SMM Noticias del 21 de mayo:
Los precios spot del estaño, el tantalio y el óxido de Pr-Nd subieron, y los altos precios del molibdeno contribuyeron a impulsar al alza el sector de metales menores. A las 10:22 del 21 de mayo, el sector de metales menores subía un 2,41%. En cuanto a acciones individuales: Eastern Tantalum y China Tungsten High-Tech ganaron más del 6%, mientras que Haotong Technology, Tin Industry Co., Eastern Zirconium, Jinduicheng Molybdenum y Huaxi Nonferrous lideraron las subidas. Este repunte fue impulsado directamente por la mejora de los fundamentos del mercado spot, agravado por un debilitamiento del dólar estadounidense, el fortalecimiento de los atributos de recursos estratégicos y la demanda emergente (IA, semiconductores, fotovoltaica), que continuaron alimentando las expectativas del mercado de un equilibrio ajustado entre oferta y demanda en metales menores. Parte del capital del mercado mostró mayor disposición a entrar, impulsando un rebote en el sector de metales menores.
Mercado spot
Tantalio
El precio cotizado del lingote de tantalio (Ta≥99,95%) el 20 de mayo fue de 6.600-6.700 yuan/kg, con un precio promedio de 6.650 yuan/kg, un 1,53% más que el día de negociación anterior. Recientemente, el mercado del tantalio alcanzó un punto de inflexión, con los precios del tantalio tocando fondo con éxito, estabilizándose e iniciando un rebote, con la tendencia alcista de la industria haciéndose gradualmente más clara. Actualmente, los suministros a bajo precio dentro de la cadena industrial se están circulando y liquidando a un ritmo acelerado, los precios cotizados en todas las categorías de productos están subiendo en conjunto, y el mercado en general está mejorando de forma constante.
Impulsados por expectativas de noticias positivas, algunas fundiciones ajustaron proactivamente su ritmo de envíos y suspendieron las cotizaciones externas. Los suministros disponibles a bajo precio en el mercado se agotaron esencialmente, y el sentimiento alcista entre comerciantes y proveedores continuó intensificándose. Combinado con los costos de materias primas de mineral de tantalio aguas arriba en constante aumento que proporcionan un fuerte soporte, se espera que los precios del óxido de tantalio y del lingote de tantalio continúen su ascenso constante en el futuro.
Estaño
El 21 de mayo, el precio promedio del estaño SMM 1# subió un 3,82% respecto al día de negociación anterior. A medida que los precios del estaño subieron, el sentimiento de espera en el mercado se intensificó y las transacciones del mercado fueron lentas. Actualmente, desde una perspectiva fundamental: Lado de la oferta, la mayoría de las fundiciones mantuvieron una producción estable como enfoque principal en mayo; Lado de la demanda, las compras aguas abajo se mantuvieron cautelosas, con la mayoría de las compras realizadas según los requisitos de los pedidos.
Tierras Raras
Mercado spot, el 21 de mayo, respaldado por la demanda de adquisiciones de los principales fabricantes, el precio promedio del óxido de Pr-Nd subió un 1,81% respecto al día de negociación anterior. Ayer por la tarde, las consultas y actividades de adquisición de las empresas de materiales magnéticos aumentaron significativamente, lo que impulsó directamente la actividad comercial del mercado. Afectados por esto, los precios de futuros del óxido de Pr-Nd dejaron de caer y se recuperaron hoy, y algunos comerciantes de óxido de Pr-Nd optaron por retener sus ventas, lo que a su vez también elevó los precios spot del óxido de Pr-Nd. Sin embargo, dado que los precios de consulta downstream fueron relativamente bajos, el desempeño real de las transacciones fue mediocre. A corto plazo, impulsados por el aumento continuo de las consultas y adquisiciones downstream, se espera que los precios de los productos de Pr-Nd se mantengan laterales y estables.
Opiniones Institucionales
Guojin Securities señaló en un informe de investigación del 18 de mayo: Tierras raras: Desde principios de año hasta la fecha, el centro de precios se ha elevado continuamente, lo que creemos que probablemente está altamente correlacionado con los documentos de política del lado de la oferta publicados entre 2024 y 2025, ya que la reforma estructural del lado de la oferta de la industria continúa avanzando. Las exportaciones anuales en 2025 cayeron un 1% interanual, mientras que las exportaciones desde principios de 2026 han aumentado significativamente, lo que indica que la demanda de reabastecimiento fuera de China sigue siendo sustancial. El sector de tierras raras seguirá experimentando mejoras duales en valoración y beneficios, y 2026 también es un año crítico para que los objetivos clave resuelvan problemas de competencia horizontal. Estaño: Guojin Securities considera que el inventario invisible de lingotes de estaño se está agotando gradualmente, por lo que se espera que los precios del estaño se fortalezcan en medio de la reposición de liquidez macro o los efectos de desbordamiento del sector tecnológico. Se espera que el patrón de oferta-demanda del estaño mejore a largo plazo. Molibdeno: Los concentrados de molibdeno se cotizaron a 5.210 yuanes/mtu en este período, un 10,50% más intermensual; el ferromolibdeno se cotizó a 324.000 yuanes/t en este período, un 9,46% más intermensual. El mineral importado se ha reducido significativamente, y los precios domésticos del molibdeno se han estabilizado y rebotado. Los volúmenes de licitación de acero se mantuvieron robustos, con desestocaje a lo largo de la cadena industrial, rompiendo gradualmente el estancamiento de "volumen sin precio" en el molibdeno, y el canal alcista se ha confirmado aún más. El molibdeno también es un metal de defensa, con inventarios persistentemente bajos, y el aumento del gasto en defensa nacional fuera de China podría impulsar aún más los precios del molibdeno. Tantalio: Se espera que la industria del tantalio se beneficie del ciclo alcista impulsado por la demanda de alta gama. Objetivos relacionados: Eastern Tantalum, Xinjinlu, Jiangwu Equipment.
CITIC Securities publicó un informe de investigación el 13 de mayo, señalando que en el T1 2025 y el T1 2026, el crecimiento de beneficios en el sector de metales se aceleró en general, con tungsteno, litio, plomo-zinc y materiales magnéticos de tierras raras liderando las ganancias, mientras que aluminio, cobre (cobre: BK1615 3.885,79, 0,58%), níquel-cobalto-estaño-antimonio y oro han tenido un desempeño relativamente débil desde principios de año. Las valoraciones actuales del sector de metales se mantienen en niveles razonables, con aluminio, cobre, níquel-cobalto-estaño-antimonio y oro en niveles relativamente bajos, y los repuntes de valoración siguen siendo prometedores. Los dividendos del sector retrocedieron ligeramente, pero los rendimientos por dividendo proyectados para algunas acciones individuales aún superan el 5%. De cara a 2026, con la disminución de los shocks de liquidez, las interrupciones de suministro ocurriendo con frecuencia y ciertos sectores downstream manteniendo una prosperidad relativamente alta, se recomienda seguir enfocándose en oportunidades de asignación en los sectores de litio, cobre, tierras raras, metales estratégicos, aluminio y oro.
Guotai Haitong Securities considera que los precios de las tierras raras se han consolidado gradualmente en niveles bajos desde 2024, con la desaceleración en la asignación de cuotas domésticas continuando, y aunque las expectativas de desarrollo de tierras raras fuera de China han ido fermentando, el progreso real podría quedarse por debajo de las expectativas. En el lado de la demanda, los vehículos de nueva energía, electrodomésticos, energía eólica y otros sectores han mantenido la base de demanda fundamental, mientras que los robots humanoides representan una opción alcista a largo plazo, y el telón de una reversión oferta-demanda ya se ha ido levantando gradualmente. Como commodity estratégico de China, se espera que las tierras raras experimenten un doble impulso tanto en beneficios como en valoración.
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