesta de Xingye Silver&Tin: ¡Gracias por su atención! Basándose en los principios de recuperación integral de recursos y minería segura y eficiente, la empresa extrae simultáneamente el Cuerpo Mineral N.º 17 y otros cuerpos minerales de cobre-estaño. Para los datos de producción de la empresa, consulte los informes periódicos publicados en los medios de divulgación de información designados por la empresa.
6. Pregunta: Tras la adquisición de Weiling Co., los recursos relacionados de la empresa inevitablemente se inclinarán hacia dicha compañía. Por favor, terminen la adquisición de Weiling Co. Respuesta de Xingye Silver&Tin: ¡Gracias por su atención! En cuanto al avance del proyecto de Weiling Co., por favor siga los anuncios pertinentes divulgados por la empresa en los medios designados.
7. Pregunta: ¿Cuál es el posicionamiento respectivo de las acciones A de Xingye Silver&Tin, las acciones H de Xingye Silver&Tin y Weiling Co.? Respuesta de Xingye Silver&Tin: ¡Gracias por su atención! En cuanto al avance del proyecto de Weiling Co., por favor siga los anuncios pertinentes divulgados por la empresa en los medios designados.
8. Pregunta: Estimado Secretario del Consejo, ¿es sostenible el rendimiento del T1? ¿Cuáles son la capacidad e inventario actuales de plata y estaño respectivamente? Respuesta de Xingye Silver&Tin: ¡Gracias por su atención!En el T1 de 2026, la producción minera de plata de la empresa fue de 78,95 t y la producción minera de estaño fue de 777,33 t. Al cierre del T1 de 2026, el inventario de plata era de 15,04 t y el inventario de estaño era de 83,67 t.
9. Pregunta: ¿Existe un calendario preliminar para la cotización en Hong Kong?¿Se puede completar antes de finales de diciembre de este año? Entre los planes de la empresa, aún no se han implementado proyectos en Xinjiang. ¿Qué tipo de recursos está planificando la empresa para el segmento de Xinjiang? Respuesta de Xingye Silver&Tin: ¡Gracias por su atención! La empresa publicará anuncios de progreso en los medios designados de manera oportuna según el avance de los proyectos. ¡Manténgase atento!
10. Pregunta: Estimado Secretario del Consejo, ¿cómo ve la empresa el crecimiento sostenido de la demanda de plata y estaño impulsado por la IA y las nuevas energías? La producción de estaño fue de 8.900 toneladas en 2024, pero la previsión para 2026 se redujo a 5.500 toneladas. ¿Cuál es la razón principal? ¿Cuál es el ritmo de liberación de capacidad posterior para la transformación tecnológica de Yinman y el proyecto de Marruecos? Respuesta de Xingye Silver&Tin: ¡Gracias por su atención! Los materiales relacionados con la cotización en Hong Kong adoptan el Código JORC, un estándar técnico desarrollado por Australia. Por ejemplo, el Código JORC define las "reservas de mineral" como la parte económicamente explotable de los recursos minerales medidos y/o indicados. El estándar mencionado difiere en cierta medida de los estándares de China, lo que genera ciertas desviaciones entre los datos relevantes bajo planificación y la producción y operaciones reales. Los datos específicos de producción estarán sujetos a los datos divulgados en los informes periódicos de la empresa.
11. Pregunta: ¿Se ha obtenido el certificado de terreno y el permiso de construcción para la Fase II de Yinman? Por favor, no responda con "siga los anuncios relevantes divulgados por la empresa en los medios designados". Respuesta de Xingye Silver&Tin: ¡Gracias por su atención! Se espera que la Fase II de Yinman comience su construcción el 1 de julio. Una vez iniciada la construcción, la empresa divulgará oportunamente los anuncios de progreso relevantes. ¡Manténgase atento!
12. Pregunta: El año pasado, la empresa era optimista sobre la continuación del alza en los precios de la plata y optó por acumular existencias. Ahora los precios de la plata están bajo presión y la empresa no realizó coberturas. ¿Sigue la empresa siendo optimista respecto a la plata? El precio de las acciones ha estado continuamente bajo presión. ¿Gestionará la empresa esto de forma proactiva? Respuesta de Xingye Silver&Tin: ¡Gracias por su atención!Hasta la fecha, la empresa no ha realizado ninguna operación de cobertura con futuros. La cobertura de la empresa se lleva a cabo de manera prudente en momentos apropiados, basándose en la producción y operaciones reales así como en las condiciones del mercado, con un estricto control de los riesgos de transacción.
13. Pregunta: ¿Cuál es la tasa actual de recuperación de estaño en Yinman? El informe para la cotización en Hong Kong muestra una disminución significativa en la ley. ¿Esto concuerda con la situación actual de la empresa? Si nos basamos en ese informe, parece que la empresa no necesita proceder con la expansión de Fase II de Yinman, lo cual resulta algo contradictorio. ¿Cuándo alcanzará plena producción toda la capacidad de la empresa? Una vez que toda la capacidad alcance plena producción, ¿cuál será la producción aproximada de plata y estaño? Atlantic Tin tiene un derecho de exploración de oro. ¿Podría presentar brevemente la situación de esa mina? ¿Tiene la empresa planes de aumentar su participación accionaria en Far East Gold en el futuro? Respuesta de Xingye Silver&Tin: ¡Gracias por su atención! Los estándares técnicos utilizados en los materiales de cotización en Hong Kong se basan en el Código JORC formulado por Australia. Por ejemplo, el Código JORC define las "Reservas de Mineral" como la parte económicamente explotable de los Recursos Minerales Medidos y/o Indicados. Los estándares mencionados difieren en cierta medida de los estándares de China, lo que genera ciertas desviaciones entre los datos relevantes en la planificación a largo plazo y la producción y operaciones reales. Los datos específicos de producción estarán sujetos a los datos divulgados en los informes periódicos de la empresa.
14. Pregunta: Hola, Secretario del Consejo. Los volúmenes de recursos y planes de capacidad de Yinman y Yubang Mining divulgados en el prospecto de OPI en Hong Kong son inferiores a las cifras comunicadas previamente por la empresa. ¿Cuál es la razón principal? ¿Se debe a diferencias en la metodología del Código JORC (que solo incluye Recursos Medidos e Indicados, excluyendo Recursos Inferidos)? ¿Implica reducciones de recursos, rebajas de ley o ajustes en el plan minero? ¿Existe margen para futuras adiciones de recursos o revisiones al alza? Respuesta de Xingye Silver&Tin: ¡Gracias por su atención! Los estándares técnicos utilizados en los materiales de cotización en Hong Kong se basan en el Código JORC formulado por Australia. Por ejemplo, el Código JORC define las "Reservas de Mineral" como la parte económicamente explotable de los Recursos Minerales Medidos y/o Indicados. Los estándares mencionados difieren en cierta medida de los estándares de China, lo que genera ciertas desviaciones entre los datos relevantes en la planificación a largo plazo y la producción y operaciones reales. Los datos específicos de producción estarán sujetos a los datos divulgados en los informes periódicos de la empresa.
15. Pregunta: Sr. Sun, según los materiales divulgados para la cotización de la empresa en Hong Kong, la producción de plata y especialmente de estaño de la empresa es significativamente inferior a las expectativas previas. ¿Es esta estimación, esta guía, la verdadera guía de la empresa, o una guía teórica elaborada por SRK basada en su evaluación? ¿Tiene la empresa previsto emitir una guía a medio y largo plazo que se ajuste a los planes de producción reales de la empresa para aclarar estas expectativas? De lo contrario, estas expectativas podrían tener un impacto negativo significativo en la empresa y socavar notablemente la confianza de los inversores. De hecho, esto también es desfavorable para la cotización de la empresa en los mercados de capitales internacionales para la financiación y el desarrollo futuro. Respuesta de Xingye Silver&Tin: ¡Gracias por su atención! Los materiales relacionados con la cotización en Hong Kong adoptan el Código JORC establecido por Australia como estándar técnico. Por ejemplo, el Código JORC define las "Reservas de Mineral" como la parte económicamente explotable de los Recursos Minerales Medidos y/o Indicados. Los estándares mencionados difieren en cierta medida de los estándares de China, lo que genera ciertas desviaciones entre los datos relevantes del plan a largo plazo y la producción y operaciones reales. Los datos de producción específicos estarán sujetos a los datos divulgados en los informes periódicos de la empresa.
16. Pregunta: Sr. Sun, hola. El prospecto explica que habrá discrepancias entre el programa de producción de procesamiento mineral planificado por la Persona Competente y la situación real de la empresa. ¿Podría el Sr. Sun presentar el plan de producción de plata y estaño de 2028 a 2030? Respuesta de Xingye Silver&Tin: ¡Gracias por su atención! Los materiales relacionados con la cotización en Hong Kong adoptan el Código JORC establecido por Australia como estándar técnico. Por ejemplo, el Código JORC define las "Reservas de Mineral" como la parte económicamente explotable de los Recursos Minerales Medidos y/o Indicados. Los estándares mencionados difieren en cierta medida de los estándares de China, lo que genera ciertas desviaciones entre los datos relevantes del plan a largo plazo y la producción y operaciones reales. Los datos de producción específicos estarán sujetos a los datos divulgados en los informes periódicos de la empresa.
17. Pregunta: Específicamente respecto a Yinman Mining: según los datos de SRK, habrá una disminución significativa de la ley en el futuro. Además, la ley de alimentación difiere considerablemente de las divulgaciones de la empresa en el informe anual 2025 y los informes anuales anteriores. ¿Es necesario emitir un anuncio específico para proporcionar una explicación basada en los diferentes estándares mineros? Respuesta de Xingye Silver&Tin: ¡Gracias por su atención! Los materiales relacionados con la cotización en Hong Kong adoptan el Código JORC establecido por Australia como estándar técnico. Por ejemplo, el Código JORC define las "Reservas de Mineral" como la parte económicamente explotable de los Recursos Minerales Medidos y/o Indicados. Los estándares mencionados difieren en cierta medida de los estándares de China, lo que genera ciertas desviaciones entre los datos relevantes del plan a largo plazo y la producción y operaciones reales. Los datos específicos de producción estarán sujetos a los datos divulgados en los informes periódicos de la empresa.
18. Pregunta: ¿Se han confirmado las fechas específicas de inicio de construcción para Yinman Fase II, Yubang Fase II, la mina de estaño en Marruecos y la mina Budun Yingen gestionada por el accionista controlador? ¿Podría también proporcionar los plazos de puesta en marcha y plena producción? Gracias. Respuesta de Xingye Silver&Tin: ¡Gracias por su atención!Se espera que Yinman Fase II inicie la construcción el 1 de julio; se espera que el proyecto de Yubang de 8,25 millones de t/año inicie la construcción en el T3; el proyecto Atlantic Tin ha obtenido todos los permisos de construcción y actualmente está llevando a cabo trabajos de preparación preliminar, incluyendo la licitación de contratistas y el transporte de equipos, con inicio de construcción previsto para mediados de julio; se espera que todos los proyectos anteriores logren la puesta en marcha con alimentación de materiales en el T4 de 2028. La empresa gestionada Budun Yingen planea iniciar la construcción en el T4, con inicio de producción previsto para 2029.
19. Pregunta: Director Sun, en una encuesta institucional anterior, usted declaró claramente que la producción trimestral de estaño de la empresa de 3.600 t puede alcanzarse de forma regular. ¿Existe la oportunidad de alcanzar este objetivo trimestral este año? Respuesta de Xingye Silver&Tin: ¡Gracias por su atención! Adhiriéndose a los principios de recuperación integral de recursos y minería segura y eficiente, la empresa explota simultáneamente el Cuerpo Mineral N.º 17 y otros cuerpos minerales de cobre-estaño. Para los datos de producción de la empresa, consulte los informes periódicos publicados por la empresa en los medios designados de divulgación de información.
20. Pregunta: ¿Tiene la empresa derecho a renunciar a la adquisición de la participación correspondiente en Weiling Shares? Respuesta de Xingye Silver&Tin: ¡Gracias por su atención! Para conocer el progreso del proyecto Weiling Shares, consulte los anuncios pertinentes divulgados por la empresa en los medios designados.
21. Pregunta: Director Sun, en los registros de una encuesta institucional anterior, la empresa respondió que la producción trimestral de estaño de Yinman de 3.600 t puede lograrse de forma regular, pero parece que esto no se ha materializado posteriormente. ¿Existe la posibilidad de intentar alcanzar este récord este año? Respuesta de Xingye Silver&Tin: ¡Gracias por su atención! Siguiendo los principios de recuperación integral de recursos y minería segura y eficiente, la empresa explota simultáneamente el cuerpo mineral n.º 17 y otros cuerpos minerales de cobre-estaño. Para los datos de producción de la empresa, consulte los informes periódicos publicados por la empresa en los medios designados de divulgación de información.
22. Pregunta: ¿Existe un plan para escindir metales menores distintos de la plata y el estaño hacia Weiling Shares? Respuesta de Xingye Silver&Tin: ¡Gracias por su atención! Para conocer el progreso del proyecto Weiling Shares, consulte los anuncios pertinentes divulgados por la empresa en los medios designados.
23. Pregunta: ¿Se ha dado por terminado el asunto de la adquisición de Weiling? Respuesta de Xingye Silver&Tin: ¡Gracias por su atención! Para conocer el progreso del proyecto Weiling Shares, consulte los anuncios pertinentes divulgados por la empresa en los medios designados.
24. Pregunta: ¿La empresa ya ha enviado personal para hacerse cargo de la producción y las operaciones de Jiayu Mining? Respuesta de Xingye Silver&Tin: ¡Gracias por su atención! Para conocer el progreso del proyecto Weiling Shares, consulte los anuncios pertinentes divulgados por la empresa en los medios designados.
25. Pregunta: Tras la adquisición de Weiling Shares, nuestra empresa se convertirá en una firma cotizada AAH (Xingye Weiling H). ¿Cuál es el posicionamiento de la empresa para las tres plataformas de cotización? Respuesta de Xingye Silver&Tin: ¡Gracias por su atención! Para conocer el progreso del proyecto Weiling Shares, consulte los anuncios pertinentes divulgados por la empresa en los medios designados.
26. Pregunta: En el informe anual 2025 de la empresa, se declaró "avanzar sólidamente en la adquisición e integración posterior de Weiling Shares", pero Weiling Shares ha sido objeto de una advertencia de riesgo de exclusión de cotización. ¿Cuál es el propósito de nuestra adquisición de Weiling? Respuesta de Xingye Silver&Tin: ¡Gracias por su atención! Para conocer las actualizaciones sobre el progreso del proyecto de Weiling Shares, consulte los anuncios relevantes divulgados por la empresa en los medios designados.
El informe del primer trimestre de Xingye Silver&Tin mostró que de enero a marzo de 2026, la empresa alcanzó ingresos operativos de 2130 millones de yuanes, un aumento interanual del 85,32%; el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada fue de 1338 millones de yuanes, un aumento interanual del 257,32%. Al 31 de marzo de 2026, los activos totales de la empresa eran de 19.689 millones de yuanes, y los activos netos atribuibles a los accionistas de la empresa cotizada eran de 10.825 millones de yuanes.
Desglose de ingresos operativos: De enero a marzo de 2026, la proporción de los ingresos operativos de los principales productos minerales de la empresa respecto a los ingresos operativos totales fue la siguiente: plata de mina (1410 millones de yuanes, 66,21%), estaño de mina (234 millones de yuanes, 10,99%), zinc de mina (228,12 millones de yuanes, 10,71%), plomo de mina (71,85 millones de yuanes, 3,37%), antimonio de mina (53,1 millones de yuanes, 2,49%), oro de mina (51,02 millones de yuanes, 2,40%), hierro de mina (44,17 millones de yuanes, 2,07%), cobre de mina (35,65 millones de yuanes, 1,67%) e indio de mina (524.100 yuanes, 0,02%). Entre ellos, el estaño de mina y la plata de mina combinados representaron el 77,19% de los ingresos operativos totales.
El informe del primer trimestre de Xingye Silver&Tin indicó que el beneficio operativo del período actual aumentó un 238,16% en comparación con el período anterior, el beneficio total aumentó un 236,36% y el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa matriz aumentó un 257,32%. Las principales razones fueron:Durante el período del informe, los precios de venta de los principales productos minerales de la empresa, como la plata y el estaño, aumentaron interanualmente; la capacidad de Yubang Mining se liberó gradualmente, con la producción y ventas de plata de mina aumentando significativamente interanualmente; y la transferencia del 60% del capital de Shuangyuan Non-ferrous generó ingresos por inversión de 321 millones de yuanes.
El informe anual 2025 de Xingye Silver&Tin mostró que en 2025 la empresa alcanzó unos ingresos operativos de 5.555 millones de yuanes, un aumento interanual del 30,09%; un beneficio total de 2.096 millones de yuanes, un aumento interanual del 18,75%; y un beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada de 1.704 millones de yuanes, un aumento interanual del 11,40%.
El comunicado de Xingye Silver&Tin mostró que en 2025, la proporción de los ingresos operativos de los principales productos minerales de la empresa respecto a los ingresos operativos totales fue la siguiente: plata de mina (2.176 millones de yuanes, 39,17%), estaño de mina (1.650 millones de yuanes, 29,70%), zinc de mina (975,87 millones de yuanes, 17,57%), plomo de mina (220,95 millones de yuanes, 3,98%), hierro de mina (180,38 millones de yuanes, 3,25%), cobre de mina (133 millones de yuanes, 2,39%), antimonio de mina (100,36 millones de yuanes, 1,81%), oro de mina (82,34 millones de yuanes, 1,48%) y bismuto de mina (16,67 millones de yuanes, 0,30%). Entre ellos, el estaño de mina y la plata de mina representaron conjuntamente el 68,86% de los ingresos operativos totales.
Respecto al negocio principal de la empresa y los factores clave de rendimiento, Xingye Silver&Tin indicó en su informe anual 2025: La empresa es un gran grupo minero dedicado principalmente a la exploración, extracción y procesamiento de minerales de metales no ferrosos y metales preciosos. A la fecha de divulgación de este informe, la empresa contaba con más de 20 filiales, de las cuales 8 eran empresas mineras en operación, a saber: Yinman Mining, Qianjinda Mining, Yubang Mining, Rongguan Mining, Xilin Mining, Rongbang Mining, Ruineng Mining y Bosheng Mining. Atlas Tin SAS, bajo Atlantic Tin, se encontraba en fase de construcción de la mina de estaño Achmmach. Tanghe Times Mining se encontraba en fase de construcción suspendida, mientras que Yitong Mining y Yunnan Xigui estaban en fase de exploración. Hainan Fund se dedicaba principalmente a la gestión de inversiones de capital; Xingye Gold (Hong Kong) se dedicaba principalmente al comercio de metales y minería, fusiones y adquisiciones corporativas, y era responsable de expandir mercados fuera de China y adquirir recursos minerales de calidad en el exterior; Hainan Guomao y Tianjin Guomao se dedicaban principalmente a la venta de productos minerales de metales no ferrosos y a la adquisición parcial de materias primas; Xingye Ruijin se dedicaba principalmente a la investigación de procesos, I+D tecnológico y mejora en áreas como exploración, extracción y procesamiento, así como a la recuperación y utilización integral de relaves. Tibet Shannan Antimony Gold, Tibet Xinda Mining y Xing'an League Fuxingtun Mining sirvieron como plataformas regionales de integración de recursos de la empresa. Durante el período del informe, la empresa adquirió con éxito el 85% del capital de Yubang Mining. Según datos recopilados por el Silver Institute a finales de 2023, la mina de plata monolítica de Yubang Mining ocupaba el primer lugar en Asia y el quinto a nivel mundial. Esta adquisición fortaleció aún más las ventajas de recursos de la empresa y sentó una sólida base de recursos para el desarrollo sostenible. Mientras tanto, utilizando su filial Xingye Gold (Hong Kong) como vehículo de inversión, la empresa incrementó la inversión en recursos minerales fuera de China y adquirió con éxito el 100% del capital de Atlantic Tin. Esta adquisición fue un paso importante en la implementación de la estrategia de "internacionalización" de la empresa. Según los estándares de clasificación para minas de estaño a gran escala en las "Normas de Clasificación de Escalas de Reservas de Recursos Minerales" (DZ/T 0400-2022), la mina de estaño Achmmach propiedad de Atlantic Tin equivale actualmente a 5 depósitos de gran escala. A través de esta integración de recursos de mineral de estaño fuera de China, la empresa mejoró aún más su distribución internacional de mineral de estaño y también reservó importantes recursos estratégicos para el desarrollo a largo plazo. El rendimiento principal de la empresa se derivó de las operaciones de minería y procesamiento de metales no ferrosos. Durante el período del informe, los ingresos por minería y procesamiento de metales no ferrosos representaron el 99,64% de los ingresos operativos totales en 2025. Los factores clave que afectaron el rendimiento operativo del segmento de minería y procesamiento incluyeron los volúmenes de producción y ventas de los principales productos, los precios de mercado y los costos de las operaciones de minería y procesamiento de metales no ferrosos y metales preciosos.
En cuanto al plan de negocios, Xingye Silver&Tin indicó en su informe anual de 2025: 2026 es el año de cierre del plan "Segundo Trienio" de la empresa. El Consejo de Administración se centrará estrechamente en el tema del desarrollo de alta calidad, implementará plenamente los objetivos de trabajo establecidos, continuará profundizando la filosofía de "Confianza y Colaboración", y realizará un esfuerzo total para alcanzar las metas de cierre del plan "Segundo Trienio", con énfasis en las siguientes áreas de trabajo: 1. Mantener la línea base de seguridad y protección ambiental. Tomando 2026 como el «Año de la Implementación de la Gestión de Seguridad», la empresa aplicará integralmente las responsabilidades de seguridad, consolidará los logros del «Año de la Vigilancia Colectiva de Seguridad», reforzará la anticipación de riesgos y el control de procesos, prevendrá decididamente todo tipo de incidentes de seguridad y de protección ambiental, y logrará un desarrollo seguro, estable, verde y bajo en carbono. 2. Impulsar a máxima velocidad la construcción de proyectos clave, fortalecer la gestión integral de presupuestos, cronogramas y calidad de los proyectos, y coordinar la ejecución de proyectos como la ampliación de 2,97 millones de t de Yinman Mining, la ampliación de 8,25 millones de t de Yubang Mining, el proyecto de Marruecos y el proyecto Budun Yingen Mining (bajo administración fiduciaria), asegurando su finalización conforme al cronograma, alcanzando plena producción y liberando beneficios de capacidad. 3. Continuar intensificando los esfuerzos de exploración y ampliación de reservas, equilibrar adecuadamente las operaciones de producción con la exploración geológica, avanzar de manera constante en la exploración de las minas existentes y sus áreas circundantes, acelerar la conversión y mejora de los volúmenes de recursos, y reforzar continuamente la base de recursos. 4. Profundizar la sinergia industrial y la integración de recursos. Aprovechando las ventajas regionales clave en Mongolia Interior, la empresa expandirá de manera constante su distribución de recursos fuera de China; manteniendo la plata y el estaño como dirección principal del negocio, enriquecerá y optimizará las variedades de recursos. La empresa avanzará sólidamente en la posterior adquisición e integración de las acciones de Weiling, hará un seguimiento activo de oportunidades de proyectos minerales de calidad dentro y fuera de China, y mejorará la competitividad general mediante fusiones y adquisiciones industriales sinérgicas. 5. Fortalecer aún más la aplicación institucional y la gestión del control interno, impulsar la implementación efectiva de los diversos sistemas, procesos y requisitos de control, y mejorar las capacidades de gestión refinada de la empresa; reforzar la capacidad de ejecución para garantizar que los planes de producción, los presupuestos integrales y los diversos despliegues de trabajo se implementen plenamente, y promover la integración profunda de la cultura corporativa con la gestión empresarial. 6. Impulsar a máxima velocidad los preparativos para la cotización en la bolsa de Hong Kong, acelerar el establecimiento de una plataforma dual de mercado de capitales nacional e internacional, mejorar las capacidades de operación de capital transfronterizo, proporcionar un apoyo financiero más sólido para la integración de recursos y la implementación estratégica de la empresa, e impulsar el desarrollo sostenible de alta calidad de la empresa a nuevas alturas.
Repaso del desempeño del precio de la plata al contado en 2025: el precio medio de SMM plata 1# (Ag99,99 %) el 31 de diciembre de 2025 fue de 18.430 yuanes/kg, frente a 7.440 yuanes/kg el 31 de diciembre de 2024, lo que representa un aumento de 10.990 yuanes/kg, o un 147,71 %.
Recientemente, los precios de la plata al contado han fluctuado. El 27 de mayo, la cotización matutina de SMM plata 1# (Ag99,99 %) fue de 18.654–18.684 yuanes/kg, con un precio medio de 18.669 yuanes/kg, un 0,54 % más que en la sesión anterior. En comparación con el precio medio de 18.430 yuanes/kg del 31 de diciembre de 2025, el precio subió ligeramente 239 yuanes/kg, una ganancia del 1,3 %.
Respecto a las perspectivas de los metales preciosos, algunas opiniones de instituciones son las siguientes:
Lukman Otunuga, analista senior de investigación de FXTM, declaró: «A medida que se debilitan las esperanzas de un acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán, los precios del oro han retrocedido y se acercan al nivel de soporte de 4.450 dólares. Además, las expectativas del mercado de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal de EE. UU. se consolidan de manera constante en medio de presiones de precios derivadas del conflicto, lo que también ejerce mayor presión bajista sobre el precio del oro». «En última instancia, si surgen más señales de que las presiones de precios están aumentando, podría reforzar aún más las apuestas del mercado de que la Reserva Federal mantendrá los tipos de interés más altos durante más tiempo, lo que expondría al oro a un mayor riesgo a la baja». (Jin10 Data APP)
CITIC Futures señaló: el resurgimiento de las tensiones geopolíticas entre EE. UU. e Irán ha mermado el apetito por el riesgo, mientras que el alza de los precios del petróleo ha reavivado las preocupaciones inflacionarias y ha reforzado las apuestas del mercado por una subida de tipos de la Reserva Federal dentro del año, con múltiples factores arrastrando a la baja los precios de la plata. Por un lado, los datos económicos de EE. UU. aún mostraron resiliencia: el último Índice Nacional de Actividad de la Fed de Chicago de abril se situó en 0,14, significativamente mejor que el dato anterior de -0,15. El Índice de Confianza del Consumidor del Conference Board de EE. UU. de mayo y el Índice de Situación Actual retrocedieron respecto a las lecturas previas, pero el índice de confianza aún superó las expectativas del mercado. Junto con el resurgimiento de las tensiones entre EE. UU. e Irán que impulsa al alza los precios del petróleo y aviva las preocupaciones inflacionarias, las apuestas del mercado por una subida de tipos de la Reserva Federal a finales de año se han reforzado. Por otro lado, los factores fundamentales de la plata al contado siguieron siendo débiles, con las tasas de arrendamiento de plata en el mercado de Londres en niveles persistentemente bajos. En el corto plazo, se espera que la plata mantenga una tendencia fluctuante, con un interés general del capital aún relativamente bajo. Se debe prestar atención al progreso de las negociaciones entre EE.UU. e Irán y a la reanudación de la navegación por el estrecho. Si las negociaciones avanzan sin problemas, esto podría impulsar un rebote a corto plazo de la plata, pero las expectativas de tipos de interés seguirán suprimiendo la tendencia. Si las tensiones geopolíticas se intensifican nuevamente y elevan los precios del petróleo, se recomienda cautela ante una mayor supresión a medio plazo de la elasticidad de la plata como producto industrial y posibles interrupciones del suministro. A largo plazo, el debilitamiento de la credibilidad del dólar estadounidense, la demanda de refugio seguro y la demanda de inversión proporcionan un sólido soporte para los precios de la plata. (Jin10 Data APP)
Un informe de investigación de CITIC Securities señaló que la resiliencia de la economía global está siendo puesta a prueba por el conflicto en Oriente Medio, con un atisbo de esperanza para la reanudación de la navegación por el Estrecho de Ormuz. La economía estadounidense podría seguir creciendo de forma moderada pero desigual este año, el ritmo de la débil recuperación de la UE se está retrasando, y la demanda del sector privado de Japón se verá inevitablemente afectada por la escasez energética. Los altos precios del petróleo ya están impulsando la inflación global, con tasas de inflación general en Europa y EE.UU. que probablemente fluctuarán en niveles elevados este año, mientras que la tasa de inflación general de Japón podría mantener su comportamiento moderado. La Fed de EE.UU. podría no recortar los tipos de interés en absoluto este año, mientras que posibles subidas de tipos por parte del BCE y el BOJ son inminentes, y la postura fiscal "desenfrenada" de los círculos políticos japoneses y europeos podría constituir una fuente de riesgo de mercado este año. Mantenemos nuestra opinión de que la renta variable estadounidense superará a la renta fija estadounidense y que el índice del dólar tiene soporte, y se espera que los precios del oro se liberen de su situación difícil a medida que se disipen los riesgos de cola de la inflación.
El analista de ANZ, Kumar Soni, declaró recientemente que las expectativas de inflación, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y un dólar más fuerte son factores desfavorables que presionan los precios del oro. Estos factores persistirán hasta que podamos determinar claramente cuánto durará este conflicto. El oro ha caído más del 14% desde el estallido de la guerra a finales de febrero. Kelvin Wong, analista sénior de mercados de OANDA, afirmó que desde principios de marzo, la tendencia general del rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se ha mantenido en una fase alcista a medio plazo. Por lo tanto, en esta coyuntura, los alcistas del oro podrían no ser tan agresivos en impulsar los precios al alza. Se espera que el oro continúe debilitándose en las próximas sesiones, con resistencia en $4.645 y soporte en $4.456. (Jin10 Data)
Goldman Sachs señaló que se espera que los bancos centrales aumenten las compras de oro, lo que ayudará a que los precios del oro repunten hacia fin de año. Los analistas Thomas, Lina y Struyven, Daan indicaron en un informe publicado el 15 de mayo que se espera que las compras mensuales promedio de oro por parte de los bancos centrales en 2026 aumenten a 60 toneladas. Según el modelo de acumulación revisado, el promedio de 12 meses de las compras de oro de los bancos centrales en marzo alcanzó las 50 toneladas, frente a una cifra anterior de 29 toneladas. Citando encuestas internas, los analistas señalaron que los bancos centrales tienen una demanda rígida de asignación a largo plazo de oro, y los recientes cambios en el panorama geopolítico probablemente seguirán impulsando a los países a acelerar la diversificación de activos.
JPMorgan rebajó su previsión de precio promedio del oro para 2026 de 5.708 dólares por onza a 5.243 dólares por onza. Dado que se espera que la demanda se reacelere en el segundo semestre de 2026, el escenario base aún proyecta que los precios del oro alcancen los 6.000 dólares por onza para fin de año.
![Los precios del platino siguen estancados, el mercado spot opera con normalidad [Revisión diaria de SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/gpWpd20251217171734.jpeg)
