North Copper también respondió el 19 de mayo: Las fluctuaciones del precio de las acciones de la empresa están influenciadas por una combinación de factores que incluyen el entorno macroeconómico, el sentimiento del mercado, los flujos de capital y el desempeño propio de la empresa. Las recientes fluctuaciones del precio de las acciones han estado en gran medida en línea con la tendencia de las empresas cotizadas del sector del cobre. La empresa siempre se ha centrado en mejorar el valor intrínseco como núcleo de su gestión de capitalización bursátil, y está comprometida con la alineación a largo plazo del valor corporativo y el desempeño en el mercado mediante el enfoque en el crecimiento del negocio principal, la optimización de la estructura de gobernanza, el fortalecimiento de la divulgación de información y la implementación de planes de retorno a los accionistas.
El contenido de la sesión informativa de resultados publicada por North Copper el 8 de mayo mostró:
1. ¿Cuál es el avance actual de la construcción de la nueva línea de producción de 10.000 t de lámina de cobre laminada, y en qué mes de 2026 se espera que esté terminada?
North Copper respondió:Algunas líneas de producción del proyecto de 50.000 t/año de tira y lámina de cobre laminada de alto rendimiento y 2 millones de m² de CCL de la empresa han alcanzado las condiciones de uso previstas. Los principales productos incluyen tira de cobre y aleación de cobre de alto rendimiento y lámina de cobre laminada, de los cuales la capacidad de tira de aleación de cobre es de 25.000 t/año y la capacidad de lámina de cobre laminada es de 5.000 t/año.
2. ¿Qué causó el flujo de caja operativo negativo y cuál es el impacto en la empresa en el futuro?
North Copper respondió: El flujo de caja neto negativo de las actividades operativas en el primer trimestre se debió principalmente a dos razones: primero, el aumento de los precios de los metales no ferrosos elevó el valor total de las materias primas de cobre, incrementando la ocupación de capital; segundo, bajo el impacto de factores geopolíticos, el desvío de rutas del transporte marítimo internacional y la escasez de despachos ferroviarios nacionales provocaron que las llegadas de materias primas de cobre a la planta se retrasaran respecto al plan, extendiendo el período de rotación de capital. El nivel actual de flujo de caja de la empresa puede respaldar eficazmente las operaciones diarias y el pago de deudas. De cara al futuro,
la empresa tomará medidas específicas para mejorar la situación.
3 Preguntas sobre el avance de la inyección de activos de la mina Hujiaoyu. En concreto: ¿Se ha iniciado el trabajo preparatorio para la inyección de activos (como auditoría, valoración y evaluación del plan)? ¿Tiene la empresa previsto completar esta inyección de activos dentro de 2026? ¿Existen obstáculos materiales o incertidumbres en el proceso que deban comunicarse a los inversores? Más allá del cumplimiento estricto del compromiso de inyección en un plazo de 24 meses, ¿tiene la dirección de la empresa un objetivo claro y un calendario para "procurar una finalización anticipada"? ¿En qué etapa específica se encuentra el trabajo relacionado?
North Copper respondió: Hujiaoyu Mining Company, filial del accionista controlador de la empresa, Zhongtiaoshan Group, obtuvo el permiso de explotación minera para las reservas recién incorporadas el 27 de marzo de 2026. Actualmente se está avanzando activamente en los trabajos preliminares para obtener el permiso de seguridad en la producción minera, y aún no se cumplen las condiciones para la inyección en la empresa cotizada. La empresa iniciará el proceso de inyección de activos de manera oportuna una vez obtenidos todos los permisos mineros mencionados, cumpliendo los compromisos pertinentes.
4 Tras la finalización del proyecto de 50.000 t de láminas y tiras de cobre laminado, ¿existen planes adicionales para la construcción y ampliación de nueva capacidad de láminas de cobre?
North Copper respondió: Algunas líneas de producción del proyecto de 50.000 t/año de tiras y láminas de cobre laminado de alto rendimiento y 2 millones de m² de CCL aún no se han completado, y la capacidad no se ha liberado plenamente. Actualmente no existen planes de ampliación de capacidad de láminas de cobre.
5 ¿Cómo planea la dirección de la empresa gestionar la capitalización bursátil?
North Copper respondió: De conformidad con los requisitos de las Directrices Regulatorias para Empresas Cotizadas N.º 10 — Gestión de la Capitalización Bursátil, la empresa utilizará de manera integral métodos legales y conformes a la normativa, promoverá una interacción positiva entre el valor y la capitalización bursátil mediante la mejora de la calidad operativa, el fortalecimiento de la divulgación de información y la profundización de la comunicación con los inversores, mejorará y reforzará continuamente la gestión de la capitalización bursátil, y llevará a cabo prácticas de gestión de capitalización bursátil científicas, eficaces y conformes a la normativa.
6 Dado los sólidos resultados del primer trimestre de 2026, el precio de la acción ha tenido un rendimiento inferior al de empresas comparables con resultados más débiles. ¿Tiene la empresa algún evento adverso no divulgado?
North Copper respondió: Además del rendimiento operativo, el precio de las acciones de la empresa también está influenciado por diversos factores, incluyendo la situación internacional, el entorno político, la liquidez del mercado financiero, el ambiente del mercado de capitales y las expectativas psicológicas de los inversores. La empresa cumple estrictamente con sus obligaciones de divulgación de información de acuerdo con las leyes y regulaciones pertinentes, y no existen asuntos materiales que debieran haberse divulgado y no se hayan divulgado.
7 ¿Qué nuevos avances logrará la empresa en minas inteligentes y fábricas digitales este año?
North Copper respondió: La empresa continuará impulsando la construcción de minas inteligentes y fábricas digitales, profundizando y ampliando nuevos escenarios de aplicaciones de integración digital-inteligente, y acelerando la implementación del proyecto de mina inteligente de Tongkuangyu. Durante el año, la empresa planea completar la instalación de equipos de sistemas para el centro de datos, la sala de gestión y control integrado, y otras instalaciones. Se espera que el edificio digital-inteligente se complete y entre en operación. Se prevé que el centro de comunicaciones inteligentes 5G, la red anular de grado industrial y los proyectos de posicionamiento y medición de operaciones LHD logren resultados parciales, mejorando efectivamente el nivel digital-inteligente y la eficiencia operativa de las operaciones mineras.
8 ¿Cuáles son las principales direcciones del gasto en I+D?
North Copper respondió: El gasto en I+D de la empresa se centra en seis áreas principales: expansión de reservas de recursos y aumento de producción, tecnologías eficientes de extracción y beneficio, innovación en tecnología de fundición, materiales avanzados a base de cobre, utilización integral de recursos y minería inteligente.
El informe del primer trimestre de 2026 de North Copper, publicado el 29 de abril, mostró: En el primer trimestre, la empresa alcanzó ingresos de 10.044 millones de yuanes, un aumento interanual del 46,89%; el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa matriz fue de 615 millones de yuanes, un aumento interanual del 65,74%.
Respecto a la razón del aumento de ingresos, North Copper indicó en su informe del primer trimestre: Se debió principalmente al aumento del volumen de ventas de productos y al incremento de precios.
Además, el informe anual de 2025 de North Copper mostró: La empresa alcanzó ingresos de 27.916 millones de yuanes en 2025, un aumento interanual del 15,80%; el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa matriz fue de 791 millones de yuanes, un aumento interanual del 29,01%. Producción principal de productos en 2025: cátodo de cobre 300.300 t, ácido sulfúrico 766.000 t, lingotes de oro 6,4 t y lingotes de plata 68,5 t.
North Copper declaró en su informe anual de 2025: La empresa se dedica principalmente a la minería de cobre, beneficio de minerales, fundición y procesamiento de laminación. Actualmente cuenta con minas propias con un procesamiento anual de mineral de 9 millones de toneladas y un contenido de metal de cobre de producción propia de 43.000 t, capacidad de fundición de cobre de 320.000 t, lingotes de oro 10,8 t, lingotes de plata 170 t y ácido sulfúrico 1,22 millones de toneladas. También recupera metales valiosos como platino, paladio, selenio y bismuto mediante aprovechamiento integral. Los productos de procesamiento profundo de cobre incluyen tiras de cobre y aleación de cobre de alto rendimiento y lámina de cobre laminada, con una capacidad de tiras de aleación de cobre de 25.000 t/año y una capacidad de lámina de cobre laminada de 5.000 t/año. La empresa ha establecido una cadena industrial integrada desde la minería, el beneficio de minerales, la fundición hasta el procesamiento de laminación. La marca "Zhongtiaoshan" de cobre Grado A de la empresa está registrada en la Bolsa de Futuros de Shanghái y en la Bolsa Internacional de Energía de Shanghái, y los lingotes de oro y plata de la marca "Zhongtiaoshan" están registrados en la Bolsa de Futuros de Shanghái.
El estado de exploración mineral de la empresa divulgado en el informe anual de 2025 de North Copper mostró: La empresa completó el proyecto de exploración detallada de recursos de reemplazo profundo en la mina de cobre Tongkuangyu (por debajo de la elevación de 80 m), con los siguientes trabajos principales completados: túneles de exploración 140,6 m, cámaras de perforación 12/2.823,6 m³, perforación de 12 pozos (incluidos 3 pozos hidrogeológicos), volumen de perforación 7.268,62 m, levantamiento especializado hidrogeológico y geológico ambiental a escala 1:2000 de 6 km², registro geofísico 2.065,61 m y pruebas de bombeo en 3 pozos; 8.091 análisis y ensayos de muestras, 46 conjuntos de ensayos de roca y mineral, 99 muestras de densidad aparente, 20 análisis de fases de cobre, 10 análisis químicos completos y 12 análisis completos de calidad de agua. El 20 de febrero de 2025, la Asociación Minera de Shanxi organizó y completó la supervisión y aceptación en campo del proyecto de exploración detallada, emitiendo el informe de supervisión y el informe de aceptación en campo. A principios de marzo, la empresa completó la compilación del Informe Detallado de Investigación Hidrogeológica y Ambiental de la Parte Profunda de la Mina Tongkuangyu. El 17 de marzo, el informe fue revisado y aprobEl 17 de marzo, el informe fue revisado y aprobado por expertos organizados por la Asociación Minera de Shanxi. En mayo, la empresa completó la compilación del Informe de Exploración Detallada de Recursos de Reemplazo Profundo en la Mina de Cobre Tongkuangyu, Condado de Yuanqu, Provincia de Shanxi (en adelante, el Informe). El 23 de mayo, el informe fue revisado y aprobado por expertos organizados por la Asociación Minera de Shanxi, emitiéndose las opiniones de revisión. Según el Informe, al 31 de diciembre de 2024, dentro del rango de elevación de 80 m a -325 m del área minera de Tongkuangyu, los recursos acumulados identificados del cuerpo mineral industrial (N.º 5) de mineral de cobre totalizaron 103,718 millones de toneladas, con una ley promedio de 0,84% y un contenido metálico de 869.600 toneladas. El contenido metálico de oro asociado fue de 8.930 kg con una ley promedio de 0,09 g/t; el contenido metálico de molibdeno asociado fue de 3.727 toneladas con una ley promedio de 0,011%. Los recursos de mineral de cobre de baja ley totalizaron 34,625 millones de toneladas, con una ley promedio de 0,25% y un contenido metálico de 88.200 toneladas. Los recursos explorados alcanzaron una escala grande, logrando resultados de exploración significativos y proporcionando un sólido respaldo de recursos para el diseño de la cadena industrial de la empresa.
Respecto a las reservas de recursos de mineral de cobre de la empresa, North Copper reveló en su informe anual queal cierre de 2025, la mina Tongkuangyu retenía recursos de mineral de cobre de 4,664 millones de toneladas por encima de la elevación de 80 m, con un contenido metálico de cobre de 1,2501 millones de toneladas. Mientras tanto, por debajo de la elevación de 80 m en la base de los derechos mineros existentes de la mina Tongkuangyu de la empresa, los recursos acumulados identificados del cuerpo mineral industrial (N.º 5) de mineral de cobre totalizaron 3,718 millones de toneladas, con una ley promedio de 0,84% y un contenido metálico de 869.600 toneladas.
Respecto alplan de producción y operación de 2026, North Copper mencionó en su informe anual de 2025:Objetivos de producción de productos principales: cátodo de cobre 300.000 toneladas, ácido sulfúrico 800.000 toneladas, lingotes de oro 6 toneladas y lingotes de plata 60 toneladas, para maximizar los beneficios económicos.
Respecto a las perspectivas del cobre, algunas instituciones sostienen las siguientes opiniones:
Tony Sage, CEO de Critical Metals, señaló en un informe reciente que los participantes del mercado mantienen una perspectiva alcista sobre el precio del cobre, impulsada por la demanda a largo plazo de infraestructura de IA, modernización de redes eléctricas y la transición energética global, junto con restricciones de oferta. Añadió que, a largo plazo, el mercado del cobre podría enfrentar un posible déficit de oferta, lo que brindará soporte a los precios del cobre. (Jin10 Data)
Un informe de investigación de CITIC Securities señaló que, dado que Freeport volvió a retrasar el calendario de reanudación de producción de su proyecto en Indonesia y redujo de manera integral su guía de producción para 2026-2027, las expectativas de producción de las principales mineras globales para 2026 han entrado oficialmente en declive, y el posible impacto de fenómenos climáticos extremos posteriores podría amplificar aún más las interrupciones de suministro. Esperamos que los sólidos fundamentos de oferta y demanda, evidenciados por la reducción de inventarios en China mejor de lo previsto, junto con la moderación de los vientos en contra macroeconómicos, respalden la estabilización de los precios del cobre en 13.000 $/t en el 2T26, mientras que la brecha entre las expectativas de oferta y demanda podría impulsar los precios del cobre a desafiar máximos anteriores. Somos optimistas respecto a la oportunidad de posicionamiento en el sector del cobre, donde la elasticidad de beneficios y la elasticidad de valoración resuenan conjuntamente.
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