El petróleo crudo continuó a la baja, los metales mostraron un desempeño mixto, el cobre y el estaño en SHFE cayeron más del 1%, la plata, el carbonato de litio y el paladio en SHFE bajaron más del 3% [Resumen de mediodía de SMM]

Noticias SMM, 20 de mayo:

Mercado de metales:

Al cierre del mediodía, los metales base del mercado doméstico cayeron en su mayoría, con solo el níquel SHFE al alza, subiendo un 0,51%. El estaño SHFE lideró las caídas con un descenso del 1,41%, y el cobre SHFE cayó un 1,06%. Los demás metales bajaron menos del 1%. El contrato principal de alúmina cayó un 0,15%, y el contrato principal de aluminio para fundición bajó un 0,11%.

Además, el contrato principal de carbonato de litio cayó un 3,32%, el contrato principal de polisilicio subió un 1,79%, y el contrato principal de silicio metálico subió un 0,35%. El contrato principal de flete contenerizado a Europa subió un 4,12% hasta 2.727.

Los metales ferrosos cayeron en su totalidad excepto el acero inoxidable, que subió un 0,34%. Las barras de refuerzo cayeron un 0,5%, y la bobina laminada en caliente bajó un 0,35%. Carbón de coque y coque: el carbón de coque cayó un 0,7%, y el coque bajó un 0,51%.

Metales base en el mercado internacional: a las 11:34, solo el cobre LME y el níquel LME bajaron entre los metales base internacionales, con el cobre LME cayendo un 0,28% y el níquel LME un 0,27%. El zinc LME se mantuvo temporalmente estable en 3.511 $/t. El aluminio LME y el estaño LME subieron más del 0,1%, con el aluminio LME al alza un 0,17% y el estaño LME un 0,19%. El plomo LME subió un 0,1%.

Metales preciosos: a las 11:34, el oro COMEX cayó un 1,03%, y la plata COMEX bajó un 1,75%. En China, el oro SHFE cayó un 1,97%, y la plata SHFE bajó un 4,41%.

Además, el contrato principal de platino cayó un 2,7%, y el contrato principal de paladio bajó un 3,03%.

A las 11:34 del 20 de mayo, cotizaciones de futuros del mediodía para contratos seleccionados:

Mercado spot y fundamentos

Zinc:Hoy, el sentimiento de compra de zinc refinado en Shanghái fue de 2,06, y el sentimiento de envíos fue de 2,54. Hoy, pocos comerciantes realizaron envíos en el mercado de Shanghái. Algunos comerciantes continuaron elevando las cotizaciones spot, y las primas spot siguieron subiendo. Sin embargo, los futuros de zinc mantuvieron una tendencia fluctuante, y algunas empresas downstream mantuvieron una visión bajista. Hoy, las compras se realizaron básicamente según necesidad, y el volumen general de carga spot.......

Frente macroeconómico

China:

[Publicación de las cotizaciones LPR de mayo: tanto la tasa a 5 años como la de 1 año se mantuvieron sin cambios durante doce meses consecutivos] Se publicaron las cotizaciones de la Tasa Preferencial de Préstamos (LPR) de mayo: autorizado por el Banco Popular de China, el Centro Nacional de Financiamiento Interbancario anunció que la LPR del 20 de mayo de 2026 fue: LPR a 1 año del 3,0%, y LPR a 5 años y más del 3,5%. Las tasas LPR anteriores permanecen vigentes hasta la próxima publicación de la LPR. Esto marcó doce meses consecutivos sin cambios.

[Li Lecheng presidió la reunión plenaria de 2026 del Grupo Líder de Promoción del Empleo del Ministerio de Industria y Tecnología de la Información]El 19 de mayo, Li Lecheng, secretario del Partido, ministro y jefe del Grupo Líder de Promoción del Empleo del Ministerio de Industria y Tecnología de la Información (MIIT), presidió la reunión plenaria de 2026 del Grupo Líder de Promoción del Empleo del ministerio para estudiar e implementar en profundidad las importantes declaraciones del secretario general Xi Jinping sobre el empleo, ejecutar las decisiones y despliegues del Comité Central del PCCh y el Consejo de Estado, y discutir y desplegar las tareas clave para el trabajo de promoción del empleo del ministerio en 2026. Ke Jixin, miembro del Grupo de Liderazgo del Partido del Ministerio, viceministro y subjefe del Grupo Líder de Promoción del Empleo del Ministerio, asistió a la reunión. La reunión señaló que el sistema de industria y tecnología de la información debe estudiar e implementar en profundidad las importantes declaraciones del secretario general Xi Jinping sobre el empleo, y asumir decididamente la misión de promover un empleo pleno y de alta calidad. El empleo debe ser tratado como la máxima prioridad del bienestar de la población. Al avanzar en la industrialización de nuevo tipo y construir una potencia manufacturera y una potencia cibernética, el sistema debe adherirse a la orientación de prioridad al empleo, crear empleos de alta calidad, cultivar y ampliar la capacidad de empleo, y lograr un empoderamiento mutuo y un ciclo virtuoso entre la transformación y mejora industrial y la expansión y mejora de la calidad del empleo.

[MOFCOM: El gobierno chino implementa controles de exportación sobre tierras raras y otros minerales críticos conforme a leyes y regulaciones, y revisa solicitudes de licencia conformes para uso civil]El responsable del Departamento de Asuntos de América y Oceanía del Ministerio de Comercio proporcionó una interpretación de los resultados económicos y comerciales preliminares. El MOFCOM declaró que los equipos económicos y comerciales de China y EE. UU. mantuvieron una comunicación e intercambio exhaustivos sobre cuestiones de control de exportaciones, y ambas partes estudiarán y resolverán conjuntamente las preocupaciones razonables y legítimas de cada lado. El gobierno chino implementa controles de exportación sobre tierras raras y otros minerales críticos conforme a leyes y regulaciones, y revisa solicitudes de licencia conformes para uso civil. China está dispuesta a trabajar con EE. UU. para crear condiciones favorables que promuevan la cooperación mutuamente beneficiosa entre empresas de ambos países y salvaguarden la seguridad y estabilidad de las cadenas industriales y de suministro globales.

Dólar estadounidense:

A las 11:34, el índice del dólar se mantenía estable en 99,32. Un informe de investigación de CITIC Securities señaló que, a medida que el conflicto entre EE. UU., Israel e Irán continúa evolucionando, aún no hay un calendario claro para la reapertura del Estrecho de Ormuz, manteniendo elevados los precios del crudo. Si la inflación sube más, podría ser más difícil para la Fed recortar las tasas de interés, afectando el mercado alcista de materias primas. Sin embargo, basándose en su análisis de las declaraciones del nuevo presidente de la Fed, CITIC Securities consideró que la respuesta de la Fed a la alta inflación podría ser menos sensible, y la combinación de políticas podría ser "primero recortar tasas, luego reducir el balance". El mercado de materias primas podría ver un entorno favorable de inflación más flexibilización dentro del año. Combinado con los fundamentos alcistas de desequilibrio entre oferta y demanda que enfrentan la mayoría de las materias primas, CITIC Securities cree que el mercado alcista de materias primas este año merece expectativas. Según el CME "FedWatch": la probabilidad de que la Fed mantenga las tasas sin cambios hasta junio es del 99%, con un 1% de probabilidad de un recorte acumulado de 25 puntos básicos. La probabilidad de que la Fed mantenga las tasas sin cambios hasta julio es del 84,4%, con un 0,8% de probabilidad de un recorte acumulado de 25 puntos básicos y un 14,8% de probabilidad de una subida acumulada de 25 puntos básicos. (Jin10 Data APP)

Un informe de investigación de Huatai Securities señaló que efectivamente es difícil que la Fed vuelva a recortar tasas en el segundo semestre de este año, y según las tendencias actuales, podría haber necesidad de subidas de tasas el próximo año. La última hipótesis base de Huatai Securities es que la Fed mantendrá las tasas de política sin cambios este año, pero la orientación será más restrictiva que antes. La previsión neutral para el próximo año es de dos subidas de tasas, superior a las expectativas actuales del mercado, basándose principalmente en una hipótesis base relativamente optimista para el crecimiento nominal. Sin embargo, esta previsión aún enfrenta numerosas incertidumbres, incluyendo los fundamentos económicos de EE. UU., cambios geopolíticos y el crecimiento global. (Jin10 Data APP)

Otras divisas:

El CEO de Morgan Stanley Japón, Alberto Tamura, dijo que espera que el yen se aprecie hasta alrededor de 140 frente al dólar, y que la acción del Banco de Japón es clave para alcanzar este objetivo. Afirmó que si el BOJ no sube las tasas en junio, impactará los mercados de bonos gubernamentales y divisas; el yen podría caer a 170 o subir a 140, dependiendo de cómo se desarrollen los acontecimientos.

Bank of America ya no es excesivamente bajista con el yen, creyendo que tres catalizadores podrían volverlo directamente alcista, incluso mientras el yen retrocede hacia el nivel de 160. El banco elevó su visión del yen desde neutral, citando mejoras en los flujos estructurales de fondos mientras otras divisas principales enfrentan vulnerabilidades. El estratega Yamada Shusuke redujo su previsión de USD/JPY de fin de año 2026 de 157 a 152. Yamada dijo que un cambio a alcista requeriría cambios de política o deterioro de las condiciones del mercado, incluyendo que USD/JPY alcance 160, que los rendimientos de JGB a 10 años se acerquen al 3%, o que el crudo Brent caiga por debajo de $90. A pesar de sospechas de intervención cerca de 160 en múltiples ocasiones este año, el yen aún se debilitó hasta ese nivel. Fuentes dijeron que la intervención comenzó el 30 de abril, y el análisis de cuentas del BOJ sugirió que la intervención total podría haber alcanzado 10 billones de yenes (aproximadamente 63.000 millones de dólares). Yamada señaló que el yen ha continuado debilitándose desde 2024, con la divergencia respecto a los diferenciales de tasas de interés ampliándose. Sin embargo, "la mejora de los flujos de fondos en yenes, el estrechamiento de los diferenciales entre depósitos y préstamos bancarios, y el aumento de las tasas reales" sugieren que si las preocupaciones fiscales alcanzan su punto máximo, los rendimientos de China podrían comenzar a respaldar al yen. También señaló que las acciones japonesas han superado a las de EE. UU. y Europa, ayudando a atraer flujos de capital y mejorando los fundamentos del yen.

Datos:

Hoy se publicarán la Tasa Preferencial de Préstamos a 1 año de China a fecha del 20 de mayo, el IPC mensual de abril del Reino Unido, el IPM mensual de abril del Reino Unido, el IPP mensual de abril de Alemania, el IPC interanual final de abril de la eurozona y el IPC mensual final de abril de la eurozona.

Además, el Starship V3 de SpaceX de EE. UU. intentará su vuelo inaugural, el votante del FOMC 2026 y presidente de la Fed de Filadelfia, Paulsen, pronunciará un discurso, y el gobernador de la Fed, Barr, pronunciará un discurso.

Petróleo crudo:

A las 11:34, los precios del petróleo en ambos mercados cayeron juntos, con el WTI bajando un 0,1% y el Brent un 0,19%, ya que el mercado se mantuvo cauteloso sobre el resultado de las conversaciones de paz entre EE. UU. e Irán.

El 19 de mayo, hora local, el Comando Central de EE. UU. declaró que las fuerzas estadounidenses continúan aplicando plenamente el bloqueo marítimo contra Irán, impidiendo que el comercio entre o salga de los puertos iraníes. El Comando Central de EE. UU. dijo que 89 buques comerciales han sido redirigidos hasta ahora para garantizar el cumplimiento de las medidas de bloqueo estadounidenses. (CCTV News) (Jin10 Data APP)

Fuentes revelaron que India planea enviar petroleros a través del Estrecho de Ormuz para cargar cargamentos energéticos de Oriente Medio. Este sería el primer movimiento de este tipo desde el estallido del conflicto con Irán. Las fuentes dijeron que el plan ha sido finalizado y puede ejecutarse una vez que se otorgue la aprobación gubernamental final. No se han revelado el momento específico ni el volumen. Una vez aprobado por la Armada india y recibidas las órdenes de las refinerías, la estatal Shipping Corporation of India regresará al Golfo Pérsico. Desde que comenzó la guerra con Irán a finales de febrero, el tráfico marítimo por el Estrecho de Ormuz casi se ha paralizado. El estrecho transporta aproximadamente una quinta parte de los flujos globales de petróleo, y la interrupción ha impactado severamente a países importadores como India. No está claro si Irán o EE. UU., que aplican el bloqueo, han concedido paso a India, y su consentimiento es crucial. La semana pasada, el ministro de Asuntos Exteriores de India, Jaishankar, se reunió con el canciller iraní Araghchi durante la cumbre BRICS en Nueva Delhi. Las fuentes dijeron que India espera continuar importando energía de proveedores tradicionales de Oriente Medio, ya que las fuentes alternativas tardan más y cuestan más. (Jin10 Data APP)

Citi pronostica que los precios del crudo Brent alcanzarán los $120 por barril a corto plazo, y advirtió que el mercado petrolero está subestimando el riesgo de interrupciones prolongadas del suministro. Si el Estrecho de Ormuz solo reanuda lentamente la navegación en el tercer trimestre, los precios podrían incluso dispararse a $150. En el informe de investigación, la previsión de que el inventario global de petróleo disminuirá en 1.000 millones de barriles este año es sin duda el dato individual más notable: a este ritmo de agotamiento, el margen entre las condiciones actuales de suministro y una verdadera "escasez física" se está estrechando rápidamente; y la capacidad del mercado para absorber interrupciones de suministro posteriores sin provocar un pico de precios se debilita con cada semana que pasa. En el pronóstico de "escenario medio" de Citi para 2027, se espera que los precios del crudo Brent se mantengan en el rango de $80 a $90 por barril. Este pronóstico asume que Irán eventualmente recuperará el control sobre los flujos de navegación a través del Estrecho de Ormuz y podrá igualar las exportaciones de crudo con el crecimiento esperado de la demanda; esto significa que una vez que el suministro vuelva a la normalidad, los precios del petróleo enfrentarán una corrección significativa. (Jin10 Data APP)

Resumen del mercado spot:

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