Los recursos de la mina de cobre y oro de Prospect Resources en Zambia crecen; el cobre en la LME cerró a la baja durante la noche mientras que el cobre en la SHFE subió ligeramente [Resumen de la reunión matutina de cobre de SMM]

2026.5.22 Viernes
Futuros: Durante la sesión nocturna, el cobre LME abrió a $13.508/t, cayó a $13.454,5/t al inicio de la sesión, luego el centro de precios se desplazó gradualmente al alza, alcanzando $13.620/t cerca del cierre, y finalmente cerró a $13.610/t, con una baja del 0,33%, con un volumen de negociación de 17.000 lotes y un interés abierto de 273.000 lotes, un aumento de 143 lotes respecto al día de negociación anterior, lo que indica apertura de posiciones bajistas. Durante la sesión nocturna, el contrato SHFE cobre 2607 más negociado abrió a 104.000 yuanes/t, tocando inmediatamente un mínimo de 103.620 yuanes/t, luego el centro de precios subió ligeramente con pequeñas fluctuaciones, alcanzando un máximo de 104.250 yuanes/t, y finalmente se movió lateralmente para cerrar a 104.100 yuanes/t, con un alza del 0,06%, con un volumen de negociación de 34.000 lotes y un interés abierto de 162.000 lotes, un aumento de 1.224 lotes respecto al día de negociación anterior, lo que indica apertura de posiciones alcistas.
[Resumen de la reunión matutina de cobre de SMM] Noticias:
(1) Según Miningnews.net, la mina de cobre-oro Mumbezhi de Prospect Resources en Zambia duplicó sus recursos de oro y el cobre aumentó ligeramente. La última estimación de recursos se sitúa en 208 millones de toneladas de mineral con una ley de cobre del 0,42%, cobalto del 0,02% y oro de 0,04 g/t, equivalente a un contenido metálico de cobre de 877.100 t, cobalto de 43.500 t y oro de 262.100 onzas. La empresa describió la mina de cobre-oro Mumbezhi como un proyecto "Tier 1" que "se compara directamente con minas de clase mundial en producción en el cinturón de cobre de Zambia, con una ley equivalente de cobre del 0,49%". La perforación continúa en curso.
Spot:
(1) Shanghái: El 21 de mayo, los precios spot del cátodo de cobre #1 de SMM frente al contrato del mes próximo 2606 se cotizaron con un descuento de 110 yuanes/t a una prima de 30 yuanes/t, con una cotización promedio con descuento de 40 yuanes/t. En la sesión matutina, el contrato SHFE cobre 2606 retrocedió tras una subida rápida antes de estabilizarse y rebotar, negociándose principalmente entre 104.700 yuanes/t y 105.500 yuanes/t, con un precio de cierre de 104.930 yuanes/t. El diferencial de precio Contango entre meses osciló entre 100 yuanes/t y 60 yuanes/t, y el margen de beneficio de importación del cobre SHFE frente al contrato 2606 varió entre una pérdida de 270 yuanes/t y una pérdida de 180 yuanes/t. De cara al futuro, se espera que el diferencial de precio Contango entre meses se amplíe ligeramente y que la disposición de los proveedores a mantener precios firmes se fortalezca. Durante la sesión, las empresas downstream contraofertaron por cobre de calidad estándar con un descuento de 120 yuanes/t, mientras que los proveedores mantuvieron precios firmes y se abstuvieron de vender, y los descuentos no se ampliaron significativamente. En cuanto a la demanda, afectados por los altos precios del cobre, los usuarios finales ralentizaron su ritmo de recogida de mercancía, los inventarios de productos terminados en algunas empresas de procesamiento aumentaron y el volumen de adquisiciones disminuyó. En general, ante la débil demanda, se espera que las primas spot del cobre en Shanghái frente al contrato 06 se mantengan con descuento hoy.
(2) Guangdong: El 21 de mayo, los precios spot del cátodo de cobre #1 de Guangdong frente al contrato del mes próximo: el cobre de alta calidad se cotizó con una prima de 240 yuanes/t, una caída de 20 yuanes/t respecto al día de negociación anterior; el cobre de calidad estándar se cotizó con una prima de 160 yuanes/t, una caída de 20 yuanes/t respecto al día de negociación anterior; el cobre SX-EW se cotizó con una prima de 90 yuanes/t, una caída de 20 yuanes/t respecto al día de negociación anterior. El precio promedio del cátodo de cobre #1 de Guangdong fue de 105.525 yuanes/t, un aumento de 1.700 yuanes/t respecto al día de negociación anterior, y el precio promedio del cobre SX-EW fue de 105.415 yuanes/t, un aumento de 1.700 yuanes/t respecto al día de negociación anterior. En general, tanto los precios del cobre como los inventarios subieron, el apetito de reabastecimiento de los usuarios finales se mantuvo moderado y la actividad comercial general fue tranquila.
(3) Cobre importado: El 21 de mayo, el precio promedio de warrant cayó $1/t respecto al día de negociación anterior hasta $72/t (rango de precios $68-76/t); el precio promedio de B/L cayó $1/t respecto al día de negociación anterior hasta $71/t (rango de precios $66-76/t); el precio promedio del cobre EQ (CIF B/L) cayó $1/t respecto al día de negociación anterior hasta $41/t (rango de precios $38-44/t), con cotizaciones referenciadas a cargamentos que llegan entre mediados y finales de mayo e inicios de junio.
(4) Cobre secundario: El 21 de mayo a las 11:30, el precio de cierre de futuros fue de 104.930 yuanes/t, un aumento de 1.630 yuanes/t respecto al día de negociación anterior. Las primas spot promedio fueron de -40 yuanes/t, una caída de 5 yuanes/t respecto al día de negociación anterior. El 21 de mayo, los precios de la chatarra de cobre subieron 1.000 yuanes/t en comparación intermensual. El índice de sentimiento de ventas de chatarra de cobre subió a 2,7, mientras que el índice de sentimiento de compra cayó a 2,2. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre fue de 2.544 yuanes/t, un aumento de 508 yuanes/t en comparación intermensual. La diferencia de precio entre la varilla de cátodo de cobre y la varilla de cobre secundario fue de 1.580 yuanes/t. Según una encuesta de SMM, la reanudación de la producción en una mina de cobre indonesia se retrasó nuevamente hasta el segundo semestre de 2027. Este evento impulsó los precios del cobre al alza, pero como la demanda real del mercado no podía aceptar precios altos, los precios del cobre retrocedieron rápidamente durante la jornada. Aunque los comerciantes de chatarra de cobre querían vender a precios altos, los clientes downstream consideraron que esta ronda de aumentos en el precio del cobre pronto sería seguida por un retroceso y no tenían prisa por comprar en este momento.
Precios: En el frente macroeconómico, Irán declaró que la última propuesta de EE. UU. había reducido en cierta medida las diferencias en las negociaciones, pero las disputas sobre el peaje del Estrecho de Ormuz persistían, obstaculizando el avance de las negociaciones. El mercado adoptó ampliamente una postura de espera ante los resultados de las negociaciones, y los precios del cobre se movieron lateralmente en general. En cuanto a los fundamentos, la oferta tanto de cargamentos nacionales como importados registró menores llegadas, manteniéndose ajustada la oferta de cargamentos spot en general; en el lado de la demanda, los altos precios del cobre suprimieron la disposición de compra aguas abajo, y el sentimiento general de negociación del mercado fue débil. En cuanto a inventarios, hasta el jueves 21 de mayo, los inventarios de cobre de SMM en las principales regiones del país aumentaron 500 tm en comparación semanal, alcanzando 243.800 tm. En general, se espera que los precios del cobre continúen moviéndose lateralmente hoy.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo para decisiones de investigación de inversión. Los clientes deben tomar decisiones prudentes y no sustituir su juicio independiente por esta información. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]