[Análisis SMM] Análisis en profundidad de los envíos de ESS por región en el primer trimestre de 2026

En el primer trimestre de 2026, los envíos globales de sistemas de almacenamiento de energía alcanzaron 100,0 GWh, un aumento del 96,5% respecto a los 50,9 GWh del mismo período de 2025, llevando los envíos trimestrales a una escala completamente nueva. El panorama competitivo de la industria ha experimentado cambios fundamentales. En el T1 2026, las empresas chinas enviaron 82,2 GWh a nivel global, y su cuota mundial saltó del 62,7% en el T1 2025 al 82,2%, un incremento de 19,5 puntos porcentuales. Los integradores extranjeros vieron caer sus envíos de 19,0 GWh a 17,8 GWh, y su cuota se contrajo del 37,3% al 17,8%. Las empresas chinas ya no se limitan a la fase de suministro de equipos; han ingresado ampliamente en el espacio de integración de sistemas en Europa, Asia-Pacífico, Oriente Medio y África, compitiendo directamente con los integradores extranjeros establecidos. La tendencia clara es que la influencia de la industria se está concentrando en manos chinas.

Los envíos del mercado doméstico en el T1 alcanzaron 37,4 GWh, representando el 37,4% de los envíos globales, solo un ligero aumento respecto al 35,8% del T1 2025. La ausencia de un salto significativo en la cuota doméstica se atribuye principalmente a tres razones. Primero, la cartera de pedidos entregada en el T1 estuvo dominada por proyectos firmados en 2025 o antes; un gran número de proyectos ya habían sido conectados a la red y entregados a finales del T4 2025, por lo que el T1 entró en una pausa estacional, con un claro desajuste estacional. Segundo, en el T1, las empresas de celdas de baterías ya enfrentaban la primera ronda de aumentos en los precios de materias primas. Los precios spot del carbonato de litio repuntaron con fuerza desde su mínimo en el T4 2025, y los precios de las celdas LFP convencionales de 314Ah subieron de 0,26-0,31 RMB/Wh a finales de 2025 a 0,35 RMB/Wh. Ante el fuerte aumento de las materias primas, los fabricantes nacionales de celdas aceleraron los esfuerzos para establecer mecanismos de vinculación de precios con integradores y propietarios de proyectos aguas abajo, utilizando el precio del carbonato de litio como referencia para las fórmulas de ajuste. Sin embargo, la transmisión de precios requiere tiempo, lo que provocó ciertos retrasos en los calendarios de entrega. Tercero, los proyectos en el extranjero ofrecen márgenes más altos; las tasas internas de retorno de los proyectos en el extranjero son generalmente superiores a las de los nacionales. Dada la capacidad de producción ajustada, las empresas nacionales de celdas e integración tienen una clara preferencia estratégica por priorizar las entregas a clientes extranjeros de mayor margen. Mientras tanto, los propietarios de proyectos nacionales tienden a esperar mejores ventanas de precios. Múltiples factores combinados hacen que la temporada alta de entregas de celdas y sistemas integrados en el mercado nacional se haya concentrado históricamente en el segundo semestre del año, lo que deja la participación nacional en el primer trimestre relativamente baja.

El mercado europeo experimentó un crecimiento explosivo en el primer trimestre, con envíos regionales que se dispararon de 4,3 GWh en el primer trimestre de 2025 a 22,4 GWh, un incremento interanual del 421 %, y su participación global ascendió del 8,4 % al 22,4 %, un aumento de 14,0 puntos porcentuales. Los envíos de almacenamiento a escala de servicios públicos en Europa están pasando de proyectos de cientos de MWh a proyectos de escala GWh. El almacenamiento coubicado se está desplegando más rápidamente en mercados como Alemania, Reino Unido y Bulgaria. Entre los mercados europeos emergentes, destaca Países Bajos: la eliminación de las políticas de medición neta está obligando a los usuarios existentes de energía fotovoltaica a incorporar almacenamiento, y los precios negativos de la electricidad superaron las 500 horas en 2025, mejorando significativamente la rentabilidad del despliegue de almacenamiento. Bulgaria, con sólidas políticas de subsidios, una cartera de proyectos robusta y una economía de proyectos atractiva, se posiciona ahora junto a Alemania y Reino Unido como uno de los mercados de inversión en coubicación más atractivos; la capacidad fotovoltaica coubicada allí ya representa más del 40 % del total de instalaciones fotovoltaicas del país. El almacenamiento residencial también contribuyó con volúmenes incrementales superiores a lo esperado. Las tensiones geopolíticas persistentes continúan impulsando una fuerte demanda de autonomía eléctrica por parte de los usuarios finales, y con los precios de la electricidad manteniéndose elevados, la demanda de compra de almacenamiento doméstico se ha liberado de forma intensiva. El mercado del Reino Unido concentró beneficios de políticas en el primer trimestre: a partir de 2026, los edificios nuevos deberán instalar energía fotovoltaica, y el "Warm Homes Plan" destina 15.000 millones de libras para apoyar el desarrollo de energía fotovoltaica, almacenamiento y bombas de calor. A escala de servicios públicos, el impacto del ajuste de la devolución del impuesto a la exportación es relativamente limitado: la tasa de devolución para las exportaciones de almacenamiento a escala de servicios públicos ya era baja, y la carga fiscal incremental a nivel de celdas y sistemas representa una proporción pequeña del costo total. Por lo tanto, el ajuste de la devolución no afectó materialmente la demanda europea de almacenamiento a escala de servicios públicos. Lo más importante es que los retornos de los proyectos en Europa se ampliaron significativamente en el primer trimestre, impulsados por dos dimensiones principales: en primer lugar, los diferenciales de precios de la electricidad intradía se ampliaron aún más, con períodos de precios negativos más frecuentes que generaron mayores oportunidades de arbitraje para el almacenamiento; la estructura de ingresos del almacenamiento europeo ha evolucionado del simple arbitraje a un modelo de "arbitraje + servicios auxiliares + contratos de capacidad", cambiando fundamentalmente la lógica de recuperación de la inversión. En segundo lugar, los ingresos por servicios auxiliares también aumentaron: en mercados maduros como el Reino Unido, los servicios auxiliares negociables, como la respuesta en frecuencia y la capacidad de reserva, se han vuelto más sistemáticos. La mejora sustancial en la rentabilidad se ha convertido en el factor fundamental detrás de la disposición de los desarrolladores a realizar pedidos.

Los mercados emergentes, liderados por India, mantuvieron una fuerte tendencia de crecimiento incremental en el primer trimestre. Los envíos en la región de Asia-Pacífico aumentaron de 2,8 GWh en el primer trimestre de 2025 a 6,2 GWh, un incremento del 121 %; los envíos en la región de Oriente Medio y África pasaron de 2,8 GWh a 11,9 GWh, un aumento del 325 %. En conjunto, estas dos regiones incrementaron su participación global del 11,0 % al 18,1 %. Los proyectos híbridos a gran escala de energía solar con almacenamiento y los proyectos de mejora de distribución de red en India entraron en la ventana de adquisición de equipos, y las empresas chinas —con su ventaja de costes en celdas y sistemas del lado de CC— dominan ese mercado. En Oriente Medio, Arabia Saudita ha lanzado un proyecto de sistema de almacenamiento en baterías de 37 GWh, y los Emiratos Árabes Unidos han lanzado un proyecto de 28 GWh; juntos, representan más de 65 GWh de capacidad incremental que entra en fase de ejecución. En cuanto al ritmo real de envíos del primer trimestre, las empresas chinas ya habían concentrado un gran lote de envíos de equipos en enero y febrero, respaldando efectivamente las cifras de envíos del primer trimestre para la región de Oriente Medio y África. Después de finales de febrero, con una fuerte escalada de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio, la navegación por el Estrecho de Ormuz se vio interrumpida. La mayoría de las líneas navieras globales suspendieron rutas de alto riesgo o las redirigieron, elevando los costes logísticos entre un 30 y un 50 %. Algunos integradores líderes recibieron solicitudes de contratistas generales de Oriente Medio para reducir pedidos o retrasar entregas, aumentando el riesgo de extensión de los ciclos de proyecto. Sin embargo, los envíos del primer trimestre ya habían sido despachados antes de estas interrupciones, por lo que el impacto a corto plazo aún no se reflejó plenamente en los datos trimestrales.

El mercado australiano mostró señales incrementales claras impulsadas por políticas en el primer trimestre. El gobierno australiano aumentó el presupuesto de su «Cheaper Home Battery Plan» de 2.300 millones a 7.200 millones de dólares australianos e introdujo un esquema de subsidios escalonados por capacidad vigente a partir del 1 de mayo de 2026: subsidio completo para 0-14 kWh, subsidio del 60 % para el tramo de 14-28 kWh y subsidio del 15 % para el tramo de 28-50 kWh. Durante la transición de políticas, los sistemas residenciales de almacenamiento de gran capacidad (hasta 50 kWh) experimentaron una oleada de instalaciones antes del 1 de mayo, brindando un claro respaldo a los envíos hacia Australia en el T1 y principios del T2. Se espera que las instalaciones residenciales de almacenamiento en Australia alcancen los 8 GWh en 2026.

De cara al futuro, el ritmo de los envíos globales de almacenamiento energético estará determinado por múltiples variables interrelacionadas. En el mercado doméstico chino, aunque los precios de las materias primas se mantienen elevados y volátiles, y las discusiones del mercado sobre efectos de retroalimentación negativa van en aumento, la transmisión de precios desde las celdas a los integradores y de estos a los propietarios de proyectos implica un desfase temporal significativo. Además, los fabricantes de celdas generalmente mantienen más de un mes y medio de inventario de materias primas. Por lo tanto, se espera que los envíos domésticos de celdas y sistemas se aceleren en la segunda mitad del año, con el pico anual de envíos probablemente en el T3 y T4. No obstante, el efecto acumulativo de la retroalimentación negativa merece especial atención. En Europa, una sólida cartera de proyectos incrementales y la mejora continua de la rentabilidad de los proyectos proporcionan un piso firme para los envíos. Se espera que la demanda en el T2 se mantenga sólida. Los proyectos europeos de almacenamiento coubicado entrarán en una fase de entrega más intensiva, la demanda incremental impulsada por políticas en mercados emergentes como los Países Bajos se desbloqueará aún más, y se espera que el mercado de almacenamiento residencial retorne a un crecimiento sostenido en un contexto de precios elevados de electricidad y estructuras de costes que se estabilizan gradualmente. En Australia, tras el cambio en las normas de subsidios del 1 de mayo, podría haber un breve período de ajuste, pero con un fuerte respaldo de políticas, las instalaciones anuales mantendrán un alto crecimiento; al mismo tiempo, los proyectos de almacenamiento a escala de servicios públicos entrarán en una fase de liberación concentrada. El mercado estadounidense, limitado por las tasas de interés y las barreras comerciales, ha experimentado una desaceleración notable en su crecimiento, pero el T1 fue una temporada tradicionalmente débil y se espera que los envíos del T2 aumenten secuencialmente. En Oriente Medio, los envíos y las entregas de proyectos mantienen actualmente un ritmo normal; los equipos ya despachados completarán gradualmente el reconocimiento de instalación, y se espera que los datos de envíos se concentren en el T2 y T3. El impulso general en los mercados emergentes sigue siendo amplio, con una demanda rígida que continúa liberándose en India, Oriente Medio y África, y otras regiones. Sobre la base del T1 de 100,0 GWh, y asumiendo que no surjan variables extremas en el mercado posterior, es probable que los envíos globales de almacenamiento energético en 2026 superen los 440 GWh. A medida que el mercado se expande en escala, también entrará en una fase de competencia integral en términos de capacidad de entrega local, rendimiento del sistema y retornos a lo largo de todo el ciclo de vida.

Los cambios estructurales en el mercado europeo de almacenamiento de energía están reconfigurando la lógica de cooperación en la cadena industrial entre China y Europa. Centrándose en cuestiones clave como las realidades del desarrollo de proyectos europeos, la transmisión de precios de sistemas y la colaboración en la cadena de suministro china, SMM organizará el Foro SMM Alemania Solar y Almacenamiento de Energía 2026 en la tarde del 23 de junio de 2026 en Múnich, celebrado de forma simultánea con Intersolar Europe y ESS Europe. El foro reunirá a destacados desarrolladores e instituciones industriales europeos y chinos, incluyendo RES Group, Great Power, Verkor, Farasis, Greenvolt Power, AKU-BAT CZ, GCL y Gaojing, junto con representantes de la cadena industrial china para explorar vías prácticas de cooperación en almacenamiento de energía entre China y Europa.

Agenda detallada: 2026 SMM Germany Solar & Energy Storage Forum_Metals Market

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