El mercado de estaño de China mostró un patrón general débil de oferta y demanda, con una aceptación limitada de precios altos en el lado del consumo [Actas de la reunión matutina de SMM sobre el estaño]

Acta de la reunión matutina de estaño de SMM, 25 de mayo de 2026

La semana pasada, en el frente macroeconómico, las actas de la reunión de política de abril de la Reserva Federal de EE. UU. mostraron que la mayoría de los participantes enfatizaron que, si la inflación se mantenía persistentemente por encima del nivel objetivo, un endurecimiento apropiado de la política estaría justificado. Esta señal hawkish presionó los precios de los metales. Mientras tanto, el diálogo de alto nivel entre China y EE. UU. continuó avanzando en la cooperación comercial y económica, pero las preocupaciones del mercado sobre las perspectivas económicas globales no se habían disipado por completo, y las fluctuaciones en la trayectoria del dólar estadounidense generaron incertidumbre para los precios del estaño. El mercado chino de estaño exhibió en general un patrón de debilidad tanto en la oferta como en la demanda. En el lado de la oferta, las fundiciones se centraron principalmente en mantener una producción estable. Afectadas por el mantenimiento de carreteras locales en la región de Yunnan que interrumpió el transporte de materias primas, las tasas de utilización general descendieron ligeramente, pasando del 65% de la semana anterior al 64,18%. En el lado de la demanda, el desempeño se mantuvo moderado. Reprimidas por el efecto inhibidor de los altos precios del estaño, las empresas downstream y de uso final mantuvieron un sentimiento de compra deprimido, adoptando mayoritariamente un enfoque cauteloso de espera y realizando solo compras spot de pequeños lotes en torno a pedidos de demanda rígida. Durante la semana, a medida que el centro de precios del estaño retrocedió, las transacciones del mercado se recuperaron en cierta medida, con los participantes downstream mostrando cierta disposición a tantear el mercado con órdenes pendientes a precios bajos. Sin embargo, el sentimiento general de compra seguía inclinándose hacia la cautela, y la disposición de los proveedores a mantener precios firmes así como las cotizaciones con prima de marca se mantuvieron estables.

En general, desde una perspectiva macroeconómica, la postura hawkish de la Reserva Federal ejerció presión a corto plazo sobre los precios del estaño, mientras que la demanda downstream carecía de impulsores incrementales claros y el consumo de uso final mostró una aceptación limitada de los precios altos, dejando a los precios del estaño sin impulso alcista suficiente. Sin embargo, la estabilidad continuada de la oferta del lado de las fundiciones también limitó el margen para retrocesos profundos de precios. Se espera que los precios del estaño se mantengan altos y se muevan lateralmente. Los inversores deben monitorear de cerca los desarrollos de política tras la toma de posesión del nuevo presidente de la Reserva Federal y el ritmo real de recuperación del consumo de uso final en sectores como la soldadura, operar con cautela, evitar perseguir máximos y considerar oportunidades de reabastecimiento para demanda rígida tras los retrocesos.