La pugna entre oferta y demanda impulsa el mercado del cobalto: metal e hidróxido respaldados, sulfato de cobalto a la baja por débil demanda
Los precios spot del cobalto refinado continuaron moviéndose lateralmente esta semana. En cuanto a la oferta, las fundiciones principales mantuvieron sus precios estables, y los comerciantes mantuvieron un diferencial spot-futuros estable que osciló entre la paridad y una prima de 8.000-10.000 yuanes/t. En cuanto a la demanda, las empresas de aleaciones y materiales magnéticos aguas abajo continuaron comprando según necesidad, manteniendo un control estricto sobre los niveles de inventario de materias primas. El diferencial de precios actual entre el cobalto refinado y las sales de cobalto de menor precio se mantuvo en un nivel bajo, y dado que las sales de cobalto son difíciles de vender, las empresas mostraron escasa disposición a redisolverlas para la producción de cobalto refinado. Es probable que el mercado se mantenga en un rango lateral a corto plazo, y las subidas de precios aún dependen de un impulso alcista efectivo desde el lado de las sales de cobalto.
Productos intermedios de cobalto:
Los precios de los productos intermedios de cobalto se mantuvieron generalmente estables esta semana. En cuanto a la oferta, los proveedores mantuvieron firmes expectativas alcistas, con ofertas consistentemente por encima de 26 USD/lb. El desempeño de la demanda fue plano; afectadas por los débiles precios de las sales de cobalto, las fundiciones aguas abajo solo realizaron compras justo a tiempo, con algunos productos no estándar transándose cerca de 25 USD/lb. En cuanto a las cuotas, las aprobaciones de cuotas mineras del cuarto trimestre de 2025 se completaron en gran medida, mientras que las aprobaciones del primer trimestre fueron más lentas debido a restricciones procedimentales. Combinado con la limitada capacidad logística en la RDC y la baja prioridad de transporte para la carga de cobalto, la llegada de envíos de gran volumen a los puertos chinos podría retrasarse aún más. A corto plazo, lastrados por la débil demanda, los precios probablemente se mantengan estables, pero una vez que se materialicen los pedidos aguas abajo y se libere la demanda de reabastecimiento, los precios de los productos intermedios aún tienen margen de recuperación al alza.
Sulfato de cobalto:
Los precios spot del sulfato de cobalto continuaron su descenso gradual esta semana. En cuanto a la oferta, los centros de oferta de marcas principales bajaron a 92.000-95.000 yuanes/t; algunas fundiciones y comerciantes, bajo presión de flujo de caja, volvieron a hacer concesiones en los envíos, con cargas a bajo precio sondeando hasta 88.000-89.000 yuanes/t. En cuanto a la demanda, las empresas aguas abajo siguieron principalmente consumiendo inventario existente, con escaso entusiasmo de compra y solo un reabastecimiento mínimo justo a tiempo. Algunos actores aguas abajo informaron que los programas de producción de LCO no alcanzaron las expectativas, y permanecieron a la espera hasta la confirmación de pedidos. Es probable que los precios a corto plazo continúen moviéndose lateralmente, y la recuperación posterior aún depende de la liberación de la demanda de reabastecimiento aguas abajo.
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